Forex: Εντοπισμός τρεχόντων και εύρους νομισμάτων

Η συνολική αγορά συναλλάγματος σε γενικές γραμμές τείνει περισσότερο από τη συνολική χρηματιστηριακή αγορά. Γιατί; Η αγορά μετοχών, η οποία είναι πραγματικά μια αγορά πολλών μεμονωμένων μετοχών, διέπεται από τη μικροδυναμική των συγκεκριμένων εταιρειών. Η αγορά συναλλάγματος, από την άλλη πλευρά, καθοδηγείται από μακροοικονομικές τάσεις που μερικές φορές χρειάζονται χρόνια για να παίξουν. Αυτές οι τάσεις εκδηλώνονται καλύτερα μέσα από τα μεγάλα ζεύγη και τα νομίσματα μπλοκ βασικών προϊόντων. Εδώ εξετάζουμε αυτές τις τάσεις, εξετάζοντας πού και γιατί συμβαίνουν. Στη συνέχεια, εξετάζουμε επίσης ποιοι τύποι ζευγών προσφέρουν τις καλύτερες ευκαιρίες για διαπραγμάτευση που συνδέεται με το εύρος τιμών. (Εμπόριο 10 από τα πιο δημοφιλή ζεύγη νομισμάτων στον ΝΕΟ προσομοιωτή forex trading FXtrader.)

Οι κύριοι
Υπάρχουν μόνο τέσσερα μεγάλα ζεύγη νομισμάτων στο forex, γεγονός που καθιστά εύκολη την παρακολούθηση της αγοράς. Αυτοί είναι:

• EUR / USD - ευρώ / δολάριο ΗΠΑ
• USD / JPY - δολάριο ΗΠΑ / ιαπωνικό γιεν
• GBP / USD - βρετανική λίρα / δολάριο ΗΠΑ
• USD / CHF - δολάριο ΗΠΑ / ελβετικό φράγκο

Είναι κατανοητό γιατί οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Ευρωπαϊκή Ένωση και η Ιαπωνία θα έχουν τα πιο ενεργά και ρευστά νομίσματα στον κόσμο, αλλά γιατί το Ηνωμένο Βασίλειο; Εξάλλου, από το 2005, η Ινδία έχει μεγαλύτερο ΑΕΠ (3.3 τρισεκατομμύρια δολάρια έναντι 1.7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων για το Ηνωμένο Βασίλειο), ενώ το ΑΕγχΠ της Ρωσίας (1.4 τρισεκατομμύρια δολάρια) και το ΑΕΠ της Βραζιλίας (1.5 τρισεκατομμύρια δολάρια) αντιστοιχούν σχεδόν στη συνολική οικονομική παραγωγή του Ηνωμένου Βασιλείου. Η εξήγηση, η οποία ισχύει για μεγάλο μέρος της αγοράς συναλλάγματος, είναι παράδοση. Το Ηνωμένο Βασίλειο ήταν η πρώτη οικονομία στον κόσμο για να αναπτύξει εξελιγμένες κεφαλαιαγορές και σε μια φορά ήταν η βρετανική λίρα, και όχι το δολάριο ΗΠΑ, που χρησίμευσε ως αποθεματικό νόμισμα του κόσμου. Λόγω αυτής της κληρονομιάς και λόγω της υπεροχής του Λονδίνου ως κέντρου της παγκόσμιας διαπραγμάτευσης forex, η λίβρα εξακολουθεί να θεωρείται ένα από τα σημαντικότερα νομίσματα του κόσμου.

Το ελβετικό φράγκο, από την άλλη πλευρά, παίρνει τη θέση του ανάμεσα στις τέσσερις μεγάλες εταιρείες λόγω της φημισμένης ουδετερότητας και της δημοσιονομικής σύνεσης της Ελβετίας. Σε ένα χρόνο το ελβετικό φράγκο ήταν 40% υποστηριζόμενο από χρυσό, αλλά σε πολλούς εμπόρους στην αγορά συναλλάγματος είναι ακόμα γνωστός ως "υγρός χρυσός". Σε περιόδους αναταραχής ή οικονομικού στασυρματισμού, οι έμποροι στρέφονται προς το ελβετικό φράγκο ως ασφαλές νόμισμα.

Το μεγαλύτερο μείζον ζεύγος - στην πραγματικότητα το πιο ρευστό χρηματοπιστωτικό μέσο στον κόσμο - είναι το EUR / USD. Αυτό το ζεύγος διαπραγματεύεται περίπου 1 τρισεκατομμύριο δολάρια ανά ημέρα πλασματικής αξίας από το Τόκυο στο Λονδίνο στη Νέα Υόρκη 24 ώρες την ημέρα, πέντε ημέρες την εβδομάδα. Τα δύο νομίσματα αντιπροσωπεύουν τις δύο μεγαλύτερες οικονομικές οντότητες στον κόσμο: τις ΗΠΑ με ετήσιο ΑΕγχΠ 11 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και την Ευρωζώνη με ΑΕγχΠ ύψους περίπου 10, 5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Αν και η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ ήταν πολύ καλύτερη από αυτή της Ευρωζώνης (3, 1% έναντι 1, 6%), η οικονομία της ευρωζώνης παράγει καθαρά εμπορικά πλεονάσματα, ενώ οι ΗΠΑ τρέφονται με χρονοβόρα εμπορικά ελλείμματα. Η ανώτερη θέση του ισολογισμού της Ευρωζώνης και το καθαρό μέγεθος της οικονομίας της Ευρωζώνης έχουν κάνει το ευρώ ένα ελκυστικό εναλλακτικό αποθεματικό νόμισμα για το δολάριο. Ως εκ τούτου, πολλές κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Ρωσίας, της Βραζιλίας και της Νότιας Κορέας, έχουν διαφοροποιήσει ορισμένα από τα αποθεματικά τους σε ευρώ. Είναι σαφές ότι αυτή η διαδικασία διαφοροποίησης έχει πάρει χρόνο, όπως και πολλά από τα γεγονότα ή βάρδιες που επηρεάζουν την αγορά συναλλάγματος. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ένα από τα βασικά χαρακτηριστικά της επιτυχημένης διαπραγμάτευσης τάσεων στο forex είναι μια μακροπρόθεσμη προοπτική.

Παρατηρώντας τη Σημασία του Μακροπρόθεσμου
Για να δείτε τη σημασία αυτής της μακροπρόθεσμης προοπτικής, ρίξτε μια ματιά στα Σχήματα 1 και 2, τα οποία χρησιμοποιούν ένα φίλτρο τριών απλών κινητών μέσων (τριών SMA).

Σχήμα 1: Χαρτογράφηση της ισοτιμίας ευρώ / δολαρίου από την 1η Μαρτίου έως τις 15 Μαΐου 2005. Σημειώστε ότι η πρόσφατη δράση των τιμών υποδηλώνει αβεβαιότητα και μια πιθανή εκκίνηση μιας καθοδικής πορείας, καθώς και οι τρεις απλοί κινητοί μέσοι όροι κυμαίνονται μεταξύ τους.

Σχήμα 2: Χαρτογράφηση της ισοτιμίας ευρώ / δολαρίου από τον Αύγουστο του 2002 έως τον Ιούνιο του 2005. Κάθε γραμμή αντιστοιχεί σε μία εβδομάδα και όχι σε μία ημέρα (όπως στο σχήμα 1). Και σε αυτό το μακροπρόθεσμο διάγραμμα, προκύπτει μια εντελώς διαφορετική άποψη - η ανοδική πορεία παραμένει άθικτη με κάθε κίνηση προς τα κάτω δεν κάνει τίποτα άλλο παρά να παρέχει το σημείο εκκίνησης για νέα υψηλά.

Το φίλτρο τριών SMA είναι ένας καλός τρόπος για να μετρήσετε τη δύναμη της τάσης. Η βασική προϋπόθεση αυτού του φίλτρου είναι ότι εάν η βραχυπρόθεσμη τάση (επταήμερη SMA) και η μεσοπρόθεσμη τάση (SMA 20 ημερών) και η μακροπρόθεσμη τάση (SMA 65 ημερών) ευθυγραμμίζονται προς μία κατεύθυνση, τότε η τάση είναι ισχυρή.

Ορισμένοι έμποροι ίσως αναρωτιούνται γιατί χρησιμοποιούμε το 65 SMA. Η αληθινή απάντηση είναι ότι έχουμε πάρει αυτή την ιδέα από τον John Carter, έναν έμπορο μελλοντικής εκπλήρωσης και εκπαιδευτή, καθώς αυτές ήταν οι αξίες που χρησιμοποίησε. Αλλά η σημασία του φίλτρου των τριών SMA δεν έγκειται στις συγκεκριμένες τιμές SMA, αλλά στην αλληλεπίδραση των βραχυπρόθεσμων, ενδιάμεσων και μακροπρόθεσμων τάσεων των τιμών που παρέχουν οι SMAs. Εφόσον χρησιμοποιείτε εύλογα πληρεξούσια για κάθε μία από αυτές τις τάσεις, το φίλτρο τριών SMA θα παρέχει πολύτιμη ανάλυση.

Εξετάζοντας το EUR / USD από δύο χρονικές προοπτικές, μπορούμε να δούμε πόσο διαφορετικά είναι τα σημάδια τάσης. Στο σχήμα 1 εμφανίζεται η ημερήσια δράση των τιμών για τους μήνες Μάρτιο, Απρίλιο και Μάιο του 2005, η οποία δείχνει ασταθή κίνηση με σαφή bearish bias. Το σχήμα 2, ωστόσο, παρουσιάζει τα εβδομαδιαία δεδομένα για το σύνολο των ετών 2003, 2004 και 2005 και παρουσιάζει μια πολύ διαφορετική εικόνα. Σύμφωνα με το σχήμα 2, το ευρώ / δολάριο ΗΠΑ παραμένει σε σαφή ανοδική πορεία, παρά τις σημαντικές διορθώσεις που σημειώθηκαν στην πορεία.

Ο Warren Buffett, ο διάσημος επενδυτής, ο οποίος είναι γνωστός για την πραγματοποίηση συναλλαγών μακροπρόθεσμης τάσης, έχει επικριθεί έντονα για την κατοχή της τεράστιας μακράς θέσης EUR / USD που υπέστη ορισμένες απώλειες στην πορεία. Με την εξέταση του σχηματισμού στο σχήμα 2, ωστόσο, γίνεται πολύ πιο σαφής γιατί ο μπουφές μπορεί να έχει το τελευταίο γέλιο.

Εμπορευματικά νομίσματα
Τα τρία πιο ρευστά νομίσματα βασικών εμπορευμάτων στις αγορές συναλλάγματος είναι USD / CAD, AUD / USD και NZD / USD. Το δολάριο του Καναδά είναι γνωστό ως "loonie", το αυστραλιανό δολάριο ως το "Aussie" και το δολάριο της Νέας Ζηλανδίας ως το "ακτινίδιο". Αυτά τα τρία έθνη είναι τεράστιοι εξαγωγείς αγαθών και συχνά τείνουν πολύ έντονα σε συνεννόηση με τη ζήτηση για το καθένα από τα κύρια προϊόντα εξαγωγής τους.

Για παράδειγμα, ρίξτε μια ματιά στο σχήμα 3, το οποίο δείχνει τη σχέση μεταξύ του καναδικού δολαρίου και των τιμών του αργού πετρελαίου. Ο Καναδάς είναι ο μεγαλύτερος εξαγωγέας πετρελαίου στις ΗΠΑ και σχεδόν το 10% του ΑΕγχΠ του Καναδά περιλαμβάνει τον τομέα της ενεργειακής έρευνας. Οι συναλλαγές USD / CAD αντιστρέφονται, επομένως η ισχύς του καναδικού δολαρίου δημιουργεί πτωτική τάση στο ζεύγος.

Σχήμα 3: Αυτό το γράφημα δείχνει τη σχέση μεταξύ του αργού και της τιμής του αργού πετρελαίου. Η καναδική οικονομία είναι μια πολύ πλούσια πηγή αποθεμάτων πετρελαίου. Το διάγραμμα δείχνει ότι καθώς η τιμή του πετρελαίου αυξάνεται, γίνεται λιγότερο δαπανηρό για ένα άτομο που κατέχει το καναδικό δολάριο να αγοράσει USdollars.

Αν και η Αυστραλία δεν διαθέτει πολλά αποθέματα πετρελαίου, η χώρα είναι μια πολύ πλούσια πηγή πολύτιμων μετάλλων και είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος εξαγωγέας χρυσού στον κόσμο. Στο σχήμα 4 μπορούμε να δούμε τη σχέση μεταξύ του δολαρίου της Αυστραλίας και του χρυσού.

Σχήμα 4: Αυτός ο πίνακας εξετάζει τη σχέση μεταξύ των τιμών Aussie και χρυσού (σε δολάρια ΗΠΑ). Σημειώστε πως ένας ράλι χρυσού από το Δεκέμβριο του 2002 έως τον Νοέμβριο του 2004 συνέπεσε με μια πολύ ισχυρή ανοδική πορεία στο δολάριο της Αυστραλίας.

Οι σταυροί είναι καλύτεροι για την εμβέλεια
Σε αντίθεση με τα μεγάλα νομίσματα και τα νομίσματα των μπλοκ βασικών εμπορευμάτων, τα οποία προσφέρουν στους εμπόρους τις ισχυρότερες και τις μεγαλύτερες δυνατές τάσεις, οι διασταυρώσεις νομισμάτων παρουσιάζουν τα καλύτερα επαγγέλματα που συνδέονται με το εύρος τιμών. Στο forex, οι σταυροί ορίζονται ως ζεύγη νομισμάτων που δεν έχουν το δολάριο ΗΠΑ ως μέρος της σύζευξης. Το ευρώ / CHF είναι ένας τέτοιος σταυρός και είναι γνωστό ότι είναι ίσως το καλύτερο ζευγάρι που δεσμεύει το εύρος τιμών για το εμπόριο. Ένας από τους λόγους είναι φυσικά ότι υπάρχει πολύ μικρή διαφορά μεταξύ των ρυθμών ανάπτυξης της Ελβετίας και της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Και οι δύο περιοχές διαθέτουν πλεονάσματα τρεχουσών συναλλαγών και τηρούν δημοσιονομικά συντηρητικές πολιτικές.

Μια στρατηγική για τους εμπόρους εύρους είναι να καθορίσουν τις παραμέτρους του εύρους για το ζεύγος, να διαιρέσουν αυτές τις παραμέτρους με μια διάμεση γραμμή και απλά να αγοράσουν κάτω από το διάμεσο και να πουλήσουν πάνω από αυτό. Οι παράμετροι της περιοχής καθορίζονται από το υψηλό και το χαμηλό μεταξύ των οποίων οι τιμές κυμαίνονται σε μια δεδομένη περίοδο. Για παράδειγμα, σε EUR / CHF, οι έμποροι θα μπορούσαν, για την περίοδο από Μάιος 2004 έως Απρίλιος 2005, να καθορίσουν 1.5550 ως κορυφή και 1.5050 ως το κατώτατο σημείο της σειράς με 1.5300 διάμεση γραμμή που οριοθετούν τις ζώνες αγοράς και πώλησης. (Βλ. Εικόνα 5 παρακάτω).

Σχήμα 5: Αυτό δείχνει το EUR / CHF (από τον Μάιο του 2004 έως τον Απρίλιο του 2005), με 1.5550 ως κορυφή και 1.5050 ως το κατώτατο σημείο της σειράς και 1.5300 ως τη διάμεση γραμμή. Μια στρατηγική διαπραγμάτευσης στο εύρος περιλαμβάνει πώληση πάνω από τη διάμεση τιμή και αγορά κάτω από το διάμεσο.

Να θυμάστε ότι οι έμποροι είναι αγνωστικοί σχετικά με την κατεύθυνση (για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τις συνθήκες αγοραπωλησίας συναλλαγών και την αγορά) και αγοράστε σχετικά υπερπλήρεις όρους.

Τα διασυνοριακά νομίσματα είναι τόσο ελκυστικά για τη στρατηγική που συνδέεται με το εύρος τιμών, διότι αντιπροσωπεύουν ζεύγη νομισμάτων από πολιτισμικά και οικονομικά παρόμοιες χώρες. οι ανισορροπίες μεταξύ αυτών των νομισμάτων επανέρχονται συχνά στην ισορροπία. Είναι δύσκολο να καταλάβουμε, για παράδειγμα, ότι η Ελβετία θα πάει σε κατάθλιψη, ενώ η υπόλοιπη Ευρώπη θα επεκταθεί ευτυχώς. Το ίδιο είδος τάσης προς την ισορροπία, ωστόσο, δεν μπορεί να ειπωθεί για τα αποθέματα παρόμοιας φύσης. Είναι πολύ εύκολο να φανταστεί κανείς πώς, για παράδειγμα, η General Motors θα μπορούσε να καταθέσει πτώχευση ακόμη και ενώ οι Ford και Chrysler συνεχίζουν να δουλεύουν. Επειδή τα νομίσματα αντιπροσωπεύουν τις μακροοικονομικές δυνάμεις, δεν είναι τόσο ευαίσθητα στους κινδύνους που συμβαίνουν σε μικροοικονομικό επίπεδο - όπως τα μεμονωμένα εταιρικά αποθέματα. Ως εκ τούτου, τα νομίσματα είναι πολύ ασφαλέστερα στο εύρος του εμπορίου.

Παρ 'όλα αυτά, υπάρχει κίνδυνος σε όλες τις εικασίες και οι έμποροι δεν θα πρέπει ποτέ να περιορίσουν το εμπόριο οποιουδήποτε ζεύγους χωρίς απώλεια στάσης. Μια λογική στρατηγική είναι να χρησιμοποιηθεί μια στάση στο ήμισυ του εύρους του συνολικού εύρους. Στην περίπτωση της κλίμακας EUR / CHF που ορίσαμε στο σχήμα 5, η στάση θα ήταν στα 250 pips πάνω από το υψηλό και 250 κάτω από το χαμηλό. Με άλλα λόγια, εάν το ζεύγος έφτασε τα 1.5800 ή 1.4800, ο έμπορος θα πρέπει να σταματήσει τον εαυτό του από το εμπόριο, διότι το εύρος πιθανότατα θα έχει σπάσει.

Τα επιτόκια - το τελικό κομμάτι του παζλ
Ενώ το EUR / CHF έχει ένα σχετικά σφιχτό εύρος 500 pips κατά τη διάρκεια του έτους που παρουσιάζεται στο Σχήμα 5, ένα ζεύγος όπως το GBP / JPY έχει πολύ μεγαλύτερο εύρος στα 1800 pips, το οποίο φαίνεται στο Σχήμα 6. Τα επιτόκια είναι ο λόγος που υπάρχει διαφορά .

Η διαφορά επιτοκίου μεταξύ δύο χωρών επηρεάζει το εύρος συναλλαγών των ζευγών νομισμάτων τους. Για την περίοδο που παρουσιάζεται στο σχήμα 5, η Ελβετία έχει επιτόκιο 75 μονάδων βάσης (bps) και τα ποσοστά της ευρωζώνης είναι 200 ​​bps, δημιουργώντας διαφορά μόλις 125 bps. Ωστόσο, για την περίοδο που παρουσιάζεται στο σχήμα 6, τα επιτόκια στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι 475 μονάδες βάσης, ενώ στην Ιαπωνία - η οποία κυριαρχείται από τον αποπληθωρισμό - τα ποσοστά είναι 0 μονάδες βάσης, καθιστώντας μια επιβλητική διαφορά 475 bps μεταξύ των δύο χωρών. Ο κανόνας του forex είναι ότι όσο μεγαλύτερη είναι η διαφορά επιτοκίου, τόσο πιο ασταθές είναι το ζεύγος.

Σχήμα 6: Αυτό δείχνει το GBP / JPY (από το Δεκέμβριο του 2003 έως το Νοέμβριο του 2004). Παρατηρήστε ότι το εύρος αυτού του ζεύγους είναι σχεδόν 1800 pips!

Για να αποδείξει περαιτέρω τη σχέση μεταξύ των σειρών διαπραγμάτευσης και των επιτοκίων, ακολουθεί ένας πίνακας διάφορων διασταυρώσεων, οι διαφορές επιτοκίων τους και η μέγιστη μετακίνηση από υψηλό σε χαμηλό για την περίοδο από Μάιο 2004 έως Μάιο 2005.

Ενώ η σχέση δεν είναι τέλεια, είναι σίγουρα σημαντική. Σημειώστε πως τα ζεύγη με ευρύτερα περιθώρια επιτοκίων συνήθως διαπραγματεύονται σε μεγαλύτερες σειρές. Ως εκ τούτου, όταν σχεδιάζετε στρατηγικές διαπραγμάτευσης στο forex στο forex, οι έμποροι πρέπει να γνωρίζουν έντονα τις διαφορές των επιτοκίων και να προσαρμόζουν αναλόγως την αστάθεια. Η μη λήψη υπόψη της διαφοράς επιτοκίων θα μπορούσε να μετατρέψει δυνητικά επικερδείς ιδέες εύρους σε χαμένες προτάσεις.

Η αγορά συναλλάγματος είναι απίστευτα ευέλικτη, εξυπηρετώντας τόσο τους εμπόρους τάσης όσο και τους εμπόρους, αλλά όπως και με την επιτυχία σε οποιαδήποτε επιχείρηση, η σωστή γνώση είναι καθοριστική.