Διαβαθμισμένες Μετοχές
Οι ταξινομημένες μετοχές είναι μετοχές μιας εταιρείας εισηγμένης στο χρηματιστήριο που έχουν διαφορετικές κατηγορίες μετοχών, οι οποίες συνήθως υποδηλώνονται με μετοχές της κατηγορίας Α και μετοχές της κατηγορίας Β. Λεπτομερής περιγραφή των διαφόρων κατηγοριών κοινών μετοχών και των ιδιαίτερων χαρακτηριστικών τους, περιλαμβάνεται στο καταστατικό της εταιρίας και στο καταστατικό της εταιρίας, αλλά οι περισσότερες φορές οι διαβαθμισμένες μετοχές διαφέρουν ανάλογα με τον αριθμό των ψήφων ή την έλλειψη ψήφων που παρέχεται από την κατοχή των μετοχών αυτών. Οι διαβαθμισμένες μετοχές ενδέχεται επίσης να διαφέρουν από τα δικαιώματα των μερισμάτων. Στα αμοιβαία κεφάλαια, οι διαβαθμισμένες μετοχές θα διαφέρουν ανάλογα με τη δομή των τελών.
Κατανόηση των Κατηγοριοποιημένων Μετοχών
Οι διαβαθμισμένες μετοχές είναι ένα παράδειγμα σύνθετης κεφαλαιακής διάρθρωσης. Οι εταιρείες με σύνθετες κεφαλαιακές δομές μπορεί να έχουν συνδυασμό πολλών διαφορετικών ποικιλιών κοινών κατηγοριών μετοχών, με κάθε κατηγορία μετοχών να έχει διαφορετικά δικαιώματα ψήφου και μερίσματα.
Τα δικαιώματα ψηφοφορίας είναι ο κύριος λόγος για τον οποίο οι εταιρείες δημιουργούν διαφορετικές κατηγορίες μεριδίων, εκτός από τα δικαιώματα των μερισμάτων και την προτίμηση εκκαθάρισης. Το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο συνήθως δεν συνοδεύεται από δικαιώματα ψήφου, αλλά εγγυάται ένα σταθερό μέρισμα, ενώ το κοινό απόθεμα έχει δικαίωμα ψήφου στο διοικητικό συμβούλιο κατά την ετήσια γενική συνέλευση.
Για να παρέχουν καλύτερη άμυνα κατά των εχθρικών εξαγορών, οι μετοχές της Κατηγορίας Α, με ψηλότερες ψήφους ανά μετοχή, συχνά εκδίδονται σε εμπιστευτικές εταιρείες όπως η ανώτατη διοικητική ομάδα και οι διευθυντές της εταιρείας. Ενώ οι μετοχές της Κατηγορίας Α προσφέρουν συνήθως στους μετόχους περισσότερα οφέλη, οι μικροεπενδυτές δεν θα πρέπει να ανησυχούν για τις διάφορες κατηγορίες μετοχών, εάν η εταιρεία είναι καλά διαχειριζόμενη.
Βασικές τακτικές
- Οι ταξινομημένες μετοχές είναι μετοχές μιας εταιρείας εισηγμένης στο χρηματιστήριο που έχουν διαφορετικές κατηγορίες μετοχών, οι οποίες συνήθως υποδηλώνονται με μετοχές της κατηγορίας Α και μετοχές της κατηγορίας Β.
- Οι πιο συχνά ταξινομημένες μετοχές διαφέρουν ανάλογα με τον αριθμό των ψήφων ή την έλλειψη ψήφων που παρέχεται από την κατοχή αυτών των μετοχών. Οι διαβαθμισμένες μετοχές ενδέχεται επίσης να διαφέρουν από τα δικαιώματα των μερισμάτων.
- Στα αμοιβαία κεφάλαια, οι διαβαθμισμένες μετοχές θα διαφέρουν ανάλογα με τη δομή των τελών.
Προτιμώμενη κατηγορία μετοχών
Οι επενδυτές επιλέγουν μερικές φορές μια επένδυση σε προνομιούχες μετοχές, οι οποίες λειτουργούν ως διασταύρωση μεταξύ κοινών μετοχών και επενδύσεων σταθερού εισοδήματος. Όπως και οι κοινές μετοχές, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο δεν έχει ημερομηνία λήξης, αντιπροσωπεύει την κυριότητα στην εταιρεία και μεταφέρεται ως ίδια κεφάλαια στον ισολογισμό της εταιρείας. Σε σύγκριση με ένα ομολογιακό δάνειο, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο προσφέρει σταθερό επιτόκιο διανομής, χωρίς δικαίωμα ψήφου και ονομαστική αξία.
Οι προνομιούχες μετοχές κατατάσσονται επίσης πάνω από τις κοινές μετοχές της κεφαλαιουχικής δομής μιας εταιρείας Συνεπώς, οι εταιρείες πρέπει να καταβάλλουν μερίσματα σε προνομιούχες μετοχές πριν καταβάλουν μερίσματα για κατηγορίες κοινών μετοχών. Σε περίπτωση εκκαθάρισης ή πτώχευσης, οι προνομιούχοι μέτοχοι θα λάβουν επίσης την πληρωμή τους πριν από τους κατόχους κοινών μετοχών.
Κατηγορίες Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Τα αμοιβαία κεφάλαια που πωλούνται από συμβούλους μπορούν να έχουν διαφορετικές κατηγορίες μετοχών, με κάθε κατηγορία να κατέχει μοναδική χρέωση πωλήσεων και δομή τελών. Οι μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων Κατηγορίας-Α χρεώνουν ένα front-end φορτίο, έχουν χαμηλότερες αμοιβές 12b-1 και ένα επίπεδο λειτουργικών εξόδων κάτω του μέσου όρου. Τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων κατηγορίας Β χρεώνουν ένα back-end φορτίο και έχουν υψηλότερα τέλη 12b-1 και λειτουργικά έξοδα. Τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων κατηγορίας C θεωρούνται επίπεδο φόρτωσης - δεν υπάρχει φορτίο εμπρός, αλλά εφαρμόζεται χαμηλό φορτίο back-end, όπως και τα τέλη 12b-1 και τα σχετικά υψηλότερα λειτουργικά έξοδα.
Το φορτίο back-end, γνωστό ως ενδεχόμενο αναβαλλόμενο τέλος πώλησης (CDSC), μπορεί να μειωθεί ή να εξαλειφθεί ανάλογα με το πόσο παραμένουν τα μερίδια. Οι μετοχές της Κατηγορίας-Β έχουν κατά κανόνα CDSC που εξαφανίζεται σε διάστημα μόλις ενός έτους από την ημερομηνία αγοράς. Οι μετοχές της Κατηγορίας-C συχνά ξεκινούν με ένα υψηλότερο CDSC που απομακρύνεται πλήρως μετά από μια περίοδο 5-10 ετών.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου των ταξινομημένων μετοχών
Η πολυκατηγορία δομή μετοχών της Google προέκυψε ως αποτέλεσμα της αναδιάρθρωσης της εταιρείας στο Alphabet Inc. τον Οκτώβριο του 2015 (NASDAQ: GOOG). Οι ιδρυτές Σεργκέι Μπριν και Larry Page βρέθηκαν ότι κατέχουν λιγότερο από την πλειοψηφική ιδιοκτησία της μετοχής της εταιρείας, αλλά επιθυμούσαν να διατηρήσουν τον έλεγχο των σημαντικών επιχειρηματικών αποφάσεων. Η εταιρεία δημιούργησε τρεις κατηγορίες μεριδίων στο απόθεμα της εταιρείας ως αποτέλεσμα. Οι μετοχές της Κατηγορίας Α κατέχονται από τους τακτικούς επενδυτές και φέρουν μία ψήφο ανά μετοχή. Οι μετοχές της Κατηγορίας Β, που κατέχονται κυρίως από τον Brin και Page, έχουν 10 ψήφους ανά μετοχή. Οι μετοχές της Κατηγορίας-C συνήθως κατέχονται από υπαλλήλους και δεν έχουν δικαιώματα ψήφου. Η δομή δίνει τον μεγαλύτερο δυνατό έλεγχο στους ιδρυτές, παρόλο που παρόμοιες ρυθμίσεις αποδείχθηκαν μη δημοφιλείς με τους μέσους μετόχους στο παρελθόν.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.