Προσέγγιση βάσει περιουσιακών στοιχείων
Μια προσέγγιση βασισμένη σε στοιχεία ενεργητικού είναι ένας τύπος επιχειρηματικής αποτίμησης που επικεντρώνεται στην καθαρή αξία ενεργητικού μιας εταιρείας. Η καθαρή αξία ενεργητικού προσδιορίζεται με την αφαίρεση των συνολικών υποχρεώσεων από το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων. Μπορεί να υπάρχει κάποιο περιθώριο ερμηνείας ως προς το ποια από τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις της εταιρείας να συμπεριληφθούν στην αποτίμηση και πώς να μετρηθεί η αξία του καθενός.
Κατανόηση μιας προσέγγισης που βασίζεται σε περιουσιακά στοιχεία
Ο προσδιορισμός και η διατήρηση της συνειδητοποίησης της αξίας μιας εταιρείας αποτελεί σημαντική ευθύνη για τα οικονομικά στελέχη. Συνολικά, οι αποδόσεις των ενδιαφερομένων και των επενδυτών αυξάνονται όταν αυξάνεται η αξία μιας εταιρείας και αντιστρόφως.
Υπάρχουν μερικοί διαφορετικοί τρόποι προσδιορισμού της αξίας μιας επιχείρησης. Δύο από τα πιο συνηθισμένα είναι η αξία ιδίων κεφαλαίων και η αξία της επιχείρησης. Η προσέγγιση που βασίζεται σε στοιχεία ενεργητικού μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί σε συνδυασμό με αυτές τις δύο μεθόδους ή ως ανεξάρτητη αποτίμηση. Τόσο η αξία των ιδίων κεφαλαίων όσο και η αξία της επιχείρησης απαιτούν τη χρήση των ιδίων κεφαλαίων στον υπολογισμό. Αν μια εταιρεία δεν έχει ίδια κεφάλαια, οι αναλυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν την αποτίμηση βάσει στοιχείων ως εναλλακτική λύση. Πολλοί ενδιαφερόμενοι θα υπολογίσουν επίσης την αξία που βασίζεται σε στοιχεία ενεργητικού και θα τη χρησιμοποιούν συνολικά στις συγκρίσεις αποτίμησης. Η αξία που βασίζεται σε στοιχεία ενεργητικού μπορεί επίσης να απαιτείται για ιδιωτικές εταιρείες σε ορισμένους τύπους ανάλυσης ως πρόσθετη δέουσα επιμέλεια. Επιπλέον, η αξία που βασίζεται σε στοιχεία ενεργητικού μπορεί επίσης να είναι σημαντικό στοιχείο όταν μια εταιρεία προγραμματίζει μια πώληση ή εκκαθάριση.
Υπολογισμός της αξίας βάσει περιουσιακών στοιχείων
Η προσέγγιση βάσει περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιεί την αξία των περιουσιακών στοιχείων για τον υπολογισμό μιας αποτίμησης της επιχειρηματικής οντότητας.
Στην πιο βασική της μορφή, η αξία που βασίζεται σε στοιχεία ενεργητικού είναι ισοδύναμη με τη λογιστική αξία ή τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας. Ο υπολογισμός προκύπτει από την αφαίρεση των υποχρεώσεων από στοιχεία του ενεργητικού.
Συχνά, η αξία των περιουσιακών στοιχείων μείον τις υποχρεώσεις μπορεί να είναι διαφορετική από τις τιμές που αναφέρονται στον ισολογισμό λόγω του χρονισμού και άλλων παραγόντων. Οι αποτιμήσεις βάσει περιουσιακών στοιχείων μπορούν να παράσχουν περιθώρια για τη χρήση αγοραίων τιμών αντί για τις τιμές του ισολογισμού. Οι αναλυτές μπορούν επίσης να συμπεριλαμβάνουν ορισμένα άυλα περιουσιακά στοιχεία σε αποτιμήσεις βάσει περιουσιακών στοιχείων που ενδέχεται να μην περιλαμβάνονται στον ισολογισμό.
Προσαρμογή Καθαρού Ενεργητικού
Μία από τις μεγαλύτερες προκλήσεις για την εκτίμηση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων είναι η προσαρμογή των καθαρών περιουσιακών στοιχείων. Μια προσαρμοσμένη αποτίμηση με βάση στοιχεία ενεργητικού επιδιώκει να προσδιορίσει την αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων στο σημερινό περιβάλλον. Οι αποτιμήσεις του ισολογισμού χρησιμοποιούν απόσβεση για να μειώσουν την αξία των περιουσιακών στοιχείων με την πάροδο του χρόνου. Έτσι, η λογιστική αξία ενός περιουσιακού στοιχείου δεν είναι απαραίτητα ισοδύναμη με την εύλογη αγοραία αξία. Άλλες εκτιμήσεις για τις καθαρές προσαρμογές περιουσιακών στοιχείων μπορεί να περιλαμβάνουν ορισμένα άυλα περιουσιακά στοιχεία που δεν αποτιμώνται πλήρως στον ισολογισμό ή περιλαμβάνονται στον ισολογισμό καθόλου. Οι εταιρείες μπορεί να μην θεωρούν απαραίτητο να εκτιμήσουν ορισμένα εμπορικά μυστικά, αλλά δεδομένου ότι μια προσαρμοσμένη προσέγγιση βασισμένη σε στοιχεία ενεργητικού εξετάζει το τι μια εταιρεία θα μπορούσε ενδεχομένως να πωλήσει στην τρέχουσα αγορά, αυτά τα άυλα στοιχεία θα ήταν σημαντικά να εξεταστούν.
Σε έναν υπολογισμό των καθαρών στοιχείων του ενεργητικού, μπορούν επίσης να γίνουν προσαρμογές για υποχρεώσεις. Οι προσαρμογές στην αγοραία αξία ενδέχεται να αυξήσουν ή να μειώσουν την αξία των υποχρεώσεων που επηρεάζουν άμεσα τον υπολογισμό των προσαρμοσμένων καθαρών στοιχείων του ενεργητικού.
- Υπάρχουν διάφορες διαθέσιμες μέθοδοι για τον υπολογισμό της αξίας μιας εταιρείας.
- Μια προσέγγιση που βασίζεται σε στοιχεία ενεργητικού προσδιορίζει τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας, αφαιρώντας τις υποχρεώσεις από περιουσιακά στοιχεία.
- Η αποτίμηση βάσει περιουσιακών στοιχείων προσαρμόζεται συχνά για τον υπολογισμό της καθαρής αξίας ενεργητικού μιας εταιρείας με βάση την αγοραία αξία των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού της.