Γιατί οι έμποροι επιλογών της AMD είναι μακροχρόνιοι

(Σημείωση: Ο συντάκτης αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι ένας οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου.)

Πολλοί επενδυτές στην Advance Micro Devices Inc. (AMD) ανησυχούν δικαιολογημένα ότι το απόθεμα θα βυθιστεί βραχυπρόθεσμα. Το απόθεμα έχει ήδη μειωθεί κατά περισσότερο από 7% από τις 21 Μαρτίου, όταν η ιστορία της Investopedia ανέφερε ότι το απόθεμα θα μπορούσε να βυθιστεί στα μέσα Απριλίου. Αλλά οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές στην AMD μπορεί να έχουν λόγο να είναι ακόμα πιο φτωχοί. Οι επιλογές των εμπόρων στοιχηματίζουν ότι το απόθεμα θα μειωθεί κατά 20% τον Ιανουάριο του 2019 από την τρέχουσα τιμή του, περίπου 10, 55 δολάρια. Πρόκειται για μια εκπληκτική πτώση μετά την πτώση κατά 23% από το υψηλό της φέτος. (Δείτε επίσης: Το απόθεμα της AMD βρίσκεται στο χείλος μιας διάρθρωσης .)

Τα στοιχήματα επιλογής δείχνουν ότι το απόθεμα αναμένεται να πέσει σε τιμή χαμηλότερη από 8, 50 δολάρια ανά λήξη δικαιωμάτων προαίρεσης στις 18 Ιανουαρίου 2019. Δεν είναι ούτε μικρό στοίχημα, έχει αγοραία αξία σχεδόν 25, 9 εκατομμυρίων δολαρίων. Οι επιλογές δεν φτάνουν ούτε φθηνές, με την τεκμαρτή μεταβλητότητα της AMD 53%, και με 298 ημέρες μέχρι τη λήξη, η τιμή χρόνου είναι απότομη.

(Διαδραστικοί Μεσίτες)

Μαζική μεταβλητότητα

Η τιμή προειδοποίησης των 10 δολαρίων, η μακροχρόνια στρατηγική που αναμένεται να λήξει τον Ιανουάριο, υποδηλώνει ότι το απόθεμα θα αυξηθεί ή θα μειωθεί σχεδόν κατά 39% από την τιμή άσκησης. Βάζει το απόθεμα σε ένα εύρος συναλλαγών μεταξύ $ 6.10 και $ 13.90, ένα τεράστιο εύρος, και δίνει τον κίνδυνο αποθέματος μειωμένο σχεδόν 43% από την τρέχουσα τιμή του γύρω στις 10, 50 δολάρια στις 26 Μαρτίου. Αλλά το μεγάλο μέρος είναι ο λόγος put-to-call, με τον αριθμό των συμβάσεων να υπερβαίνουν τις κλήσεις κατά 3, 3 προς 1, με 169.000 συμβάσεις ανοικτού ενδιαφέροντος. Με τις επιλογές αυτές που διαπραγματεύονται περίπου 1, 50 δολάρια ανά σύμβαση, δίνει στις επιλογές μια αγοραία αξία σχεδόν 25, 3 εκατομμυρίων δολαρίων έναντι της αγοραίας αξίας των κλήσεων μόνο 11, 8 εκατομμυρίων δολαρίων.

Φόρτωση επάνω σε βάζει

(Εμπορική ειδοποίηση)

Ο όγκος των επιλογών για τις μετοχές έχει πραγματοποιηθεί από την αρχή του έτους, αλλά ο πιο τεράστιος όγκος πωλήσεων ξεκίνησε στις αρχές Μαρτίου όταν οι επιλογές διαπραγματεύονταν μια τιμή που κυμαίνεται από 1, 17 έως 1, 25 $. Μας λέει ότι ακόμη και όταν οι έμποροι αναζητούσαν το απόθεμα να πέσει στα 8, 75 δολάρια μόνο για τις επιλογές για να ξεπεράσει, και αυτό ήταν όταν το απόθεμα ήταν διαπραγμάτευση σε μια σειρά από $ 11.50 έως $ 12.

Ο τεχνικός χάρτης είναι αδύναμος

Ο τεχνικός χάρτης φαίνεται επίσης τεταμένος και με το απόθεμα που πέφτει πρόσφατα κάτω από ένα κρίσιμο επίπεδο υποστήριξης στα $ 10, 70 αυξάνει τις πιθανότητες να πέσει ακόμα περισσότερο, ίσως σε περίπου 9, 80 δολάρια. Αλλά είναι στα $ 9, 80 ότι το γράφημα είναι ενδιαφέρον, γιατί αν το απόθεμα αποτύχει στην τιμή, το απόθεμα έχει πολύ δρόμο να πέσει σε σχεδόν $ 8.15.

Η απόδοση της τιμής της μετοχής της AMD μέχρι στιγμής το 2018 ήταν λιγότερο από αστρική και οι έμποροι επιλογών στοιχηματίζουν ότι η απόδοσή της μετατρέπεται σε κακή απόδοση.

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της εταιρίας Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και διευθυντής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης, το οποίο διαχειρίζεται πολύ καιρό. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί αποθέματα για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό σημείωμα του Kramer και τα χαρτοφυλάκια του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.