Πόσο ασφαλείς είναι οι επενδύσεις χρυσού και αργύρου;

Σε έναν τέλειο κόσμο, οι επενδυτές θα μπορούσαν να εξαλείψουν κάθε κίνδυνο και να λάβουν αποφάσεις με απόλυτη βεβαιότητα. Ωστόσο, δεν είναι ο κόσμος στον οποίο ζούμε. Στην πραγματικότητα, η αυξανόμενη οικονομική παγκοσμιοποίηση του κόσμου μας έκανε αναμφισβήτητα επενδύσεις σε πολύ πιο επικίνδυνες επιχειρήσεις, καθώς η αυξημένη διασύνδεση των διαφόρων αγορών βοήθησε να γίνουν πιο ασταθείς αυτές οι αγορές.

Όλοι θέλουμε υψηλές αποδόσεις, αλλά σε ασταθείς στιγμές (δηλαδή στη μέση της κρίσης της Ευρωζώνης, βραδύτερη ανάπτυξη στην Κίνα, υποβαθμισμένες τιμές πετρελαίου) αυτό που μας ανησυχεί περισσότερο είναι η προστασία του πλούτου μας. Αν και το χρυσό και το ασήμι θεωρούνται συχνά ασφαλείς καταστήματα αξίας, διαπιστώνουμε ότι πολλές πρόσφατες μελέτες θέτουν υπό αμφισβήτηση αυτόν τον ισχυρισμό και κάποιοι υποστηρίζουν ότι άλλα περιουσιακά στοιχεία είναι πολύ ασφαλέστερα.

Ασφαλέστερη Επένδυση: Αντιστάθμιση και Ασφαλείς Συνοικίες

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν συχνά φράκτες και ασφαλή καταφύγια για να περιορίσουν την έκθεσή τους σε ανεπιθύμητους κινδύνους. Ένα αντιστάθμισμα μπορεί γενικά να οριστεί ως ασφάλεια που δεν συνδέεται ή συσχετίζεται αρνητικά με άλλο περιουσιακό στοιχείο κατά μέσο όρο, ενώ ένα ασφαλές καταφύγιο είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν συνδέεται ή συσχετίζεται αρνητικά με άλλο περιουσιακό στοιχείο σε περιπτώσεις ακραίων πιέσεων ή αναταραχών στην αγορά. Με άλλα λόγια, η αντιστάθμιση μπορεί να περιορίσει τις απώλειες από την κατοχή ορισμένων πιο επικίνδυνων περιουσιακών στοιχείων, ενώ ένα ασφαλές καταφύγιο επιτρέπει σε κάποιον να περιορίσει τις απώλειές του σε περιόδους που τα περισσότερα άλλα περιουσιακά στοιχεία χάνουν αξία.

Παραδοσιακά, τα πολύτιμα μέταλλα, όπως ο χρυσός και το ασήμι, θεωρούνται αποτελεσματικά αντισταθμιστικά μέτρα έναντι του πληθωρισμού καθώς και ασφαλή καταφύγια σε περιόδους οικονομικής ή πολιτικής κρίσης. Σε αντίθεση με τα νομίσματα fiat, η αξία των οποίων μπορεί να μειωθεί λόγω υπερβολικών κυβερνητικών δαπανών ή χαλαρής νομισματικής πολιτικής, η προσφορά χρυσού και αργύρου δεν μπορεί να αυξηθεί αυθαίρετα.

Επιπλέον, τα νομίσματα είναι τόσο ισχυρά όσο η κυβέρνηση που τα εκδίδει και τα υποστηρίζει. Για το λόγο αυτό, οι πολιτικές κρίσεις μπορούν να οδηγήσουν τους επενδυτές να εκποιήσουν τις συμμετοχές τους στο εθνικό νόμισμα και να μεταβούν σε χρυσό ή ασήμι. Ομοίως, όταν άλλα περιουσιακά στοιχεία χάνουν γρήγορα αξία σε μια χρηματοπιστωτική κρίση, πολλοί επενδυτές μπορεί να μετατραπούν σε χρυσό και ασήμι, πιστεύοντας ότι αυτά τα πολύτιμα μέταλλα θα μονώσουν και θα προστατεύσουν τον πλούτο τους.

Συμπληρωματικά θέματα: Ο χρυσός και ο ασημένιος ίσως δεν είναι ο ασφαλέστερος θησαυρός

Αν και τα δύο μέταλλα μπορεί να είναι επιθυμητά για τη χρήση τους ως καταστήματα αξίας, σε αντίθεση με τον χρυσό, το ασήμι αποτιμάται κυρίως για τη βιομηχανική του χρήση. Αυτές οι διαφορές στη θεμελιώδη ζήτηση δείχνουν ότι τα δύο μέταλλα μπορεί να αντιδρούν διαφορετικά σε διαφορετικά οικονομικά κλίματα και δεν πρέπει να θεωρούνται τέλεια υποκατάστατα.

Μια μελέτη διαπιστώνει ότι, αν και η μεταβλητότητα των τιμών του χρυσού επηρεάζεται από νομισματικούς παράγοντες, όπως ο πληθωρισμός ή τα επιτόκια, ο ασημένιος δεν είναι και έτσι τα δύο μέταλλα πρέπει να θεωρούνται ξεχωριστά περιουσιακά στοιχεία.

Παρόλα αυτά, μια άλλη μελέτη υποστηρίζει ότι παρόλο που λειτουργούν ως ασφαλή καταφύγια κατά τη διάρκεια της ίδιας κατάρρευσης των ομολόγων και της αγοράς μετοχών, υπάρχουν στιγμές που μόνο ο χρυσός ενεργεί ως σχετικά ασφαλές καταφύγιο και άλλες φορές όταν το μόνο ασήμι κάνει.

Μια τρίτη μελέτη δείχνει ότι, δεδομένου ότι η ζήτηση αργύρου επηρεάζεται περισσότερο από τη βιομηχανική χρησιμότητα της, θα συσχετιστεί πολύ περισσότερο με τη γενική δραστηριότητα της αγοράς. Με άλλα λόγια, όταν οι οικονομίες αναπτύσσονται, θα υπάρξει μεγαλύτερη ζήτηση αργύρου από ό, τι όταν οι οικονομίες βρίσκονται σε ύφεση. Έτσι, η επένδυση σε ασήμι όταν η αγορά οδηγεί σε κόπο μπορεί να μην είναι τόσο ασφαλής όσο προτείνουν ορισμένοι αναλυτές.

Τέλος, όταν εξετάζουμε τη μεταβλητότητα των δύο μετάλλων, διαπιστώνουμε ότι ο χρυσός είναι το ασφαλέστερο περιουσιακό στοιχείο αφού το ασήμι είναι το πιο ασταθές από τα δύο. Ωστόσο, κατά την εξέταση άλλων περιουσιακών στοιχείων, ο χρυσός δεν είναι απαραιτήτως η λιγότερο ασταθής. Κάποιοι υποδηλώνουν ότι οι λογαριασμοί του Δημοσίου αποδίδουν καλύτερα σε αυτόν τον τομέα, ενώ μια άλλη μελέτη διαπίστωσε ότι ο δείκτης μεταβλητότητας (VIX) ήταν λιγότερο ασταθής από τον χρυσό σε μια περίοδο δειγματοληψίας και ως εκ τούτου λειτουργεί ως καλύτερος αντιστάθμισμα πληθωρισμού και ασφαλής καταφύγιο.

Η κατώτατη γραμμή

Σε αντίθεση με την παράδοση και τη λαϊκή άποψη, το χρυσό και το ασήμι μπορεί να μην είναι τα καλύτερα αντισταθμιστικά μέτρα έναντι του πληθωρισμού ούτε τα ασφαλέστερα παραδείγματα. Με πολλούς τρόπους, ο χρυσός και ο ασήμι είναι ακριβώς όπως κάθε άλλο περιουσιακό στοιχείο: οι τιμές τους ανεβαίνουν και οι τιμές τους μειώνονται και η γνώση της κατεύθυνσης που θα κινηθούν στο μέλλον εξαρτάται από διάφορους παράγοντες.

Σήμερα, τόσο η τιμή του χρυσού όσο και η τιμή του αργύρου βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, και δεν υπάρχει απλή φόρμουλα που να σας λέει σε ποια κατεύθυνση θα πάνε. Είναι πολύ απλοϊκό να πούμε ότι ο χρυσός ή το ασήμι πάντα θα προστατεύει τον πλούτο του από τον πληθωρισμό ή ότι είναι πάντα ένα ασφαλές στοίχημα όταν οι αγορές κατευθύνονται προς νότο. Υπάρχουν και άλλες επιρροές και μεταβλητές που επηρεάζουν την απόδοση περιουσιακών στοιχείων όπως ο χρυσός και ο ασήμι και μπορεί να υπάρχουν και άλλες, πολύ ασφαλείς επενδύσεις εκεί έξω. Το πιο ασφαλές πράγμα που μπορείτε να κάνετε είναι να αφιερώσετε χρόνο και να κάνετε την έρευνά σας.