Συναισθηματική Ουδετερότητα
Η συναισθηματική ουδετερότητα είναι η έννοια της άρσης της απληστίας, του φόβου και άλλων ανθρώπινων συναισθημάτων από οικονομικές ή επενδυτικές αποφάσεις. Ο στόχος της συναισθηματικής ουδετερότητας είναι να αφαιρεθεί το συναίσθημα από τη διαδικασία λήψης αντικειμενικών οικονομικών αποφάσεων, ώστε να μπορεί να ληφθεί η καλύτερη δυνατή απόφαση, ανεξάρτητα από τα συναισθήματα που μπορεί να προκαλέσουν αυτές οι αποφάσεις.
Βασικές τακτικές
- Η συναισθηματική ουδετερότητα αναφέρεται στην ορθολογική λήψη αποφάσεων, όπου οι ανθρώπινες συγκινήσεις όπως η απληστία και ο φόβος απομακρύνονται από τις επενδυτικές και οικονομικές αποφάσεις.
- Ορισμένοι επενδυτές υιοθετούν μια αντιστασιακή στρατηγική. αγοράζουν όταν οι άλλοι πωλούν και το αντίστροφο.
Κατανόηση της συναισθηματικής ουδετερότητας
Η αποδοτική υπόθεση της αγοράς υποθέτει ότι οι επενδυτές ενσωματώνουν όλες τις πληροφορίες που σχετίζονται με ένα απόθεμα ενώ λαμβάνουν αποφάσεις σχετικά με αυτό. Πρόσφατη έρευνα έχει υποστηρίξει την υπόθεση αυτή. Παραδείγματος χάριν, ο οικονομολόγος Robert Shiller δήλωσε στο βιβλίο του « Irational Exuberance» ότι ένας από τους παράγοντες που ευθύνονται για την ανάκαμψη των τεχνολογικών αποθεμάτων κατά τη διάρκεια της dot bubble στο τέλος της χιλιετίας ήταν η συναισθηματική κατάσταση των επενδυτών.
Η έννοια της συναισθηματικής ουδετερότητας προκύπτει από την τυπική ανθρώπινη αντίδραση στα κέρδη και τις απώλειες - οι επενδυτές είναι συνήθως ευχαριστημένοι όταν οι συναλλαγές τους παράγουν κέρδη και δυσαρεστημένοι όταν οι συναλλαγές τους προκαλούν ζημίες. Εάν οι επενδυτές είναι σε θέση να αφαιρέσουν τον αντίκτυπο που έχουν τα συναισθήματά τους στις εμπορικές τους αποφάσεις, οι υποστηρικτές της συναισθηματικής ουδετερότητας υποστηρίζουν ότι με αυτόν τον τρόπο θα υπάρξει βελτίωση των εμπορικών επιδόσεων.
Ωστόσο, στη θεωρία της συμπεριφοράς, αυτή η θεωρία υποθέτει ότι οι άνθρωποι, λόγω των προτιμήσεων και των περιορισμών τους, είναι σε θέση να λαμβάνουν ορθολογικές αποφάσεις σταθμίζοντας αποτελεσματικά το κόστος και τα οφέλη κάθε επιλογής που τους έχει στη διάθεσή τους.
Εφαρμογές συναισθηματικής ουδετερότητας
Κάνοντας τα πράγματα ένα βήμα παραπέρα, ορισμένοι επενδυτές υιοθετούν αυτό που ονομάζεται αντιστρατευτική στρατηγική, στο οποίο προσπαθούν να αγοράσουν τίτλους όταν όλοι οι άλλοι τους πωλούν και πωλούν τίτλους όταν όλοι τους αγοράζουν. Το σκεπτικό πίσω από αυτή τη στρατηγική είναι ότι εάν οι επενδυτές δεν είναι συναισθηματικά ουδέτεροι, τα συναισθήματά τους θα επηρεάσουν τις εμπορικές τους αποφάσεις και συνεπώς θα υποτιμηθούν ή θα υπερεκτιμήσουν τους τίτλους τους, δημιουργώντας έτσι μια ευκαιρία κέρδους για τους εμπόρους.
Όταν υπάρχει ένα γενικευμένο απαισιόδοξο συναίσθημα σε ένα απόθεμα, μπορεί να ωθηθεί η τιμή τόσο χαμηλή ώστε οι υπερχείλιση και οι κίνδυνοι της μετοχής της εταιρείας να υπερδιπλασιαστούν. Αυτή η θεωρία έρχεται σε αντίθεση με την κλασική οικονομία, όπου θεωρείται ότι ο λογικός άνθρωπος έχει αυτοέλεγχο και δεν είναι συγκινημένος από συναισθήματα και εξωτερικούς παράγοντες και, ως εκ τούτου, ξέρει τι είναι καλύτερο για τον εαυτό του.
Ωστόσο, η συμπεριφοριστική οικονομία, με βάση την ψυχολογία και την οικονομία, εξηγεί ότι οι άνθρωποι δεν είναι ορθοί και δεν είναι σε θέση να λαμβάνουν καλές αποφάσεις, οδηγώντας έτσι σε ευκαιρίες στην αγορά.
Η καταγραφή των αποθεμάτων που έχουν απομείνει για να τα αγοράσουν και να τα πουλήσουν μόλις ανακάμψει η εταιρεία, αυξάνοντας έτσι την αξία του αποθέματος, είναι το σημαντικότερο παιχνίδι για τους επενδυτές. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε απόδοση κερδών πολύ υψηλότερη από το συνηθισμένο. Ωστόσο, η υπερβολική αισιοδοξία όσον αφορά τα αποθέματα που προωθούνται μπορεί να έχει το αντίθετο αποτέλεσμα.
Παράδειγμα συναισθηματικής ουδετερότητας
Ας υποθέσουμε ότι το απόθεμα ABC δεν έχει αποδώσει καλά για τους τελευταίους έξι μήνες περίπου. Τα κέρδη της έχουν υποχωρήσει και η συναινετική άποψη της πλειοψηφίας των αναλυτών που την καλύπτουν είναι μικτή. Τα σορτς κατά του αποθέματος έχουν διογκωθεί όπως και ο αρνητικός τύπος. Το σύνολο αυτής της αρνητικότητας είναι ότι η τιμή των μετοχών της ABC έχει καταρρεύσει κατά περισσότερο από 10% κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου. Αλλά η ABC είναι ηγέτης σε μια εκκολαπτόμενη βιομηχανία που έχει λαμπρές μελλοντικές προοπτικές.
Ένας επενδυτής με συναισθηματικές κινήσεις που κατέχει στην ABC μπορεί να γίνει θορυβώδης με τη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου. Θα μπορούσε να δει την καθοδική τροχιά του ABC και τα αρνητικά νέα ως σημάδια ότι ήρθε η ώρα για μια πώληση.
Ωστόσο, ένας συναισθηματικά ουδέτερος επενδυτής μπορεί να εξετάσει τη συνολική αγορά και να αξιολογήσει τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της κατοχής του αποθέματος.
Για παράδειγμα, θα μπορούσε να εξετάσει τα χρονικά πλαίσια και εάν είναι λογικό να πραγματοποιήσει μια περαιτέρω επένδυση στο ABC για το μακροπρόθεσμο. Μπορεί επίσης να εξετάσει τις ειδήσεις και να αναλύσει τη βασική αιτία της πτώσης της τιμής του ABC. Η πτώση των τιμών μπορεί απλώς να είναι μια υγιής διόρθωση στο απόθεμα της ABC.
Ή μπορεί να οφείλεται σε κανονιστικά σημεία συμφόρησης που αναμένεται να χαλαρώσουν στο μέλλον. Είτε έτσι είτε αλλιώς, ο συναισθηματικά ουδέτερος επενδυτής θα βασίσει την απόφασή του στα διαθέσιμα γεγονότα, αντί να ακολουθήσει το κοπάδι.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.