Παραλαβή αποθετηρίου
Μια απόδειξη θεματοφύλακα (DR) είναι ένα διαπραγματεύσιμο πιστοποιητικό εκδοθέν από μια τράπεζα που εκπροσωπεί μετοχές σε μια ξένη εταιρεία που διαπραγματεύεται σε ένα τοπικό χρηματιστήριο. Η απόδειξη θεματοφύλακα παρέχει στους επενδυτές την ευκαιρία να κατέχουν μετοχές στα ίδια κεφάλαια των ξένων χωρών και τους δίνει μια εναλλακτική λύση για τις συναλλαγές σε μια διεθνή αγορά.
Το DR, το οποίο ήταν αρχικά φυσικό πιστοποιητικό, επιτρέπει στους επενδυτές να κατέχουν μετοχές στα ίδια κεφάλαια άλλων χωρών. Ένας από τους πιο συνηθισμένους τύπους DRs είναι η αμερικανική απόδειξη αποδείξεων (ADR), η οποία προσφέρει στις εταιρείες, τους επενδυτές και τους εμπόρους παγκόσμιες επενδυτικές ευκαιρίες από τη δεκαετία του 1920.
Από τότε, τα DR έχουν εξαπλωθεί σε άλλα μέρη του πλανήτη με τη μορφή παγκόσμιων αποδείξεων (GDR) (του άλλου πιο συνηθισμένου τύπου DR), ευρωπαϊκών DR και διεθνών DRs. Οι ADR συνήθως διακινούνται σε εθνικό χρηματιστήριο των ΗΠΑ, όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE), ενώ τα GDR είναι συνήθως εισηγμένα σε ευρωπαϊκά χρηματιστήρια όπως το Χρηματιστήριο του Λονδίνου. Τόσο οι ADR όσο και οι GDR είναι συνήθως εκφρασμένες σε δολάρια ΗΠΑ, αλλά μπορούν επίσης να εκφράζονται σε ευρώ.
[Σημαντικό: Μπορείτε να αποκτήσετε περισσότερη γνώση σχετικά με τις αποδείξεις αποθετηρίου από το σε βάθος φροντιστήριο σχετικά με τα βασικά στοιχεία του ADR.]
Πώς λειτουργούν τα Παραστατικά Θεματοφυλακής
Οι αποδείξεις των αποθετηρίων υπάρχουν σε όλο τον κόσμο, αλλά η πιο συνηθισμένη είναι η αμερικανική αποθήκη, η οποία πρωτοεμφανίστηκε τη δεκαετία του 1920. Στις ΗΠΑ, οι αμερικανικές αποδείξεις αποθετηρίου συνήθως διαπραγματεύονται με την AMEX, NYSE ή Nasdaq. Για παράδειγμα, όταν ένας επενδυτής αγοράζει αμερικανική απόδειξη παραλαβής, η απόδειξη παρατίθεται σε δολάρια ΗΠΑ και ένα αμερικανικό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα στο εξωτερικό κατέχει την πραγματική υποκείμενη ασφάλεια.
Οι κάτοχοι του ADR δεν χρειάζεται να συναλλάσσονται σε ξένα νομίσματα επειδή οι ADRs διαπραγματεύονται σε δολάρια ΗΠΑ και είναι σαφείς μέσω των συστημάτων διακανονισμού των ΗΠΑ. Οι αμερικανικές τράπεζες απαιτούν από τις ξένες εταιρείες να τους παρέχουν λεπτομερείς οικονομικές πληροφορίες, διευκολύνοντας τους επενδυτές να εκτιμούν την οικονομική τους κατάσταση σε σχέση με μια ξένη εταιρεία που πραγματοποιεί συναλλαγές μόνο σε διεθνή χρηματιστήρια.
Μεταξύ άλλων πλεονεκτημάτων, τα έσοδα από τα θεματοφύλακες παρέχουν στους επενδυτές τα οφέλη και τα δικαιώματα των υποκείμενων μετοχών, τα οποία μπορεί να περιλαμβάνουν δικαιώματα ψήφου και να ανοίξουν αγορές στις οποίες οι επενδυτές δεν θα είχαν πρόσβαση διαφορετικά. Για παράδειγμα, η ICICI Bank Ltd. είναι εισηγμένη στην Ινδία και συνήθως δεν είναι διαθέσιμη σε ξένους επενδυτές.
Ωστόσο, η τράπεζα διαθέτει αμερικανική απόδειξη αποστολής που εκδίδεται από την Deutsche Bank που διαπραγματεύεται στο NYSE, την οποία μπορούν να έχουν πρόσβαση οι περισσότεροι επενδυτές από τις ΗΠΑ, παρέχοντας πολύ μεγαλύτερη διαθεσιμότητα στους επενδυτές.
