Κόστος χρέους
Ποιο είναι το κόστος του χρέους;Το κόστος του χρέους είναι το πραγματικό επιτόκιο που μια επιχείρηση πληρώνει για τα χρέη της. Είναι το κόστος του χρέους, όπως τα ομόλογα και τα δάνεια, μεταξύ άλλων. Το κόστος του χρέους αναφέρεται συχνά στο κόστος μετά το φόρο του χρέους, το οποίο είναι το κόστος του χρέους της εταιρείας πριν ληφθούν υπόψη οι φόροι. Ωστόσο, η διαφορά στο κόστος χρέους πριν και μετά τους φόρους έγκειται στο γεγονός ότι τα έξοδα τόκων είναι εκπεστέα.
1:56Κόστος χρέους
Βασικές τακτικές
- Το κόστος του χρέους είναι το επιτόκιο που η εταιρεία πληρώνει για το χρέος της, όπως τα ομόλογα και τα δάνεια.
- Η βασική διαφορά μεταξύ του κόστους του χρέους και του κόστους μετά από φόρους του χρέους είναι το γεγονός ότι το έξοδο τόκου είναι εκπιπτόμενο από τη φορολογία.
- Το κόστος του χρέους είναι ένα μέρος της κεφαλαιακής διάρθρωσης μιας εταιρείας, ενώ το άλλο είναι το κόστος των ιδίων κεφαλαίων.
- Ο υπολογισμός του κόστους του χρέους συνεπάγεται την εξεύρεση του μέσου τόκου που καταβάλλεται για όλα τα χρέη μιας εταιρείας.
Πώς λειτουργεί το κόστος του χρέους
Το κόστος του χρέους είναι ένα μέρος της κεφαλαιακής διάρθρωσης μιας εταιρείας, το οποίο περιλαμβάνει επίσης το κόστος των ιδίων κεφαλαίων. Η κεφαλαιακή διάρθρωση ασχολείται με τον τρόπο με τον οποίο μια επιχείρηση χρηματοδοτεί τις συνολικές λειτουργίες και την ανάπτυξή της μέσω διαφόρων πηγών κεφαλαίων, τα οποία μπορεί να περιλαμβάνουν χρέη όπως ομόλογα ή δάνεια, μεταξύ άλλων τύπων.
Το κόστος του μέτρου χρέους είναι χρήσιμο για την κατανόηση του συνολικού ποσοστού που καταβάλλεται από μια εταιρεία για να χρησιμοποιήσει αυτούς τους τύπους χρηματοδότησης χρέους. Το μέτρο μπορεί επίσης να δώσει στους επενδυτές μια ιδέα για το επίπεδο κινδύνου της εταιρείας σε σύγκριση με άλλα, επειδή οι εταιρείες που είναι πιο επικίνδυνες έχουν γενικά υψηλότερο κόστος χρέους.
Το κόστος του χρέους είναι γενικά χαμηλότερο από το κόστος των ιδίων κεφαλαίων.
Παράδειγμα κόστους χρέους
Για να υπολογίσει το κόστος του χρέους, μια εταιρεία πρέπει να καθορίσει το συνολικό ποσό των τόκων που πληρώνει για κάθε χρέος της για το έτος. Στη συνέχεια, διαιρεί αυτόν τον αριθμό με το σύνολο του χρέους του. Το αποτέλεσμα είναι το κόστος του χρέους.
Το κόστος του τύπου χρέους είναι το πραγματικό επιτόκιο που πολλαπλασιάζεται με το (1 - φορολογικό συντελεστή). Ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής είναι το σταθμισμένο μέσο επιτόκιο του χρέους μιας εταιρείας.
Για παράδειγμα, λέτε ότι μια εταιρεία έχει δάνειο ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων με επιτόκιο 5% και δάνειο 200.000 δολαρίων με επιτόκιο 6%. Το πραγματικό επιτόκιο του χρέους του είναι 5, 2%. Ο φορολογικός συντελεστής της εταιρείας είναι 30%. Έτσι, το κόστος του χρέους είναι 3, 64%, ή 5, 2% * (1 - 30%).
Οι τόκοι για τα δύο πρώτα δάνεια είναι 50.000 δολάρια και 12.000 δολάρια, αντίστοιχα, και οι τόκοι επί των ομολόγων ισοδυναμούν με 140.000 δολάρια. Το συνολικό ενδιαφέρον για το έτος είναι $ 202.000. Το κόστος δανεισμού της εταιρείας είναι 6, 31%, με συνολικό χρέος 3, 2 εκατ. Δολαρίων
Κόστος χρέους μετά φόρων
Το κόστος μετά από φόρους του χρέους είναι ο τόκος που καταβάλλεται επί του χρέους μείον οποιαδήποτε εξοικονόμηση φόρου εισοδήματος λόγω εκπτώσιμων εξόδων τόκων. Για να υπολογίσετε το κόστος μετά το φόρο του χρέους, αφαιρέστε τον πραγματικό φορολογικό συντελεστή μιας εταιρείας από το 1 και πολλαπλασιάστε τη διαφορά με το κόστος του χρέους. Ο οριακός φορολογικός συντελεστής της εταιρείας δεν χρησιμοποιείται, αλλά το κράτος της εταιρείας και ο ομοσπονδιακός φορολογικός συντελεστής προστίθενται για να διαπιστωθεί ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής.
Για παράδειγμα, εάν το μόνο χρέος μιας εταιρείας είναι ένα ομολογιακό δάνειο που έχει εκδοθεί με συντελεστή 5%, το προ φόρων κόστος του χρέους είναι 5%. Εάν ο φορολογικός συντελεστής είναι 40%, η διαφορά μεταξύ 100% και 40% είναι 60% και το 60% του 5% είναι 3%. Το κόστος μετά από φόρους του χρέους είναι 3%.
Το σκεπτικό πίσω από αυτόν τον υπολογισμό βασίζεται στη φορολογική αποταμίευση που εισπράττει η εταιρεία από το να αξιώνει το ενδιαφέρον της ως επιχειρηματικό έξοδο. Για να συνεχίσετε με το παραπάνω παράδειγμα, φανταστείτε ότι η εταιρεία έχει εκδώσει 100.000 δολάρια σε ομόλογα με επιτόκιο 5%. Οι ετήσιες πληρωμές τόκων είναι 5.000 δολάρια. Υποστηρίζει αυτό το ποσό ως έξοδο και αυτό μειώνει το εισόδημα της εταιρείας σε χαρτί κατά $ 5.000. Καθώς η εταιρεία πληρώνει ένα φορολογικό συντελεστή 40%, εξοικονομεί 2.000 δολάρια σε φόρους καταγράφοντας το ενδιαφέρον της. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία πληρώνει μόνο 3.000 δολάρια για το χρέος της. Αυτό ισοδυναμεί με επιτόκιο 3% επί του χρέους της.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.