Πώς υπολογίζετε το δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια;

Ο λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο δείχνει τα ποσοστά συμμετοχής και χρέους που χρησιμοποιεί μια εταιρεία για τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων της και υποδεικνύει το βαθμό στον οποίο το μετοχικό κεφάλαιο μπορεί να εκπληρώσει υποχρεώσεις έναντι των πιστωτών, σε περίπτωση απόρριψης μιας επιχείρησης.

Ο χαμηλός δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια υποδεικνύει χαμηλότερο ποσό χρηματοδότησης από το χρέος μέσω δανειστών, έναντι χρηματοδότησης μέσω μετοχών μέσω μετόχων. Ένας υψηλότερος λόγος δείχνει ότι η εταιρεία κερδίζει περισσότερα από τη χρηματοδότησή της δανείζοντας χρήματα, γεγονός που θέτει την εταιρεία σε κίνδυνο, εάν τα επίπεδα του χρέους είναι υπερβολικά υψηλά. Με απλά λόγια: Όσο περισσότερο οι επιχειρήσεις μιας επιχείρησης βασίζονται σε δανεισμένα χρήματα, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος πτώχευσης, αν η επιχείρηση χτυπήσει δύσκολες στιγμές. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι ελάχιστες πληρωμές για τα δάνεια πρέπει ακόμη να καταβληθούν - ακόμη και αν μια εταιρεία δεν έχει αξιοποιήσει αρκετά για να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. Για μια επιχείρηση με μεγάλη μόχλευση, η πτώση των διαρκών κερδών θα μπορούσε να οδηγήσει σε οικονομική δυσπραγία ή πτώχευση.

Βασικές τακτικές

• Ο λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο δείχνει το ποσοστό των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους που χρησιμοποιεί μια εταιρεία για τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων της και σηματοδοτεί το βαθμό στον οποίο τα ίδια κεφάλαια των μετόχων μπορούν να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους έναντι των πιστωτών, σε περίπτωση παρακμής της επιχείρησης.
• Όσο περισσότερο οι επιχειρήσεις μιας επιχείρησης χρηματοδοτούνται με δανεισμένα χρήματα, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος πτώχευσης, αν η επιχείρηση χτυπήσει δύσκολες στιγμές.
• Το χρέος μπορεί επίσης να σας βοηθήσει, διευκολύνοντας την υγιή επέκταση μιας εταιρείας.

Ο λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο

Πώς να υπολογίσετε το χρέος προς ίδια κεφάλαια:

Για τον υπολογισμό του χρέους προς μετοχικούς τίτλους, διαιρέστε τις συνολικές υποχρεώσεις της εταιρείας με το συνολικό ποσό των ιδίων κεφαλαίων, όπως φαίνεται παρακάτω.

Παράδειγμα χρέους προς ίδια κεφάλαια

Η Apple Inc. (AAPL)

Μπορούμε να δούμε παρακάτω ότι για το οικονομικό έτος που έληξε το 2017, η Apple είχε συνολικές υποχρεώσεις 241 δισ. Δολαρίων (στρογγυλοποιημένες) και συνολικά ίδια κεφάλαια ύψους 134 δισ. Δολαρίων, σύμφωνα με τη δήλωσή τους 10K.

Χρησιμοποιώντας τον παραπάνω τύπο, ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια για το AAPL μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:

Χρέος προς ίδια κεφάλαια = 241.000.000 $ ÷ 134.000.000 $ = 1.80

Το αποτέλεσμα σημαίνει ότι η Apple είχε $ 1, 80 χρέους για κάθε δολάριο μετοχών. Αλλά από μόνη της, ο λόγος δεν δίνει στους επενδυτές την πλήρη εικόνα. Είναι σημαντικό να συγκρίνετε τον δείκτη με άλλες παρόμοιες εταιρείες. Για παράδειγμα, για το τέλος του 2017, η General Motors είχε λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια 5, 03 - πολύ υψηλότερος από ό, τι η Apple. Ωστόσο, οι δύο εταιρείες είναι παίκτες σε διαφορετικές βιομηχανίες. Και λαμβάνοντας υπόψη τις κεφαλαιουχικές δαπάνες που απαιτούνται για τη λειτουργία των εργοστασίων παραγωγής σε όλο τον κόσμο, είναι λογικό ότι η GM έχει υψηλότερο δείκτη, δεδομένου ότι είναι πιθανό να έχει περισσότερες υποχρεώσεις. Η σύγκριση των δεικτών με τις εταιρείες στη βιομηχανία τους παρουσιάζει μια σαφέστερη εικόνα του τρόπου με τον οποίο οι επιχειρήσεις εκτελούν.

Χρέος προς ίδια κεφάλαια για τη χρήση που λήγει το 2017:

• Γενική Εταιρεία Motors (GM) = 5.03
• Ford Motor Company (F) = 6, 37
• Apple Inc. (AAPL) = 1, 80
• Netflix Inc. (NFLX) = 4, 29
• Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3.73

Μπορούμε να δούμε παραπάνω ότι ο λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο της GM 5, 03, σε σύγκριση με το 6, 37 της Ford, δεν είναι τόσο υψηλός όσο ήταν όταν συγκρίθηκε ο δείκτης χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο της Apple 1, 80. Ωστόσο, κατά τη σύγκριση της Apple με εταιρείες τεχνολογίας όπως η Netflix και η Amazon, γίνεται αντιληπτό ότι η Apple χρησιμοποιεί πολύ λιγότερη χρηματοδότηση από τις δύο αυτές εταιρείες. Φυσικά, αυτό δεν σημαίνει ότι οι δείκτες χρέους προς μετοχικούς τίτλους για την Amazon και τη Netflix είναι πολύ υψηλοί, ωστόσο, αυτός ο αριθμός μπορεί να εμπνεύσει τους επενδυτές να ρίξουν μια ματιά στους ισολογισμούς των εταιρειών, να προσδιορίσουν τον τρόπο με τον οποίο χρησιμοποιούν το χρέος τους οδηγούν τα κέρδη.

Συμπέρασμα

Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να εντοπίσουν εταιρείες με υψηλή μόχλευση που ενδέχεται να δημιουργούν κινδύνους, κατά τη διάρκεια ακατάλληλων διορθώσεων. Οι επενδυτές μπορούν να συγκρίνουν τη σχέση χρεωστικών ιδίων κεφαλαίων με τους μέσους όρους της βιομηχανίας και άλλες παρόμοιες εταιρείες, προκειμένου να αποκτήσουν μια γενική ένδειξη της σχέσης μετοχών-υποχρεώσεων μιας εταιρείας. Αλλά δεν είναι όλες οι υψηλές αναλογίες χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο να υποδηλώνουν κακές επιχειρηματικές πρακτικές. Στην πραγματικότητα, το χρέος μπορεί να καταλύσει την επέκταση των δραστηριοτήτων μιας εταιρείας και τελικά να δημιουργήσει πρόσθετο εισόδημα τόσο για την επιχείρηση όσο και για τους μετόχους της.