Συντελεστές χρέους προς ίδια κεφάλαια (D / E) για τον τομέα των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας

Ο τομέας των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας περιλαμβάνει όλες τις εταιρείες των οποίων η κύρια δραστηριότητα αφορά την παραγωγή, παραγωγή ή διανομή των βασικών υπηρεσιών κοινής ωφέλειας: φυσικό αέριο, ηλεκτρικό ρεύμα και νερό. Ο μέσος λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο ή δείκτης D / E για τον τομέα των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας το 2018 ήταν 0, 68. Κατά το τέταρτο τρίμηνο του έτους, έφτασε σε ένα τομέα υψηλό 2, 38, το οποίο ήταν αρκετό για την υπηρεσία Moody's Investors Service να εκδώσει και να διατηρήσει μια αρνητική προοπτική για τις αμερικανικές ρυθμιζόμενες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας για το 2019.

Ο δείκτης D / E είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του βαθμού οικονομικής μόχλευσης μιας εταιρείας. Δεδομένου ότι οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας έχουν συνήθως υψηλά επίπεδα χρέους, υπόκεινται σε κίνδυνο επιτοκίου και ο δείκτης D / E είναι μια σημαντική μέτρηση για την αξιολόγηση της συνολικής χρηματοοικονομικής υγείας μιας επιχείρησης. Τα αποθέματα των εταιρειών του τομέα των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας συνήθως τείνουν να αποδίδουν καλύτερα όταν τα επιτόκια μειώνονται ή είναι χαμηλά.

Υπολογισμός του λόγου D / E

Για να υπολογίσετε τον δείκτη D / E μιας εταιρείας, διαιρείτε τις συνολικές υποχρεώσεις του κατά το ποσό των ιδίων κεφαλαίων που παρέχουν οι μέτοχοι. Αυτή η μέτρηση αποκαλύπτει τα αντίστοιχα ποσά χρέους και μετοχικού κεφαλαίου που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της. Ο λόγος D / E για έναν τομέα μπορεί να προσδιοριστεί υπολογίζοντας και υπολογίζοντας κατά μέσο όρο τους δείκτες D / E για όλες τις εταιρείες του κλάδου.

Όταν ο δείκτης D / E μιας επιχείρησης είναι υψηλός, συνήθως υποδηλώνει ότι η εταιρεία έχει υιοθετήσει μια επιθετική προσέγγιση χρηματοδότησης ανάπτυξης με το χρέος της. Ένα ζήτημα με αυτήν την προσέγγιση είναι τα πρόσθετα έξοδα τόκων που συχνά προκαλούν μεταβλητότητα στις εκθέσεις κερδών. Εάν τα κέρδη που παράγονται είναι μεγαλύτερα από το κόστος ενδιαφέροντος, οι μέτοχοι επωφελούνται. Ωστόσο, αν το κόστος της χρηματοδότησης του χρέους υπερτερεί της απόδοσης που παράγεται από το πρόσθετο κεφάλαιο, το οικονομικό φορτίο θα μπορούσε να είναι πολύ βαρύ για την εταιρεία να φέρει.

Στοιχεία D / E για τον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας

Η αξιολόγηση μιας εταιρείας που χρησιμοποιεί τον δείκτη D / E εξαρτάται από τη βιομηχανία της εταιρείας. Οι βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας έχουν σχετικά υψηλούς δείκτες D / E. Επομένως, οι λόγοι D / E πρέπει να ληφθούν υπόψη σε σύγκριση με παρόμοιες εταιρείες του ίδιου κλάδου. Γενικά, οι αναλογίες 0, 5 και κάτω θεωρούνται εξαιρετικές, ενώ οι αναλογίες άνω του 2, 0 θεωρούνται πιο δυσμενείς.

Οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας συχνά φέρουν υψηλά επίπεδα χρέους, καθώς οι ανάγκες υποδομής τους καθιστούν αναγκαίες μεγάλες, περιοδικές κεφαλαιουχικές δαπάνες. Ωστόσο, έχουν επίσης ένα μεγάλο ποσό επενδύσεων σε μετοχικούς τίτλους, διότι αποτελούν τέτοια "βασικά" αποθέματα. περιλαμβάνονται στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο πολλών ταμείων και μεμονωμένων επενδυτών.