Όταν μια αλλοδαπή εισηγμένη εταιρεία θέλει να δημιουργήσει μια απόδειξη θεματοφύλακα στο εξωτερικό, συνήθως προσλαμβάνει έναν οικονομικό σύμβουλο για να την βοηθήσει να περιηγηθεί στις κανονιστικές ρυθμίσεις. Η εταιρεία χρησιμοποιεί επίσης συνήθως μια εγχώρια τράπεζα για να ενεργεί ως θεματοφύλακας και μεσίτης στη χώρα-στόχο για να απαριθμήσει μετοχές της επιχείρησης σε ένα χρηματιστήριο, όπως το NYSE, στη χώρα στην οποία βρίσκεται η επιχείρηση.
Βασικές τακτικές
- Μια απόδειξη θεματοφύλακα (DR) είναι ένα διαπραγματεύσιμο πιστοποιητικό εκδοθέν από μια τράπεζα που εκπροσωπεί μετοχές σε μια ξένη εταιρεία που διαπραγματεύεται σε ένα τοπικό χρηματιστήριο.
- Η απόδειξη θεματοφύλακα παρέχει στους επενδυτές την ευκαιρία να κατέχουν μετοχές στα ίδια κεφάλαια των ξένων χωρών και τους δίνει μια εναλλακτική λύση για τις συναλλαγές σε μια διεθνή αγορά.
- Οι αποδείξεις των καταθετών μπορούν να είναι ελκυστικές για τους επενδυτές επειδή επιτρέπουν στους επενδυτές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους και να αγοράσουν μετοχές σε ξένες εταιρείες με πιο βολικό και λιγότερο δαπανηρό τρόπο από την αγορά μετοχών στις ξένες αγορές.
Αμερικανικά Παραστατικά Θεματοφυλακής
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση σε ξένα αποθέματα μέσω αμερικανικών αποθετηρίων αποδεικτικών στοιχείων (ADR). Η βασική διαφορά είναι ότι οι ADR εκδίδονται μόνο από αμερικανικές τράπεζες για ξένες μετοχές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο των ΗΠΑ. Η υποκείμενη ασφάλεια των ADR κρατείται από αμερικανικό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα στο εξωτερικό και όχι από παγκόσμιο ίδρυμα. Οι ADR συμβάλλουν στη μείωση του κόστους διαχείρισης και των τελών που διαφορετικά θα εισπράττονταν για κάθε συναλλαγή. Είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να αγοράσετε μετοχές σε μια ξένη εταιρεία, ενώ λαμβάνετε μερίσματα και κεφαλαιακά κέρδη σε αμερικανικά δολάρια.
Οι ADR δεν μειώνουν ή εξαλείφουν το νόμισμα και τους οικονομικούς κινδύνους για τις υποκείμενες μετοχές σε άλλη χώρα. Οι πληρωμές μερίσματος σε ευρώ μετατρέπονται σε αμερικάνικα δολάρια, χωρίς τα έξοδα μετατροπής και τους εξωτερικούς φόρους. Αυτό γίνεται σύμφωνα με τη συμφωνία καταθέσεων. Οι ADR είναι εισηγμένες σε διάφορα χρηματιστήρια, όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, το Αμερικανικό Χρηματιστήριο και το Nasdaq, καθώς και η διαπραγμάτευση μέσω του μετρητή.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των Παραστατικών Θεματοφυλακής
Οι αποδείξεις των καταθετών μπορούν να είναι ελκυστικές για τους επενδυτές επειδή επιτρέπουν στους επενδυτές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους και να αγοράσουν μετοχές σε ξένες εταιρείες με πιο βολικό και λιγότερο δαπανηρό τρόπο από την αγορά μετοχών στις ξένες αγορές. Για τις επιχειρήσεις, οι αποδείξεις αποθετηρίων παρέχουν έναν απλό τρόπο για την άντληση κεφαλαίων σε παγκόσμιο επίπεδο και την ενθάρρυνση των διεθνών επενδύσεων.
Ωστόσο, οι επενδυτές μπορεί να διαπιστώσουν ότι πολλές αποδείξεις αποθετηρίου δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο και μπορεί να βρουν μόνο θεσμικούς επενδυτές που τις εμπορεύονται. Άλλα δυνητικά μειονεκτήματα των αποδείξεων των καταθετών περιλαμβάνουν τη σχετικά χαμηλή ρευστότητα τους και τους κινδύνους που αφορούν τους τίτλους που δεν υποστηρίζονται από μια εταιρεία. Η παραλαβή του θεματοφύλακα μπορεί να αποσυρθεί ανά πάσα στιγμή και η περίοδος αναμονής για την πώληση των μετοχών και τα έσοδα που διανέμονται στους επενδυτές μπορεί να είναι μακρά. Μπορεί επίσης να έρθουν με σημαντικά διοικητικά τέλη.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.