Το φαινόμενο του πλούτου

Τι είναι το The Wealth Effect;

Το φαινόμενο του πλούτου είναι οικονομικό συμπεριφοράς θεωρία που υποδηλώνει αυτό οι άνθρωποι ξοδεύουν περισσότερο καθώς η αξία των περιουσιακών τους στοιχείων αυξάνεται. Η ιδέα είναι ότι οι καταναλωτές αισθάνονται πιο οικονομικά ασφαλή και σίγουροι για τον πλούτο τους όταν κατοικούν ή των χαρτοφυλακίων επενδύσεων. Είναι έτοιμοι να αισθάνονται πλουσιότεροι, ακόμη και αν το εισόδημα και το πάγιο κόστος τους είναι το ίδιο όπως πριν.

Βασικές τακτικές

• Το φαινόμενο του πλούτου το καθιστά αυτό οι καταναλωτές αισθάνονται πιο οικονομικά ασφαλή και σίγουροι για τον πλούτο τους όταν κατοικούν ή των χαρτοφυλακίων επενδύσεων.
• Είναι έτοιμοι να αισθάνονται πλουσιότεροι, ακόμη και αν το εισόδημα και το πάγιο κόστος τους είναι το ίδιο όπως πριν.
• Οι επικριτές υποστηρίζουν ότι η αύξηση των δαπανών οδηγεί στην ανατίμηση του ενεργητικού, και όχι στην άλλη, και ότι μόνο οι υψηλότερες οικιακές αξίες μπορεί να συνδέονται ενδεχομένως με υψηλότερες δαπάνες.

2:05

Πλεονεκτήματα

Πώς λειτουργεί το Wealth Effect

Το φαινόμενο του πλούτου αντικατοπτρίζει την ψυχολογική επίδραση που έχουν οι αυξανόμενες αξίες των περιουσιακών στοιχείων, όπως εκείνες που συμβαίνουν κατά τη διάρκεια μιας αγοράς ταύρων, στη συμπεριφορά των καταναλωτών. Η ιδέα αναλύει πώς τα συναισθήματα ασφάλειας, που αναφέρονται ως εμπιστοσύνη των καταναλωτών, ενισχύονται από την αισθητή αύξηση της αξίας των επενδυτικών χαρτοφυλακίων. Η πρόσθετη εμπιστοσύνη συμβάλλει σε υψηλότερα επίπεδα δαπανών και σε χαμηλότερα επίπεδα αποταμίευσης.

Αυτή η θεωρία μπορεί επίσης να εφαρμοστεί στις επιχειρήσεις. Οι εταιρείες τείνουν να αυξάνουν τα επίπεδα πρόσληψης και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες (CapEx) ως απάντηση στις αυξανόμενες τιμές ενεργητικού, με τρόπο παρόμοιο με αυτόν που παρατηρείται στην πλευρά των καταναλωτών.

Αυτό σημαίνει ότι η οικονομική ανάπτυξη πρέπει να ενισχυθεί κατά τη διάρκεια των ταύρων αγορών και να διαβρωθεί στις αγορές bear.

Ειδικές εκτιμήσεις

Με την πρώτη ματιά, η αντίληψη ότι το πλούτο επηρεάζει την προσωπική κατανάλωση έχει νόημα. Είναι λογικό να υποθέσουμε ότι όποιος κάθεται σε τεράστια κέρδη από ένα σπίτι ή ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών θα είναι πιο διατεθειμένος να εκτοξεύσει σε ακριβά διακοπές, νέο αυτοκίνητο ή άλλα στοιχεία διακριτικής ευχέρειας.

Ωστόσο, οι επικριτές ισχυρίζονται ότι η αύξηση του πλούτου των περιουσιακών στοιχείων θα έχει πολύ μικρότερο αντίκτυπο στις καταναλωτικές δαπάνες από άλλους παράγοντες, όπως ο φόρος, τα έξοδα των νοικοκυριών και οι τάσεις της απασχόλησης. Γιατί; Επειδή το κέρδος στην αξία του χαρτοφυλακίου ενός επενδυτή δεν εξισώνει στην πραγματικότητα το υψηλότερο διαθέσιμο εισόδημα.

Αρχικά, τα κέρδη της χρηματιστηριακής αγοράς πρέπει να θεωρηθούν μη πραγματοποιημένα. Ένα μη πραγματοποιημένο κέρδος είναι ένα κέρδος που υπάρχει σε χαρτί, αλλά αυτό δεν έχει ακόμη πωληθεί σε αντάλλαγμα για μετρητά. Το ίδιο ισχύει και για τις αυξανόμενες τιμές των ακινήτων.

Παράδειγμα της επίδρασης του πλούτου

Οι υποστηρικτές του αποτελέσματος του πλούτου μπορούν να επισημάνουν πολλές φορές πότε οι σημαντικές αυξήσεις των επιτοκίων και των φόρων κατά τη διάρκεια των ταύρων αγορών απέτυχαν να θέσουν φρένο στις καταναλωτικές δαπάνες. Τα γεγονότα του 1968 προσφέρουν ένα καλό παράδειγμα.

Οι φόροι αυξήθηκαν κατά 10%, αλλά οι άνθρωποι συνέχισαν να δαπανούν περισσότερα. Παρόλο που το διαθέσιμο εισόδημα μειώθηκε λόγω της πρόσθετης φορολογικής επιβάρυνσης, ο πλούτος συνέχισε να αυξάνεται καθώς η χρηματιστηριακή αγορά επιδεινώνεται επίμονα.

Κρίση της επίδρασης του πλούτου

Παρ 'όλα αυτά, υπάρχει μεγάλη συζήτηση μεταξύ των ειδικών της αγοράς σχετικά με το εάν ή όχι το πλούτο έχει πραγματικά αποτελέσματα, ειδικά στο πλαίσιο της χρηματιστηριακής αγοράς. Ορισμένοι πιστεύουν ότι το αποτέλεσμα έχει να κάνει περισσότερο με τη συσχέτιση και όχι την αιτιώδη συνάφεια, προτείνοντας ότι οι αυξημένες δαπάνες οδηγούν στην εκτίμηση των περιουσιακών στοιχείων και όχι στην άλλη.

Στέγαση εναντίον του αποτελέσματος του πλούτου του χρηματιστηρίου

Ενώ δεν έχει ακόμη συνδεθεί οριστικά, υπάρχουν πιο ισχυρά αποδεικτικά στοιχεία που συνδέουν την αύξηση των δαπανών με υψηλότερες τιμές στο σπίτι.

Οι οικονομικοί φωτισμοί Karl Case και Robert Shiller, οι προγραμματιστές των δεικτών τιμών κατοικίας Case-Shiller μαζί με τον John Quigley, έθεσαν ως στόχο την έρευνα της θεωρίας των επιπτώσεων των πλούτων με τη σύνταξη δεδομένων από το 1982 έως το 1999. Τα αποτελέσματα, που παρουσιάζονται σε ένα έγγραφο με τίτλο " Επιδράσεις: το Χρηματιστήριο έναντι της Αγοράς Στέγης, "βρήκε" στην καλύτερη περίπτωση την αδύναμη απόδειξη "του αποτελέσματος των χρηματιστηριακών αγορών, αλλά ισχυρές ενδείξεις ότι οι διακυμάνσεις στον πλούτο της αγοράς κατοικιών έχουν σημαντικές επιπτώσεις στην κατανάλωση.

Οι συντάκτες στη συνέχεια επέκτειναν τη μελέτη του πλούτου και των καταναλωτικών δαπανών σε μια ομάδα αμερικανικών κρατών σε μια διευρυμένη 37ετή περίοδο, από το 1975 έως το δεύτερο τρίμηνο του 2012. Τα αποτελέσματα, που δημοσιεύθηκαν τον Ιανουάριο του 2013, αποκάλυψαν ότι η αύξηση του πλούτου των κατοικιών, παρόμοια με την άνοδο μεταξύ του 2001 και του 2005, θα αυξήσει τις δαπάνες των νοικοκυριών κατά 4, 3% περίπου κατά τη διάρκεια των τεσσάρων ετών. Αντίθετα, η πτώση του περιουσιακού πλούτου συγκρίσιμη με τη συντριβή μεταξύ 2005 και 2009 θα προκαλούσε πτώση των δαπανών κατά περίπου 3, 5%.

Αρκετοί άλλοι οικονομολόγοι υποστήριξαν ισχυρισμούς ότι η αύξηση του πλούτου των κατοικιών ενθαρρύνει επιπλέον δαπάνες. Ωστόσο, άλλοι αμφισβητούν αυτές τις θεωρίες και ισχυρίζονται ότι η προηγούμενη έρευνα για το θέμα έχει υπερκεραστεί.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ψυχική Λογιστική Ορισμός Η νοητική λογιστική αναφέρεται στις διαφορετικές αξίες που οι άνθρωποι τοποθετούν στα χρήματα, με βάση υποκειμενικά κριτήρια, τα οποία συχνά έχουν αρνητικά αποτελέσματα. περισσότερη επίδραση Pigou Effect Το φαινόμενο Pigou είναι ένας όρος στα οικονομικά που αναφέρεται στη σχέση μεταξύ κατανάλωσης, πλούτου, απασχόλησης και παραγωγής κατά τις περιόδους αποπληθωρισμού. Περισσότερος ορισμός του Ricardo-Barro Effect Σύμφωνα με το φαινόμενο Ricardo-Barro, γνωστό και ως Ricardian equivalence, οι αυξημένες κυβερνητικές δαπάνες που χρηματοδοτούνται από το χρέος αφήνουν τη ζήτηση αμετάβλητη. περισσότερα Πώς πολλαπλασιάζονται οι οικονομικές επιπτώσεις Στην οικονομία, ένας πολλαπλασιαστής αναφέρεται σε έναν οικονομικό παράγοντα ο οποίος, όταν αυξηθεί ή αλλάξει, προκαλεί αυξήσεις ή μεταβολές σε άλλες σχετικές οικονομικές μεταβλητές. περισσότερη ισοδυναμία Ricardian Η Ricardian ισοδυναμία είναι μια οικονομική θεωρία που υποστηρίζει ότι η αύξηση των κρατικών δαπανών που χρηματοδοτούνται από το χρέος δεν αποδυναμώνει τη ζήτηση όπως είχε προβλεφθεί. περισσότερα Οικονομετρία: Τι σημαίνει και πώς χρησιμοποιείται Η οικονομετρία είναι η εφαρμογή στατιστικών και μαθηματικών μοντέλων στα οικονομικά δεδομένα για τους σκοπούς της δοκιμής των θεωριών, των υποθέσεων και των μελλοντικών τάσεων. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών