Αμοιβαίο Κεφάλαιο
Ένα ταμείο ανταλλαγής, το οποίο είναι επίσης γνωστό ως ταμείο ανταλλαγής, είναι μια συμφωνία μεταξύ συγκεντρωμένων μετόχων διαφορετικών εταιρειών που συγκεντρώνουν μετοχές και επιτρέπει σε έναν επενδυτή να ανταλλάσσει τη μεγάλη του συμμετοχή σε ένα μόνο απόθεμα για μονάδες του χαρτοφυλακίου ολόκληρης της ομάδας. Τα αμοιβαία κεφάλαια παρέχουν στους επενδυτές έναν εύκολο τρόπο να διαφοροποιήσουν τις συμμετοχές τους, ενώ αναβάλλουν τους φόρους από τα κεφαλαιακά κέρδη.
Τα χρηματιστήρια αμοιβαίων κεφαλαίων δεν πρέπει να συγχέονται με τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF), τα οποία αποτελούν τίτλους αμοιβαίων κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια.
Βασικές τακτικές
- Τα αμοιβαία κεφάλαια ανταλλαγής συγκεντρώνουν μεγάλα ποσά συγκεντρωμένων μετόχων διαφορετικών εταιρειών σε μια ενιαία ομάδα επενδύσεων.
- Στόχος είναι να δοθεί η δυνατότητα σε μεγάλους μετόχους σε μία και μόνη εταιρεία να ανταλλάξουν την συγκέντρωσή τους με αντάλλαγμα για ένα μερίδιο στο πιο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο της ομάδας.
- Τα κεφάλαια ανταλλαγής είναι ιδιαίτερα ελκυστικά για τους συγκεντρωμένους μετόχους που επιθυμούν να διαφοροποιήσουν την κατά τα άλλα περιορισμένη συμμετοχή τους.
- Απευθύνουν επίσης έκκληση σε μεγάλους επενδυτές που έχουν εκτιμήσει ιδιαίτερα τα αποθέματα που θα υπόκεινταν σε τεράστιο φόρο κεφαλαιουχικών κερδών εάν επιδίωξαν να διαφοροποιήσουν την πώληση αυτών των μετοχών για την αγορά άλλων στην αγορά.
Πώς λειτουργούν τα Αμοιβαία Κεφάλαια
Το ταμείο ανταλλαγής εκμεταλλεύεται το γεγονός ότι υπάρχουν αρκετοί επενδυτές σε παρόμοια θέση με μια συγκεντρωμένη θέση μετοχών που επιθυμούν να διαφοροποιήσουν. Έτσι, σε αυτόν τον τύπο ταμείου πολλοί επενδυτές συγκεντρώνουν τις μετοχές τους σε εταιρική σχέση και κάθε επενδυτής λαμβάνει ένα αναλογικό ποσοστό του ταμείου ανταλλαγής. Τώρα ο επενδυτής κατέχει ένα μερίδιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που περιέχει ένα χαρτοφυλάκιο διαφορετικών μετοχών - το οποίο επιτρέπει κάποια διαφοροποίηση. Αυτή η προσέγγιση όχι μόνο επιτυγχάνει ένα μέτρο διαφοροποίησης για τον επενδυτή, αλλά επιτρέπει και την αναβολή των φόρων.
Επειδή ένας επενδυτής ανταλλάσσει μετοχές με το αμοιβαίο κεφάλαιο, δεν πραγματοποιείται πραγματική πώληση. Αυτό επιτρέπει στον επενδυτή να αναβάλει την πληρωμή του φόρου κεφαλαιουχικών κερδών μέχρι να πωλήσει τις μονάδες του αμοιβαίου κεφαλαίου. Υπάρχουν ιδιωτικά και δημόσια ταμεία ανταλλαγής. Το πρώτο αφορά τις εταιρείες που δεν διαπραγματεύονται δημόσια, παρέχοντας στους επενδυτές έναν τρόπο διαφοροποίησης των συμμετοχών σε ιδιωτικές συμμετοχές. Τα δημόσια κεφάλαια προσφέρουν μετοχές χαρτοφυλακίου επενδυτών που περιέχουν εταιρείες εισηγμένες στο χρηματιστήριο.
Τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν σχεδιαστεί για να απευθύνονται κυρίως σε επενδυτές οι οποίοι στο παρελθόν επικεντρώνονταν στην οικοδόμηση συγκεντρωμένων θέσεων σε μετοχές περιορισμένου ή υψηλού βαθμού εκτίμησης, αλλά που τώρα προσπαθούν να διαφοροποιήσουν. Συνήθως, μια μεγάλη τράπεζα, μια εταιρεία επενδύσεων ή άλλος χρηματοπιστωτικός οργανισμός θα δημιουργήσει ένα ταμείο που θα έχει ένα συγκεκριμένο μέγεθος και μείγμα που στοχεύει σε όρους του αποθέματος που συνεισφέρεται.
Οι συμμετέχοντες σε ένα ταμείο ανταλλαγής θα συνεισφέρουν μερικές από τις μετοχές που κατέχουν, οι οποίες στη συνέχεια συγκεντρώνονται με μετοχές άλλων επενδυτών. Με κάθε μέτοχο που συμβάλλει, το χαρτοφυλάκιο γίνεται όλο και πιο διαφοροποιημένο. Ένα κεφάλαιο ανταλλαγής μπορεί να διατεθεί σε στελέχη και ιδιοκτήτες επιχειρήσεων, οι οποίοι έχουν συγκεντρώσει θέσεις οι οποίες συνήθως επικεντρώνονται σε μία ή σε λίγες εταιρείες. Η συμμετοχή στο αμοιβαίο κεφάλαιο τους επιτρέπει να διαφοροποιήσουν αυτές τις πολύ συγκεντρωμένες θέσεις στα αποθέματα.
Απαιτήσεις του Ταμείου Ανταλλαγής
Ανταλλαγή κεφαλαίων μπορεί να απαιτεί από τους πιθανούς συμμετέχοντες να έχουν ελάχιστη ρευστότητα 5 εκατομμυρίων δολαρίων για να συμμετάσχουν και να συνεισφέρουν. Τα χρηματιστήρια αμοιβαίων κεφαλαίων θα έχουν επίσης συνήθως επταετή περίοδο κλειδώματος για να ικανοποιήσουν τις απαιτήσεις αναβολής της φορολογίας, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει πρόβλημα για ορισμένους επενδυτές.
Καθώς αυξάνεται το Αμοιβαίο Κεφάλαιο και όταν έχουν συνεισφέρει αρκετές μετοχές, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο κλείνει σε νέες μετοχές. Κατόπιν, κάθε επενδυτής έχει τόκο επί των συλλογικών μετοχών βάσει του μεριδίου του από τις αρχικές εισφορές. Οι μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου που μεταφέρονται στο ταμείο ανταλλαγής δεν υπόκεινται αμέσως στη φορολόγηση των κεφαλαιουχικών κερδών.
Εάν ένας επενδυτής αποφασίσει ότι επιθυμεί να εγκαταλείψει ένα ταμείο ανταλλαγής, θα λάβει μετοχές που αντλήθηκαν από το αμοιβαίο κεφάλαιο και όχι από μετρητά. Οι μετοχές αυτές θα εξαρτηθούν από το ποσό που έχει καταβληθεί στο ταμείο και εξακολουθούν να είναι διαθέσιμες. Μέχρι το 80% των περιουσιακών στοιχείων σε ένα ταμείο ανταλλαγής μπορεί να είναι αποθέματα, αλλά τα υπόλοιπα πρέπει να αποτελούνται από μη ρευστοποιήσιμες επενδύσεις, όπως οι επενδύσεις σε ακίνητα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.