Προσαρμογή των προσδοκιών
Η υπόθεση των προσαρμοστικών προσδοκιών είναι μια οικονομική θεωρία που δηλώνει ότι οι άνθρωποι προσαρμόζουν τις προσδοκίες τους για το μέλλον βάσει πρόσφατων εμπειριών και γεγονότων του παρελθόντος. Στη χρηματοδότηση, το αποτέλεσμα αυτό μπορεί να αναγκάσει τους ανθρώπους να λάβουν επενδυτικές αποφάσεις με βάση τα πρόσφατα ιστορικά δεδομένα όπως η δραστηριότητα των τιμών των μετοχών ή τα ποσοστά πληθωρισμού και να προσαρμόσουν τα δεδομένα (βάσει των προσδοκιών τους) για να προβλέψουν τη μελλοντική δραστηριότητα ή τα ποσοστά.
Βασικές τακτικές
- Η υπόθεση των προσαρμοστικών προσδοκιών προτείνει ότι οι άνθρωποι να ενημερώσουν τις προηγούμενες πεποιθήσεις τους σχετικά με μελλοντικές πιθανότητες με βάση νέες πληροφορίες από το πρόσφατο παρελθόν.
- Στη χρηματοδότηση, οι επενδυτές θα έχουν την τάση να πιστεύουν ότι οι τάσεις θα επεκταθούν στο μέλλον, ίσως εσφαλμένα.
- Αυτή η θεωρία μπορεί να συμβάλει στην εξήγηση της άνοδος των φυσαλίδων και των συντριβών που προκύπτουν από την εξωστρέφεια ή την απογοήτευση που βασίζονται στις πρόσφατες διακυμάνσεις της αγοράς.
Κατανόηση της Υπόθεσης Προσαρμοστικών Προσδοκιών
Η υπόθεση των προσαρμοστικών προσδοκιών υποδεικνύει ότι οι επενδυτές θα προσαρμόσουν τις προσδοκίες τους για μελλοντική συμπεριφορά βάσει της πρόσφατης συμπεριφοράς του παρελθόντος. Εάν η αγορά παρουσιάζει τάσεις προς τα κάτω, οι άνθρωποι πιθανότατα αναμένουν να συνεχίσουν να τείνουν με αυτόν τον τρόπο, διότι αυτό έχει κάνει αυτό το πρόσφατο παρελθόν. Η τάση να σκεφτόμαστε αυτόν τον τρόπο μπορεί να είναι επιβλαβής, καθώς μπορεί να κάνει τους ανθρώπους να χάσουν την οπτική τους από τη μακρύτερη, μακροπρόθεσμη τάση και να επικεντρωθούν στην πρόσφατη δραστηριότητα και την προσδοκία ότι θα συνεχιστεί. Στην πραγματικότητα, πολλά αντικείμενα αναστέλλονται. Εάν ένα άτομο είναι υπερβολικά επικεντρωμένο στην πρόσφατη δραστηριότητα, μπορεί να μην πάρει σημάδια της καμπής και μπορεί να χάσει την ευκαιρία.
Αυτή η υπόθεση, όπου οι προηγούμενες πεποιθήσεις ενημερώνονται καθώς φτάνουν οι νέες πληροφορίες είναι ένα παράδειγμα της Bayesian ενημέρωσης. Ωστόσο, σε αυτή την περίπτωση, η πεποίθηση ότι οι τάσεις θα διατηρηθούν επειδή έχουν συμβεί μπορεί να οδηγήσει σε υπερβολική αυτοπεποίθηση ότι η τάση θα συνεχιστεί επ 'αόριστον - πράγμα που μπορεί να οδηγήσει σε φυσαλίδες περιουσιακών στοιχείων.
Παραδείγματα της υποθετικής προσαρμογής προσδοκιών
Για παράδειγμα, πριν από την έκρηξη της φούσκας των κατοικιών, οι τιμές των κατοικιών εκτιμούν και αυξάνονται προς τα πάνω για μεγάλο χρονικό διάστημα σε πολλές γεωγραφικές περιοχές του Αμερικανικού Λαού επικεντρώνονται σε αυτό το γεγονός και υποθέτουν ότι θα συνεχιστεί επ 'αόριστον, ώστε να αξιοποιήσουν και να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία η υπόθεση ότι η αναστροφή των τιμών δεν ήταν πιθανή, επειδή δεν είχε συμβεί πρόσφατα. Ο κύκλος γύρισε και οι τιμές υποχώρησαν καθώς ξέσπασε η φούσκα.
Ως ένα άλλο παράδειγμα, εάν ο πληθωρισμός τα τελευταία 10 χρόνια λειτουργεί στο εύρος 2-3%, οι επενδυτές θα χρησιμοποιήσουν μια προσδοκία πληθωρισμού αυτού του εύρους κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Συνεπώς, εάν πρόσφατα εμφανιστούν προσωρινές ακραίες διακυμάνσεις στον πληθωρισμό, όπως το φαινόμενο πληθωρισμού με κόστος, οι επενδυτές θα υπερεκτιμούν τη μεταβολή των ποσοστών πληθωρισμού στο μέλλον. Το αντίθετο θα συνέβαινε σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον ζήτησης-έλξης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.