Διόρθωση
Στον κόσμο των επενδύσεων, μια διόρθωση ορίζεται γενικά ως μείωση 10% ή μεγαλύτερη στην τιμή ενός τίτλου από την πιο πρόσφατη αιχμή του. Οι διορθώσεις μπορούν να γίνουν οπουδήποτε, συμπεριλαμβανομένων των μεμονωμένων αποθεμάτων, των δεικτών που ακολουθούν τα αποθέματα ή τους τομείς, των αγορών εμπορευμάτων και συναλλάγματος ή οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου που ανταλλάσσει συναλλαγές.
Ένα περιουσιακό στοιχείο, δείκτης ή αγορά μπορεί να υποστεί διόρθωση είτε σύντομα είτε για παρατεταμένες περιόδους - ημέρες, εβδομάδες, μήνες ή και περισσότερο. Ωστόσο, η μέση διόρθωση της αγοράς είναι βραχύβια και διαρκεί οπουδήποτε μεταξύ τριών και τεσσάρων μηνών.
Οι επενδυτές, οι έμποροι και οι αναλυτές χρησιμοποιούν μεθόδους χαρτογράφησης για την πρόβλεψη και την παρακολούθηση διορθώσεων. Πολλοί παράγοντες μπορούν να προκαλέσουν μια διόρθωση. Από τη μακροοικονομική μετατόπιση μεγάλων μεγεθών σε προβλήματα στο σχέδιο διαχείρισης μιας εταιρείας, οι λόγοι πίσω από τη διόρθωση είναι τόσο ποικίλοι όσο τα αποθέματα, οι δείκτες ή οι αγορές που επηρεάζουν.
Πώς λειτουργεί μια διόρθωση
Οι διορθώσεις είναι σαν την αράχνη κάτω από το κρεβάτι σας. Ξέρετε ότι είναι εκεί, κρύβονται, αλλά δεν ξέρω πότε θα κάνει την επόμενη εμφάνισή του. Παρόλο που μπορεί να χάσετε τον ύπνο σας πάνω από αυτήν την αράχνη, δεν πρέπει να χάσετε τον ύπνο σας για τη δυνατότητα διόρθωσης.
Σύμφωνα με μια έκθεση του CNBC 2018, η μέση διόρθωση για το S & P 500 διήρκεσε μόνο τέσσερις μήνες και οι τιμές έπεσαν γύρω στο 13% πριν ανακάμψουν. Ωστόσο, είναι εύκολο να καταλάβουμε γιατί ο ιδιώτης ή ο αρχάριος επενδυτής μπορεί να ανησυχεί για μια προσαρμογή προς τα κάτω κατά 10% στην αξία των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου κατά τη διόρθωση. Δεν το είδαν να έρχονται και δεν ξέρουν πόσο καιρό θα διαρκέσει η διόρθωση. Για τους περισσότερους επενδυτές, στην αγορά για μακροπρόθεσμα, μια διόρθωση είναι μόνο μια μικρή λακκούβα στο δρόμο για αποταμιεύσεις συνταξιοδότησης. Η αγορά θα ανακάμψει τελικά, οπότε δεν πρέπει να πανικοβληθούν.
Φυσικά, μια δραματική διόρθωση που συμβαίνει κατά τη διάρκεια μιας συνεδρίασης μπορεί να είναι καταστροφική για έναν σύντομο ή ημερήσιο έμπορο και για εκείνους τους εμπόρους που έχουν μεγάλη μόχλευση. Αυτοί οι έμποροι θα μπορούσαν να δουν σημαντικές απώλειες σε περιόδους διορθώσεων.
Κανείς δεν μπορεί να εντοπίσει πότε μια διόρθωση θα ξεκινήσει, θα τελειώσει ή θα πει πόσο δραστική είναι η πτώση των τιμών που θα χρειαστούν μέχρι να τελειώσει. Αυτό που μπορούν να κάνουν οι αναλυτές και οι επενδυτές είναι να δουν τα δεδομένα των διορθώσεων του παρελθόντος και να σχεδιάσουν ανάλογα.
Βασικές τακτικές
- Μια διόρθωση είναι μια πτώση 10% ή μεγαλύτερη στην τιμή ενός τίτλου, ενός περιουσιακού στοιχείου ή μιας χρηματοπιστωτικής αγοράς.
- Οι διορθώσεις μπορούν να διαρκούν οπουδήποτε από μέρες έως μήνες ή και περισσότερο.
- Παρόλο που επιδεινώνεται βραχυπρόθεσμα, η διόρθωση μπορεί να είναι υγιής, προσαρμόζοντας τις υπερτιμημένες τιμές των περιουσιακών στοιχείων και παρέχοντας ευκαιρίες αγοράς.
Γράφοντας μια διόρθωση
Οι διορθώσεις μπορούν μερικές φορές να προβάλλονται χρησιμοποιώντας ανάλυση αγοράς και συγκρίνοντας έναν δείκτη αγοράς με τον άλλο. Χρησιμοποιώντας αυτή τη μέθοδο, ένας αναλυτής μπορεί να ανακαλύψει ότι ένας δείκτης χαμηλής απόδοσης μπορεί να παρακολουθείται στενά από έναν παρόμοιο δείκτη που επίσης υποφέρει από την απόδοση. Μια σταθερή τάση αυτών των ομοιότητες μπορεί να είναι ένα σημάδι ότι μια διόρθωση της αγοράς είναι επικείμενη.
Η τεχνική ανάλυση εξετάζει την υποστήριξη τιμών και τα επίπεδα αντίστασης για να βοηθήσετε να προβλέψετε πότε μια αντιστροφή ή ενοποίηση μπορεί να μετατραπεί σε διόρθωση. Τεχνικές διορθώσεις συμβαίνουν όταν ένα περιουσιακό στοιχείο ή ολόκληρη η αγορά υπερκεράσει. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν γραφήματα για την παρακολούθηση των αλλαγών με την πάροδο του χρόνου σε ένα περιουσιακό στοιχείο, δείκτη ή αγορά. Ορισμένα από τα εργαλεία που χρησιμοποιούν περιλαμβάνουν τη χρήση των ταινιών Bollinger, των καναλιών φακέλων και των γραμμών τάσης για να καθορίσουν πού να περιμένουν υποστήριξη τιμών και αντίσταση.
Προετοιμασία επενδύσεων για διόρθωση
Πριν από τη διόρθωση της αγοράς, τα μεμονωμένα αποθέματα μπορεί να είναι ισχυρά ή και να υπερεκτιμούν. Κατά τη διάρκεια περιόδου διόρθωσης, τα μεμονωμένα στοιχεία ενεργητικού συχνά εκτελούν ανεπαρκώς λόγω των δυσμενών συνθηκών της αγοράς. Οι διορθώσεις μπορούν να δημιουργήσουν έναν ιδανικό χρόνο για να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία υψηλής αξίας σε μειωμένες τιμές. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να σταθμίσουν τους κινδύνους που σχετίζονται με τις αγορές, καθώς θα μπορούσαν να δουν μια περαιτέρω πτώση καθώς η διόρθωση συνεχίζεται.
Η προστασία των επενδύσεων από διορθώσεις μπορεί να είναι δύσκολη, αλλά εφικτή. Για να αντιμετωπίσουν τις πτωτικές τιμές των μετοχών, οι επενδυτές μπορούν να καθορίσουν παραγγελίες stop-loss ή εντολές stop-limit. Το πρώτο ενεργοποιείται αυτόματα όταν μια τιμή χτυπά ένα επίπεδο προκαθορισμένο από τον επενδυτή. Ωστόσο, η συναλλαγή μπορεί να μην εκτελεστεί σε αυτό το επίπεδο τιμών εάν οι τιμές πέφτουν γρήγορα. Η δεύτερη εντολή διακοπής καθορίζει τόσο μια καθορισμένη τιμή-στόχο όσο και μια τιμή εξωτερικού ορίου για το εμπόριο. Η Stop-loss εγγυάται την εκτέλεση όταν το όριο stop-εγγυάται την τιμή. Οι εντολές διακοπής θα πρέπει να παρακολουθούνται τακτικά, ώστε να διασφαλίζεται ότι αντικατοπτρίζουν τις τρέχουσες καταστάσεις της αγοράς και τις πραγματικές αξίες του ενεργητικού. Επίσης, πολλοί μεσίτες θα επιτρέψουν να λήξουν οι εντολές διακοπής μετά από μια περίοδο.
Επένδυση κατά τη διόρθωση
Ενώ μια διόρθωση μπορεί να επηρεάσει όλες τις μετοχές, συχνά χτυπά μερικές μετοχές σκληρότερες από άλλες. Οι μετοχές με μικρότερο όριο, υψηλής ανάπτυξης σε πτητικούς κλάδους, όπως η τεχνολογία, τείνουν να αντιδρούν τα ισχυρότερα. Άλλοι τομείς είναι πιο ρυθμισμένοι. Τα καταναλωτικά συσσωρευμένα αποθέματα, για παράδειγμα, τείνουν να αποδίδουν επιχειρηματικό κύκλο, καθώς περιλαμβάνουν την παραγωγή ή τη λιανική πώληση των αναγκών. Έτσι, αν μια διόρθωση προκαλείται από μια οικονομική ύφεση ή εξαντλείται, τα αποθέματα αυτά εξακολουθούν να αποδίδουν.
Η διαφοροποίηση προσφέρει επίσης προστασία - εάν περιλαμβάνει περιουσιακά στοιχεία που λειτουργούν σε αντίθεση με εκείνα που διορθώνονται ή εκείνα που επηρεάζονται από διάφορους παράγοντες. Τα ομόλογα και τα οχήματα εισοδήματος έχουν παραδοσιακά αντίβαρο στις μετοχές, για παράδειγμα. Τα πραγματικά ή ενσώματα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα εμπορεύματα ή τα ακίνητα, είναι μια άλλη επιλογή για τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία όπως τα αποθέματα.
Αν και οι διορθώσεις της αγοράς μπορεί να είναι δύσκολες και μια πτώση 10% μπορεί να πλήξει σημαντικά πολλά επενδυτικά χαρτοφυλάκια, οι διορθώσεις θεωρούνται μερικές φορές υγιείς τόσο για την αγορά όσο και για τους επενδυτές. Για την αγορά, οι διορθώσεις μπορούν να συμβάλουν στην αναπροσαρμογή και επαναβαθμονόμηση των αποτιμήσεων των περιουσιακών στοιχείων που ενδέχεται να έχουν γίνει μη βιώσιμα. Για τους επενδυτές, οι διορθώσεις μπορούν να παράσχουν τόσο την ευκαιρία να επωφεληθούν από τις μειωμένες τιμές των περιουσιακών στοιχείων όσο και να μάθουν πολύτιμα διδάγματα σχετικά με το πόσο γρήγορα μπορούν να αλλάξουν τα περιβάλλοντα της αγοράς.
Πλεονεκτήματα
Δημιουργεί ευκαιρίες αγοράς σε μετοχές υψηλής αξίας
Μπορεί να μετριαστεί με εντολές stop-loss / limit
Χαλαρώνει τις υπερπληθωρισμένες αγορές
Μειονεκτήματα
Μπορεί να οδηγήσει σε πανικό, ανατροπή
Βλάπτει τους βραχυπρόθεσμους επενδυτές, τους μοχλευμένους επενδυτές
Μπορεί να μετατραπεί σε παρατεταμένη παρακμή
Πραγματικά παραδείγματα μιας διόρθωσης στον κόσμο
Οι διορθώσεις της αγοράς συμβαίνουν σχετικά συχνά. Μεταξύ 1980 και 2018, οι αγορές των ΗΠΑ παρουσίασαν 37 διορθώσεις. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, το S & P 500 έπεσε κατά μέσο όρο 15, 6%. Δέκα από αυτές τις διορθώσεις είχαν ως αποτέλεσμα την εμφάνιση αγορών, οι οποίες είναι γενικά δείκτες οικονομικής ύφεσης. Οι υπόλοιποι παρέμειναν ή μεταφέρθηκαν πίσω στις αγορές ταύρων, οι οποίες είναι συνήθως δείκτες οικονομικής ανάπτυξης και σταθερότητας.
Πάρτε το έτος 2018, για παράδειγμα. Τον Φεβρουάριο του 2018, δύο σημαντικοί δείκτες, ο δείκτης Dow Jones Industrial Average (DJIA) και ο δείκτης Standard & Poor's 500 (S & P 500), παρουσίασαν διορθώσεις, μειώνοντας κατά περισσότερο από 10%. Τόσο το Nasdaq όσο και το S & P 500 παρουσίασαν επίσης διορθώσεις στα τέλη Οκτωβρίου του 2018.
Κάθε φορά, οι αγορές ανέκαμψαν. Στη συνέχεια, πραγματοποιήθηκε μια άλλη διόρθωση στις 17 Δεκεμβρίου 2018 και τόσο η DJIA όσο και η S & P 500 έπεσαν πάνω από 10% - το S & P 500 υποχώρησε 15% από το υψηλό όλων των εποχών. Οι μειώσεις συνεχίστηκαν στις αρχές Ιανουαρίου με προβλέψεις ότι οι ΗΠΑ είχαν τελικά τελειώσει μια αγορά αρκούδας αφθονία.
Οι αγορές άρχισαν να συσπειρώνονται, διαγράφοντας όλες τις απώλειες του έτους έως τα τέλη Ιανουαρίου. Από τα μέσα Απριλίου του 2019, το S & P 500 ήταν περίπου 20% από τις σκοτεινές μέρες του Δεκεμβρίου. Οι αισιόδοξοι αναλυτές λένε ότι η αγορά ταύρων εξακολουθεί να έχει πόδια για να τρέξει, αν και μερικοί απαισιόδοξοι φοβούνται ότι η ανάκαμψη θα μπορούσε να είναι ένα βραχύβιο αγώνα αγοράς αρκούδων - ή να χρησιμοποιήσει μια άλλη ζωολογική μεταφορά μια νεκρή γάτα αναπήδηση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.