Ορισμός αναλογίας συνολικού χρέους προς σύνολο περιουσιακών στοιχείων

Τι είναι το Σύνολο-Χρέος σε Σύνολο Ενεργητικού;

Το σύνολο του χρέους προς το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων είναι ένας δείκτης μόχλευσης που καθορίζει το συνολικό ποσό του χρέους σε σχέση με τα περιουσιακά στοιχεία. Αυτή η μέτρηση επιτρέπει την πραγματοποίηση συγκρίσεων μόχλευσης μεταξύ διαφορετικών εταιρειών.

Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο μεγαλύτερος είναι ο βαθμός μόχλευσης (DoL) και, κατά συνέπεια, ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος. Το συνολικό χρέος προς το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων είναι ένας ευρύς δείκτης που αναλύει τον ισολογισμό μιας εταιρείας με τη συμπερίληψη μακροπρόθεσμου και βραχυπρόθεσμου χρέους (δάνεια με λήξη εντός ενός έτους), καθώς και όλα τα περιουσιακά στοιχεία - τόσο υλικά όσο και άυλα, όπως η υπεραξία.

Ο τύπος του συνολικού χρέους προς τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία είναι

TD / TA = βραχυπρόθεσμο χρέος + μακροπρόθεσμο χρέοςΤόλοι περιουσιακών στοιχείων \ begin {aligned} & \ text {TD / TA} = \ frac {\ text {Βραχυπρόθεσμο χρέος} + \ text {Μακροπρόθεσμο χρέος}} {\ text {Σύνολο περιουσιακών στοιχείων}} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} TD / TA = Συνολικό ενεργητικό Χρέος βραχυπρόθεσμων δανείων + Μακροπρόθεσμο χρέος

1:42

Συνολικό Χρέος προς Σύνολο Ενεργητικού

Τι σημαίνει το συνολικό χρέος προς σύνολο περιουσιακών στοιχείων;

Το σύνολο του χρέους προς το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων είναι ένα μέτρο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας που χρηματοδοτούνται από το χρέος και όχι από τα ίδια κεφάλαια. Αυτός ο δείκτης μόχλευσης δείχνει τον τρόπο με τον οποίο μια επιχείρηση έχει αναπτυχθεί και αποκτήσει τα περιουσιακά της στοιχεία με την πάροδο του χρόνου. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τον λόγο όχι μόνο για να αξιολογήσουν εάν η εταιρεία έχει αρκετά κεφάλαια για να καλύψει τις τρέχουσες υποχρεώσεις της, αλλά και για να αξιολογήσει εάν η εταιρεία μπορεί να πληρώσει απόδοση της επένδυσής τους.

Οι πιστωτές χρησιμοποιούν την αναλογία για να δουν πόσα χρέη έχει ήδη η εταιρεία και αν η εταιρεία έχει τη δυνατότητα να εξοφλήσει το υπάρχον χρέος της, η οποία θα καθορίσει εάν θα επεκταθούν τα πρόσθετα δάνεια στην επιχείρηση.

Βασικές τακτικές

• Ο δείκτης συνολικού χρέους / συνολικού ενεργητικού δείχνει το βαθμό στον οποίο μια εταιρεία έχει χρησιμοποιήσει χρέος για τη χρηματοδότηση των στοιχείων του ενεργητικού της.
• Ο υπολογισμός λαμβάνει υπόψη το σύνολο του χρέους της εταιρείας, όχι μόνο τα πληρωτέα δάνεια και ομόλογα και θεωρεί όλα τα περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων των άυλων περιουσιακών στοιχείων.
• Εάν μια επιχείρηση έχει δείκτη συνολικού χρέους προς σύνολο ενεργητικού 0, 4, αυτό δείχνει ότι το 40% των στοιχείων του ενεργητικού της χρηματοδοτούνται από πιστωτές, με τους ιδιοκτήτες (μετόχους) να χρηματοδοτούν το υπόλοιπο 60% με ίδια κεφάλαια.

Παράδειγμα του τρόπου χρήσης του λόγου Συνολικού Χρέους προς Σύνολο Ενεργητικού

Ας εξετάσουμε το λόγο του συνολικού χρέους προς το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων για τρεις εταιρείες - τη Walt Disney Company, τη Chipotle Mexican Grill, Inc. και τη Sears Holdings Corporation - για τη χρήση που έληξε το 2017 (31 Δεκεμβρίου 2016 για το Chipotle).

(δεδομένα σε εκατομμύρια)	Disney	Chipotle	Sears
Συνολικό χρέος	$ 50.785	623, 61 δολάρια	$ 13.186
Το σύνολο του ενεργητικού	$ 95.789	$ 2, 026.10	9.362 δολάρια
Συνολικό χρέος σε στοιχεία ενεργητικού	0, 5302	0, 3078	1.4085

Μια αναλογία μεγαλύτερη από 1 δείχνει ότι ένα σημαντικό μέρος του χρέους χρηματοδοτείται από περιουσιακά στοιχεία. Με άλλα λόγια, η εταιρεία έχει περισσότερες υποχρεώσεις από τα περιουσιακά στοιχεία. Ένας υψηλός δείκτης δείχνει επίσης ότι μια εταιρεία μπορεί να βρεθεί σε κίνδυνο να αθετήσει τα δάνειά της εάν τα επιτόκια θα αυξηθούν ξαφνικά. Μια αναλογία κάτω του 1 μεταφράζεται στο γεγονός ότι ένα μεγαλύτερο μέρος των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας χρηματοδοτείται από τα ίδια κεφάλαια.

Από το παραπάνω παράδειγμα, η Sears έχει πολύ μεγαλύτερη μόχλευση απ 'ό, τι η Disney και η Chipotle και ως εκ τούτου έχει χαμηλότερο βαθμό οικονομικής ευελιξίας. Με περισσότερα από 13 δισεκατομμύρια δολάρια στο συνολικό χρέος, είναι εύκολο να καταλάβουμε γιατί ο Sears αναγκάστηκε να δηλώσει την πτώχευση του Κεφαλαίου 11 τον Οκτώβριο του 2018. Οι επενδυτές και οι πιστωτές θεωρούν τη Sears μια επικίνδυνη εταιρεία για να επενδύσει και να δανείσει λόγω της πολύ υψηλής μόχλευσης της.

Οι πληρωμές για την εξυπηρέτηση του χρέους πρέπει να γίνονται υπό οποιεσδήποτε συνθήκες. Διαφορετικά, η εταιρεία θα παραβίαζε τους διακανονισμούς χρέους της και θα κινδύνευε να εξαναγκαστεί σε πτώχευση από τους πιστωτές. Ενώ άλλες υποχρεώσεις, όπως οι πληρωτέοι λογαριασμοί και οι μακροπρόθεσμες μισθώσεις, μπορούν να διαπραγματευτούν σε κάποιο βαθμό, υπάρχει πολύ λίγο "wiggle room" με covenants χρέους.

Μια εταιρεία με υψηλό βαθμό μόχλευσης μπορεί έτσι να δυσκολευτεί να παραμείνει στην επιφάνεια κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης από μία με χαμηλή μόχλευση. Πρέπει να σημειωθεί ότι το συνολικό χρέος δεν περιλαμβάνει βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, όπως πληρωτέους λογαριασμούς και μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, όπως οι υποχρεώσεις μίσθωσης κεφαλαίου και συνταξιοδοτικών προγραμμάτων.

Περιορισμός του Συνολικού Δανείου προς Σύνολο Ενεργητικού

Ένα μειονέκτημα του λόγου του συνολικού χρέους προς το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων είναι ότι δεν παρέχει καμία ένδειξη για την ποιότητα του περιουσιακού στοιχείου, καθώς συνδυάζει όλα τα ενσώματα και άυλα περιουσιακά στοιχεία μαζί. Για παράδειγμα, υποθέστε από το παραπάνω παράδειγμα ότι η Disney ανέλαβε μακροπρόθεσμο χρέος 50, 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων για να αποκτήσει έναν ανταγωνιστή και κατέγραψε 20 δισεκατομμύρια δολάρια ως άυλο περιουσιακό στοιχείο υπεραξίας για την εξαγορά αυτή.

Ας υποθέσουμε ότι η εξαγορά δεν λειτουργεί όπως αναμένεται και έχει ως αποτέλεσμα να διαγραφεί ολόκληρο το περιουσιακό στοιχείο υπεραξίας. Στην περίπτωση αυτή, ο λόγος του συνολικού χρέους προς το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων (που θα ήταν τώρα 95, 8 δισεκατομμύρια δολάρια - 20 δισεκατομμύρια δολάρια = 75, 8 δισεκατομμύρια δολάρια) θα ήταν 0, 67.

Όπως και οι υπόλοιπες αναλογίες, η τάση του συνολικού δείκτη χρέους / συνολικού ενεργητικού θα πρέπει επίσης να αξιολογείται με την πάροδο του χρόνου. Αυτό θα βοηθήσει να εκτιμηθεί εάν το προφίλ του χρηματοοικονομικού κινδύνου της εταιρείας βελτιώνεται ή επιδεινώνεται. Για παράδειγμα, μια αυξανόμενη τάση δείχνει ότι μια επιχείρηση είναι απρόθυμη ή ανίκανος να εξοφλήσει το χρέος της, κάτι που θα μπορούσε να υποδηλώσει κάποια αθέτηση σε κάποιο σημείο στο μέλλον.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κατανόηση του δείκτη μακροπρόθεσμου χρέους προς σύνολο περιουσιακών στοιχείων Ο λόγος μακροπρόθεσμου χρέους προς σύνολο στοιχείων ενεργητικού είναι μια μέτρηση φερεγγυότητας που δείχνει το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας που χρηματοδοτούνται με χρέος που έχει όρους αποπληρωμής άνω των ενός έτος. περισσότερες μη ροή ευθύνες Ορισμός Οι μη υποχρεωτικές υποχρεώσεις είναι οι μακροπρόθεσμες οικονομικές υποχρεώσεις της επιχείρησης που δεν οφείλονται εντός της επόμενης δωδεκάμηνης περιόδου. περισσότερος λόγος χρέους Ο δείκτης χρέους είναι ένας οικονομικός δείκτης που μετρά την έκταση της μόχλευσης μιας εταιρείας. περισσότερος λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο - Δ / Ε Ορισμός Ο δείκτης χρέους προς μετοχές (D / E) υποδεικνύει το ποσό του χρέους που χρησιμοποιεί μια εταιρεία για τη χρηματοδότηση των στοιχείων ενεργητικού της σε σχέση με την αξία των ιδίων κεφαλαίων. περισσότερα Πώς υπολογίζεται το καθαρό χρέος και χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της ρευστότητας μιας εταιρείας Το καθαρό χρέος είναι μια μέτρηση ρευστότητας που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του βαθμού στον οποίο μια εταιρεία μπορεί να πληρώσει όλα τα χρέη της εάν τα οφειλόταν αμέσως. Το καθαρό χρέος δείχνει πόσα μετρητά θα παρέμεναν εάν όλα τα χρέη είχαν εξοφληθεί και αν μια εταιρεία έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. περισσότερα Πώς να αξιοποιήσετε καλύτερα τον λόγο χρέους προς κεφάλαιο Ο δείκτης χρέους προς κεφάλαιο είναι μια μέτρηση της οικονομικής μόχλευσης μιας εταιρείας. Ο δείκτης χρέους / κεφαλαίου υπολογίζεται με βάση το χρεωστικό χρέος της εταιρείας, τόσο τις βραχυπρόθεσμες όσο και τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, και τη διαίρεσή της από το συνολικό κεφάλαιο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών