Σταθεροποίηση προσφοράς

Τι είναι μια σταθεροποιητική προσφορά;

Μια σταθεροποιητική προσφορά είναι μια αγορά μετοχών από ασφαλιστές για να σταθεροποιήσει ή να στηρίξει τη δευτερεύουσα τιμή αγοράς μιας ασφάλειας αμέσως μετά την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) όταν η τιμή των μετοχών που εκδόθηκαν πρόσφατα παραλείπει ή είναι ασταθής στη διαπραγμάτευση.

Η Στατιστική Προσφορά εξηγείται

Αφού μια εταιρεία έχει αποφασίσει να φθάσει στο κοινό, θα εξετάσει ορισμένους ασφαλιστές για εμπειρογνωμοσύνη στην αποτίμηση της κεφαλαιακής επάρκειας, της εμπορίας και της διανομής της εταιρείας, της υποστήριξης της έρευνας από την πλευρά της πώλησης και των λειτουργιών διαπραγμάτευσης. Η ικανότητα διαπραγμάτευσης είναι εκεί όπου η προσφορά σταθεροποίησης είναι συναφής με τον εκδότη, ο οποίος θα ενδιαφέρεται να απογειωθεί στο δεξί πόδι ως δημόσια εταιρεία. Όταν ορίστηκε η τιμή IPO και οι μετοχές του εκδότη κάνουν το ντεμπούτο τους στο κοινό, ο εκδότης θέλει να λάβει καλά τις μετοχές, δηλαδή μια επιχείρηση ή υψηλότερη τιμή μετοχής κατά την κυκλοφορία στην αγορά.

Ο κίνδυνος αρνητικής αντίληψης της εταιρείας είναι υψηλός εάν η τιμή διαπραγμάτευσης πέσει κάτω από την τιμή IPO. Για να προετοιμαστεί για αυτόν τον κίνδυνο, ο εκδότης παρέχει στους ασφαλιστές μια επιλογή greenshoe, γνωστή και ως επιλογή επιμερισμού, η οποία επιτρέπει στους αναδόχους να υπερβούν ή να μειώσουν έως και 15% περισσότερες μετοχές από ό, τι αρχικά προσφέρθηκε από την εταιρεία. Εάν η ζήτηση αρχίσει να φαίνεται αδύναμη και η τιμή κυματίζει έξω από την πύλη, οι ασφαλιστές θα εισέλθουν με μια σταθεροποιητική προσφορά αγοράζοντας τις βραχυπρόθεσμες μετοχές. Αυτή η πηγή ζήτησης από τους αναδόχους για τις μετοχές που έχουν εκδοθεί πρόσφατα θα βοηθήσει στην παγίωση ή τη σταθεροποίηση της τιμής των μετοχών.

Παράδειγμα σταθεροποιητικής προσφοράς

Στα μέσα του 2017, η Blue Apron Holdings Inc. πήγε δημόσια σε τιμή $ 10 ανά μετοχή. Οι ασφαλιστές είχαν αρχικά δείξει μια σειρά $ 15 έως $ 17 ανά μετοχή στις εβδομάδες που προηγήθηκαν της IPO, οπότε υπήρξε σαφής ένδειξη ότι η ζήτηση δεν θα ήταν τόσο ισχυρή όσο η εταιρεία ελπίζαμε. Η Blue Apron πούλησε 30 εκατομμύρια μετοχές στους αναδόχους, αλλά με το συνολικό επιτόκιο 15%, οι ασφαλιστές πούλησαν 34, 5 εκατομμύρια μετοχές στους επενδυτές, αφήνοντας τους ασφαλιστές 4, 5 εκατομμύρια μετοχές. Αν και οι αναδοχές δεν δηλώνουν δημοσίως ότι αναγκάστηκαν να κάνουν σταθεροποίηση των προσφορών, υπήρχαν ισχυρές ενδείξεις ότι το έπραξαν στην περίπτωση της Blue Apron την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, επειδή το απόθεμα αγωνίζεται γύρω στο 10 $. Χωρίς τη σταθεροποιητική προσφορά, το απόθεμα μπορεί πολύ καλά να κλείσει κάτω από την τιμή IPO εκείνη την ημέρα. Αυτό θα ήταν κακή οπτική για την εταιρεία καθώς και τους αναδόχους. Ωστόσο, οι σταθεροποιητικές προσφορές έχουν περιορισμένη διάρκεια ζωής. Την επόμενη μέρα το απόθεμα έκλεισε στις 9, 34 δολάρια και πέντε ημέρες διαπραγμάτευσης αργότερα έφτασε στα 7, 73 δολάρια.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Επιλογή Greenshoe Μια επιλογή Greenshoe είναι μια διάταξη σε μια συμφωνία αναδοχής της IPO που παρέχει στον ασφαλιστή το δικαίωμα να πουλήσει περισσότερες μετοχές από ό, τι είχε αρχικά προγραμματιστεί. περισσότερη επιλογή Greenshoe Αντίστροφη Greenshoe Αντίστροφη Greenshoe Option σε μια συμφωνία αναδοχής δημόσιας προσφοράς που δίνει στον ανάδοχο το δικαίωμα να πουλήσει τις μετοχές του εκδότη σε μεταγενέστερη ημερομηνία για να υποστηρίξει την τιμή της μετοχής. περισσότερα Κτίριο Βιβλίων Ορισμός Βιβλίο κτίριο είναι η διαδικασία με την οποία ένας ασφαλιστής προσπαθεί να καθορίσει την τιμή με την οποία θα προσφερθεί μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO). περισσότερη επιχορήγηση Μια επιχορήγηση είναι μια επιλογή που είναι συνήθως διαθέσιμη στους ασφαλιστές που επιτρέπει την πώληση πρόσθετων μετοχών που η εταιρεία σχεδιάζει να εκδώσει. περισσότερο Ελευθερωμένο Ελευθερωμένο είναι αργκό που αναφέρεται όταν οι αναδοχές της IPO δεν είναι πλέον υποχρεωμένοι να πωλούν στην συμφωνημένη τιμή ή τα διαθέσιμα χρήματα μετά το κλείσιμο μιας θέσης. περισσότερα Επικεφαλής ασφαλιστής Ο κύριος υπόχρεος είναι συνήθως μια επενδυτική τράπεζα που διοργανώνει δημόσια εγγραφή ή δευτερεύουσα προσφορά για εταιρείες που είναι ήδη δημόσια διαπραγματεύσιμες. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών