Ορισμός μοντέλου Zeta

Ποιο είναι το πρότυπο Zeta;

Το Ζήτα Μοντέλο είναι ένα μαθηματικό μοντέλο που εκτιμά τις πιθανότητες μιας δημόσιας εταιρείας να χρεοκοπήσει μέσα σε μια διετή χρονική περίοδο. Ο αριθμός που παράγεται από το μοντέλο αναφέρεται ως το Z-score της εταιρείας (ή το αποτέλεσμα zeta) και θεωρείται ως ένας εύλογα ακριβής προγνωστικός δείκτης της μελλοντικής πτώχευσης.

Το μοντέλο δημοσιεύθηκε το 1968 από τον καθηγητή του Πανεπιστημίου της Νέας Υόρκης Edward I. Altman. Η προκύπτουσα Ζ-βαθμολογία χρησιμοποιεί πολλαπλές τιμές εισοδήματος και ισολογισμού για τη μέτρηση της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης.

Η φόρμουλα για το μοντέλο Zeta είναι

ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + Ewhere: ζ = scoreA = κεφάλαιο κίνησης διαιρούμενο με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείωνB = διανεμηθέν κέρδος διαιρούμενο με το συνολικό ενεργητικόC = κέρδος προ φόρων και τόκων διαιρούμενο με το σύνολο του ενεργητικούD = από το σύνολο των υποχρεώσεωνE = οι πωλήσεις διαιρούνται με το συνολικό ενεργητικό \ begin {aligned} & \ zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E \\ & \ textbf {where:} \\ & \ zeta = } \\ & C = \ text {κέρδη προ φόρων και τόκων διαιρούμενα με το σύνολο των στοιχείων του ενεργητικού} \\ & D = \ text {η αξία αγοράς της μετοχής διαιρείται με το σύνολο των υποχρεώσεων} \\ & E ​​= \ text {πωλήσεις διαιρούμενο με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων} \\ \ end {aligned} ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + = το αποτέλεσμαA = το κεφάλαιο κίνησης διαιρούμενο με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείωνB = το διανεμόμενο κέρδος διαιρούμενο με το συνολικό ενεργητικόC = το κέρδος προ φόρων και τόκων διαιρούμενο με το σύνολο των στοιχείων του ενεργητικούD = η αγοραία αξία του μετοχικού κεφαλαίου διαιρούμενο με το σύνολο των υποχρεώσεωνE =

Τι λέει το μοντέλο Zeta;

Το μοντέλο Zeta επιστρέφει έναν μόνο αριθμό, το z-score (ή το zeta score), που αντιπροσωπεύει την πιθανότητα μιας εταιρείας να χρεοκοπήσει τα επόμενα δύο χρόνια. Όσο χαμηλότερη είναι η βαθμολογία z, τόσο πιο πιθανό είναι μια εταιρεία να χρεοκοπήσει. Η ακρίβεια της πρόβλεψης χρεοκοπίας του μοντέλου Zeta κυμαίνεται από ποσοστό άνω του 95% επί μία περίοδο πριν από την πτώχευση σε 70% για μια σειρά πέντε προηγούμενων ετήσιων περιόδων αναφοράς.

Οι βαθμολογίες Z υπάρχουν στις αποκαλούμενες ζώνες διακρίσεων, γεγονός που δείχνει την πιθανότητα μιας επιχείρησης να χρεοκοπήσει. Μια βαθμολογία z μικρότερη από 1, 8 δείχνει ότι η πτώχευση είναι πιθανή, ενώ οι βαθμολογίες μεγαλύτερες από 3, 0 δείχνουν πτώχευση είναι απίθανο να συμβεί τα επόμενα δύο χρόνια. Οι εταιρείες που έχουν βαθμολογία z μεταξύ 1, 8 και 3, 0 βρίσκονται στη γκρίζα περιοχή και η πτώχευση είναι εξίσου πιθανή.

• Z> 2.99 - "Ασφαλείς" Ζώνες
• 1, 81 <Ζ <2, 99 - Ζώνες "Γκρι"
• Z <1, 81 - Ζώνες "κινδύνου"

Διαφορετικές συνταγοποιήσεις z-score και μοντέλα zeta υπάρχουν για ειδικές περιπτώσεις, όπως ιδιωτικές επιχειρήσεις, αναδυόμενους κινδύνους αγοράς και βιομηχανίες μη κατασκευαστές.

Το μοντέλο Zeta αναπτύχθηκε από τον καθηγητή Edward Altman του Πανεπιστημίου της Νέας Υόρκης το 1968. Το μοντέλο σχεδιάστηκε αρχικά για εταιρείες κατασκευής με δημόσια εγγραφή. Οι μεταγενέστερες εκδόσεις του μοντέλου αναπτύχθηκαν για ιδιωτικές εταιρείες, μικρές επιχειρήσεις και μη κατασκευαστικές εταιρείες και αναδυόμενες αγορές.

Βασικές τακτικές

• Το Ζήτα Μοντέλο είναι ένα μαθηματικό μοντέλο που υπολογίζει τις πιθανότητες μιας δημόσιας επιχείρησης να χρεοκοπήσει μέσα σε ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.
• Το μοντέλο Zeta αναπτύχθηκε από τον καθηγητή Edward Altman του Πανεπιστημίου της Νέας Υόρκης το 1968.
• Η προκύπτουσα Ζ-βαθμολογία χρησιμοποιεί πολλαπλές τιμές εισοδήματος και ισολογισμού για τη μέτρηση της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι Z-Score μας λέει Το Z-Score ορίζεται ως μια στατιστική μέτρηση της σχέσης μιας βαθμολογίας με τον μέσο όρο σε μια ομάδα βαθμών. περισσότερα Altman Z-Score Η βαθμολογία Altman Z-Score είναι το αποτέλεσμα μιας δοκιμής πιστοληπτικής ικανότητας που μετράει την πιθανότητα πτώχευσης της εταιρείας κατασκευής. περισσότερα Το Merton Model Analysis Tool Το μοντέλο Merton είναι ένα εργαλείο ανάλυσης που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση του πιστωτικού κινδύνου του χρέους μιας εταιρείας. Οι αναλυτές και οι επενδυτές χρησιμοποιούν το μοντέλο Merton για να κατανοήσουν τις οικονομικές δυνατότητες μιας εταιρείας. περισσότερα Πώς λειτουργεί ο συντελεστής μόχλευσης Ένας δείκτης μόχλευσης είναι μία από τις πολλές οικονομικές μετρήσεις που εξετάζουν πόσο κεφάλαιο έρχεται με τη μορφή χρέους ή που αξιολογεί την ικανότητα μιας εταιρείας να εκπληρώσει οικονομικές υποχρεώσεις. περισσότερη αξία Επένδυση: Πώς να επενδύσει σαν Warren Buffett Αξία επενδυτές όπως ο Warren Buffett επιλέγουν υποτιμημένες μετοχές διαπραγμάτευσης σε λιγότερο από την εγγενή λογιστική τους αξία που έχουν μακροπρόθεσμες δυνατότητες. περισσότερα Πώς οι επενδυτές μπορούν να εκτελέσουν τη δέουσα επιμέλεια σε μια εταιρεία Η δέουσα επιμέλεια αναφέρεται στην έρευνα που έγινε πριν από τη σύναψη μιας συμφωνίας ή μιας χρηματοοικονομικής συναλλαγής με ένα άλλο μέρος. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών