Σφάλμα συγκριτικής αξιολόγησης

Τι είναι το σφάλμα αναφοράς;

Το σφάλμα συγκριτικής αξιολόγησης είναι μια κατάσταση στην οποία το λάθος σημείο αναφοράς επιλέγεται σε ένα οικονομικό μοντέλο, με αποτέλεσμα το μοντέλο να παράγει ανακριβή αποτελέσματα.

Αυτός ο τύπος σφάλματος μπορεί εύκολα να αποφευχθεί επιλέγοντας το πιο κατάλληλο σημείο αναφοράς κατά τη διαμόρφωση του μοντέλου. Αν και το σφάλμα συγκριτικής αξιολόγησης συγχέεται μερικές φορές με το σφάλμα παρακολούθησης, οι δύο όροι έχουν ξεχωριστές έννοιες.

Βασικές τακτικές

• Το σφάλμα συγκριτικής αξιολόγησης είναι μια κατάσταση στην οποία το λάθος σημείο αναφοράς επιλέγεται σε ένα οικονομικό μοντέλο, με αποτέλεσμα το μοντέλο να παράγει ανακριβή αποτελέσματα.
• Οι επενδυτές και οι διαχειριστές προσπαθούν να ελαχιστοποιήσουν το σφάλμα συγκριτικής αξιολόγησης προκειμένου να διασφαλίσουν ότι έχουν ακριβή κατανόηση της σχετικής επενδυτικής απόδοσής τους.
• Ένα κατάλληλο σημείο αναφοράς είναι εκείνο που αντιστοιχεί στην περιοχή, τη βιομηχανία, τη μεταβλητότητα, την κεφαλαιοποίηση της αγοράς και τη ρευστότητα των τίτλων σε ένα χαρτοφυλάκιο μαζί με άλλους παράγοντες.

Κατανόηση του σφάλματος συγκριτικής αξιολόγησης

Ένα σημείο αναφοράς, που ονομάζεται επίσης δείκτης ή πληρεξούσιο, είναι ένα πρότυπο έναντι του οποίου μπορεί να μετρηθεί η απόδοση μιας ασφάλειας, μιας επενδυτικής στρατηγικής ή ενός διαχειριστή επενδύσεων. Επομένως, είναι σημαντικό να επιλέξετε ένα σημείο αναφοράς που να έχει παρόμοιο προφίλ κινδύνου-απόδοσης της εν λόγω ασφάλειας, στρατηγικής ή διαχειριστή. Διαφορετικά, η ανάλυση θα μπορούσε να οδηγήσει σε συμπεράσματα που είναι παραπλανητικά και αναξιόπιστα.

Σήμερα, οι επενδυτές έχουν χιλιάδες σημεία αναφοράς για να διαλέξετε. Αυτά περιλαμβάνουν όχι μόνο παραδοσιακούς δείκτες μετοχικού κεφαλαίου και σταθερού εισοδήματος, αλλά και πιο εξωτικά σημεία αναφοράς που δημιουργήθηκαν για αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, παράγωγα, ακίνητα και άλλα είδη επενδύσεων.

Η επιλογή ενός κατάλληλου κριτηρίου αναφοράς είναι σημαντική για τους επενδυτές και τους διαχειριστές επενδύσεων. Οι επενδυτές και οι διαχειριστές παρακολουθούν προσεκτικά τα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια και τα σημεία αναφοράς τους, για να διαπιστώσουν εάν το χαρτοφυλάκιό τους λειτουργεί αποτελεσματικά σύμφωνα με τις προσδοκίες τους. Εάν η απόδοση του χαρτοφυλακίου αποκλίνει σημαντικά από το επιλεγμένο σημείο αναφοράς, μπορεί να υποδηλώνει ότι έχει σημειωθεί μετατόπιση στυλ. Με άλλα λόγια, μπορεί να υποδηλώνει ότι το χαρτοφυλάκιο έχει απομακρυνθεί από την επιθυμητή ανοχή κινδύνου και επενδυτικό στυλ.

Παραδείγματα παραγόντων που λαμβάνονται υπόψη κατά την επιλογή κατάλληλου δείκτη αναφοράς είναι η περιφέρεια, η βιομηχανία, η μεταβλητότητα, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς και η ρευστότητα των εν λόγω κινητών αξιών.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου του σφάλματος συγκριτικής αξιολόγησης

Η Alison κατασκευάζει ένα χαρτοφυλάκιο αμερικανικών τεχνολογικών αποθεμάτων χρησιμοποιώντας το μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου (CAPM). Όταν εξετάζει το σημείο αναφοράς που θα χρησιμοποιήσει, απορρίπτει τη χρήση του Ιαπωνικού δείκτη Nikkei ως δείκτη αναφοράς, διότι διαπιστώνει ότι πρόκειται για μια ακατάλληλη σύγκριση για τα αμερικανικά αποθέματα και συνεπώς θα εισαγάγει σφάλμα αναφοράς.

Αντί για τον δείκτη Nikkei, η Alison αποφασίζει να χρησιμοποιήσει τον δείκτη Nasdaq ως σημείο αναφοράς της, που αντιπροσωπεύει εξέχουσες αμερικανικές τεχνολογικές εταιρείες που είναι παρόμοιες με τις εταιρείες που προτίθεται να συμπεριλάβει στο χαρτοφυλάκιο της.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός αναφοράς αναφοράς Ένα σημείο αναφοράς είναι ένα πρότυπο βάσει του οποίου μπορεί να μετρηθεί η απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ή ενός διαχειριστή επενδύσεων. περισσότερο το Alpha Alpha (α), το οποίο χρησιμοποιείται ως μέτρο απόδοσης ως χρηματοδότηση, είναι η πλεονάζουσα απόδοση μιας επένδυσης σε σχέση με την απόδοση ενός δείκτη αναφοράς. Περισσότερη ετεροσκεδαστικότητα Στις στατιστικές, η ετεροσκεδαστικότητα συμβαίνει όταν οι τυπικές αποκλίσεις μιας μεταβλητής, που παρακολουθούνται για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, είναι μη σταθερές. Περισσότερο σφάλμα παρακολούθησης σφαλμάτων εντοπισμού εντοπίζει τη διαφορά μεταξύ της απόδοσης ενός αποθέματος ή αμοιβαίου κεφαλαίου και του σημείου αναφοράς του. περισσότερος κίνδυνος υποσιτισμός Επικινδυνότητα Επικινδυνότητα κίνδυνος μεροληψίας σημαίνει ότι ένας επενδυτής μπορεί να κάνει μια κακή απόφαση που βασίζεται σε ανακριβή δεδομένα επειδή τα κονδύλια μιας επιχείρησης με χαμηλή απόδοση είναι κλειστά. περισσότερα Τι σημαίνει "Σειρά δεικτών αγοράς ασφάλειας (SMIS)" σημαίνει; Μια σειρά δεικτών αγοράς (SMIS) χρησιμοποιεί την απόδοση ενός υποσυνόλου τίτλων για να αντιπροσωπεύει τις επιδόσεις της ευρύτερης αγοράς. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών