Ορισμός χρέους / EBITDA
Το χρέος / το EBITDA είναι ένας δείκτης που μετρά το ποσό του εισοδήματος που δημιουργείται και είναι διαθέσιμο για να εξοφλήσει το χρέος πριν καλύψει τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τα έξοδα απόσβεσης. Το χρέος / το EBITDA μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώσει το οφειλόμενο χρέος της και ένα υψηλότερο αποτέλεσμα αναλογίας μπορεί να υποδηλώσει μια εταιρεία με υπερβολικά μεγάλο χρέος.
Οι τράπεζες περιλαμβάνουν συχνά έναν συγκεκριμένο στόχο χρέους / EBITDA στις συμφωνίες επιχειρηματικών δανείων και μια εταιρεία πρέπει να διατηρήσει αυτό το συμφωνημένο επίπεδο ή να διακινδυνεύσει το πλήρες υπόλοιπο του δανείου αμέσως. Αυτή η μέτρηση χρησιμοποιείται συνήθως από τους οργανισμούς αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας για να εκτιμήσει την πιθανότητα μιας εταιρείας να αθετήσει το χρέος της και οι επιχειρήσεις με υψηλό δείκτη χρέους / EBITDA ενδέχεται να μην είναι σε θέση να εξυπηρετήσουν το χρέος τους με τον κατάλληλο τρόπο, οδηγώντας σε μειωμένη πιστοληπτική ικανότητα.
Ο λόγος φόρου για το χρέος / EBITDA είναι
Χρέος σε EBITDA = DebtEBITDA \ text {Χρέος σε EBITDA} = \ frac {\ text {Χρέος}} {\ text {EBITDA}} Χρέος σε EBITDA = EBITDADebt
Τι σημαίνει ο λόγος χρέους / EBITDA να σας πω;
Ο δείκτης χρέους / EBITDA συγκρίνει τις συνολικές υποχρεώσεις της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των χρεών και άλλων υποχρεώσεων, με τα πραγματικά διαθέσιμα που εισπράττει η εταιρεία και αποκαλύπτει πόσο ικανή είναι η επιχείρηση να πληρώσει το χρέος της και άλλες υποχρεώσεις.
Όταν οι δανειστές και οι αναλυτές εξετάζουν τη σχέση χρέους / EBITDA μιας εταιρείας, θέλουν να γνωρίζουν πόσο καλά η επιχείρηση μπορεί να καλύψει τα χρέη της. Το EBITDA αντιπροσωπεύει τα κέρδη ή τα έσοδα μιας εταιρείας και είναι ένα ακρωνύμιο για τα κέρδη πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις. Υπολογίζεται με την προσαύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις.
Οι αναλυτές συχνά εξετάζουν το EBITDA ως πιο ακριβές μέτρο των κερδών από τις δραστηριότητες της επιχείρησης, αντί του καθαρού εισοδήματος. Ορισμένοι αναλυτές βλέπουν το ενδιαφέρον, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις ως εμπόδιο στις πραγματικές ταμειακές ροές. Με άλλα λόγια, βλέπουν το EBITDA ως καθαρότερη εκπροσώπηση των πραγματικών διαθέσιμων ταμειακών ροών για την εξόφληση του χρέους.
Βασικές τακτικές
- Ο δείκτης χρέους / EBITDA χρησιμοποιείται από τους δανειστές, τους αναλυτές αποτίμησης και τους επενδυτές για να μετρήσουν τη ρευστότητα και την οικονομική κατάσταση της εταιρείας.
- Ο δείκτης δείχνει πόσα πραγματικά ρευστά διαθέσιμα διαθέτει η εταιρεία για να καλύψει τα χρέη και τις λοιπές υποχρεώσεις της.
- Ο λόγος χρέους / EBITDA που μειώνεται με την πάροδο του χρόνου δείχνει μια εταιρεία που καταβάλλει χρέη ή αυξάνει τα κέρδη της ή και τα δύο.
Παράδειγμα οφειλής / EBITDA και διερμηνείας
Για παράδειγμα, εάν η εταιρεία Α έχει 100 εκατομμύρια δολάρια σε δάνεια και 10 εκατομμύρια δολάρια σε EBITDA, ο δείκτης χρέους / EBITDA είναι 10. Εάν η εταιρεία Α αποπληρώσει το 50% αυτού του χρέους τα επόμενα πέντε χρόνια, αυξάνοντας το EBITDA στα 25 εκατομμύρια δολάρια. ο δείκτης χρέους προς EBITDA μειώνεται σε δύο.
Ο λόγος μείωσης του χρέους / EBITDA είναι καλύτερος από έναν αυξανόμενο, επειδή υποδηλώνει ότι η εταιρεία αποπληρώνει το χρέος της ή / και αυξάνει τα κέρδη της. Ομοίως, ένας αυξανόμενος λόγος χρέους / EBITDA σημαίνει ότι η εταιρεία αυξάνει το χρέος περισσότερο από τα κέρδη.
Ορισμένες βιομηχανίες είναι περισσότερο κεφαλαιουχικές από άλλες, οπότε ο λόγος χρέους / EBITDA της εταιρείας θα πρέπει να συγκρίνεται μόνο με τον ίδιο λόγο για άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου. Σε ορισμένες βιομηχανίες, το χρέος / EBITDA των 10 θα μπορούσε να είναι απολύτως φυσιολογικό, ενώ σε άλλες βιομηχανίες ένας λόγος 3 έως 4 είναι πιο κατάλληλος.
Περιορισμοί του δείκτη χρέους / EBITDA
Οι αναλυτές, όπως ο δείκτης χρέους / EBITDA, είναι εύκολο να υπολογιστούν. Το χρέος μπορεί να βρεθεί στον ισολογισμό και το EBITDA μπορεί να υπολογιστεί από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Το ζήτημα, ωστόσο, είναι ότι μπορεί να μην παρέχει το ακριβέστερο μέτρο των κερδών. Περισσότερο από τα κέρδη, οι αναλυτές θέλουν να μετρήσουν το ποσό των πραγματικών διαθέσιμων μετρητών για την αποπληρωμή του χρέους.
Οι αποσβέσεις και οι αποσβέσεις είναι μη ταμειακά έξοδα που δεν επηρεάζουν πραγματικά τις ταμειακές ροές, αλλά οι τόκοι επί του χρέους μπορεί να είναι σημαντικό κόστος για ορισμένες εταιρείες. Οι τράπεζες και οι επενδυτές που εξετάζουν το τρέχον δείκτη χρέους / EBITDA για να κατανοήσουν πόσο καλά μπορεί να πληρώσει η εταιρεία για το χρέος της ενδέχεται να θέλουν να εξετάσουν την επίδραση των τόκων στην ικανότητα αποπληρωμής του χρέους, ακόμη και αν το χρέος αυτό θα συμπεριληφθεί σε μια νέα έκδοση. Για το λόγο αυτό, το καθαρό εισόδημα μείον τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, συν αποσβέσεις και αποσβέσεις μπορεί να είναι το καλύτερο μέτρο των διαθέσιμων μετρητών για την αποπληρωμή του χρέους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.