Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ενός ταμείου μείξης και ενός ισορροπημένου ταμείου;

Καθώς και το "μίγμα" και το "ισορροπημένο" περιγράφουν το συγκεκριμένο μίγμα στοιχείων ενεργητικού των αμοιβαίων κεφαλαίων, ο προσδιορισμός των ακριβών διαφορών μεταξύ των δύο μπορεί να είναι δύσκολος.

Τα κεφάλαια Blend, τα οποία περιέχουν μόνο μετοχές και τίτλους σταθερού εισοδήματος, είναι ένα είδος μετοχικού κεφαλαίου που κατέχει ένα μείγμα τόσο μετοχών ανάπτυξης όσο και αξιών. Ο στόχος αυτών των κεφαλαίων είναι να εκτιμήσουν την αξία τους μέσω κεφαλαιουχικών κερδών που επιτυγχάνονται μέσω των εξής:

1) Η μελλοντική ανατίμηση στην τιμή των μετοχών των μετοχών αξίας - Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου θεωρούν ότι οι τύποι αυτών των μετοχών υποτιμώνται και αναμένουν μελλοντική ανατίμηση της τιμής των μετοχών μόλις η αγορά πραγματοποιήσει την πραγματική αξία των μετοχών αυτών. (Για μια πιο προσεκτική ματιά στην αξία της επένδυσης, δείτε αυτό το σεμινάριο.)

2) Η εκτίμηση της τιμής των μετοχών των μετοχών ανάπτυξης - Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων πιστεύουν ότι αυτά τα αποθέματα έχουν μεγάλες δυνατότητες για ταχεία αύξηση των κερδών. (Για μια ματιά σε αυτό το στυλ στρατηγικής επιλογής μετοχών, δείτε αυτό το σεμινάριο.)

Τα κεφάλαια ανάμειξης μπορούν επίσης να κατηγοριοποιηθούν περαιτέρω ανάλογα με την εξειδίκευση τους σε μετοχές μικρού, μεσαίου ή μεγάλου κεφαλαιοποίησης. Υπάρχει υψηλότερος κίνδυνος που συνδέεται με κεφάλαια ανάμειξης, καθώς η κύρια επένδυση τους είναι στο χρηματιστήριο.

Τα ισορροπημένα κεφάλαια είναι ένα είδος κεφαλαίου κατανομής περιουσιακών στοιχείων που περιέχει ένα μείγμα μέσων και μετοχών σταθερού εισοδήματος. Το μείγμα περιουσιακών στοιχείων συνήθως περιορίζεται σε σταθερές αναλογίες. Για παράδειγμα, ένα ταμείο θα μπορούσε να έχει ένα μείγμα ενεργητικού αποτελούμενο από 40% μετοχές, 50% ομόλογα και 10% μέσα χρηματαγοράς. Ο στόχος των ισορροπημένων κεφαλαίων είναι να επιτύχουν τόσο την αύξηση της αξίας όσο και το συνεπές εισόδημα.

Ανάλογα με το είδος της διαχείρισης χαρτοφυλακίου, τα ισορροπημένα κεφάλαια θα ανασυγκροτούνται κάθε χρόνο προκειμένου να επιστρέψουν τα ποσοστά πίσω στην αρχική τους κατάσταση ή να αναδιαρθρωθούν για να ευνοήσουν τις συνθήκες της αγοράς. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την επανεξισορρόπηση χαρτοφυλακίου, ανατρέξτε στο άρθρο "Διατήρηση της ισορροπίας του αμοιβαίου κεφαλαίου σας".

Καθώς οι αγορές ομολόγων και μετοχών δεν κινούνται από κοινού, τα ισορροπημένα κεφάλαια χρησιμοποιούν τη διαφοροποίηση για να επιτρέψουν στα άτομα να συμμετέχουν σε κέρδη της αγοράς χωρίς τους σημαντικούς κινδύνους που συνδέονται με καθαρά μετοχικά κεφάλαια. Εάν η χρηματιστηριακή αγορά τροφοδοτείται με δεξαμενή, οι πιθανότητες είναι ότι η αγορά ομολόγων θα παραμείνει σχετικά σταθερή ή διατηρεί ανοδική τάση. Επομένως, εάν το τμήμα ισορροπίας του επενδυτικού ισορροπημένου ταμείου παρουσιάζει ανεπαρκή απόδοση, το τμήμα σταθερού εισοδήματος θα συνεχίσει να αποδίδει καλά ή να διατηρεί την αξία του. Επομένως, το ισορροπημένο ταμείο δεν χάνει τόσο πολύτιμο ποσό από ένα ταμείο μείξης, όταν οι αγορές μετοχών έχουν κακή απόδοση. Για περισσότερα σχετικά με διαφορετικούς τύπους κεφαλαίων, δείτε αυτό το σεμινάριο.

Διαχειριστής συμβουλών

Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA

Το "Blend" αναφέρεται γενικά σε συνδυασμό διαφορετικών επενδύσεων εντός της ίδιας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Για παράδειγμα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο σε μεγάλη κλίμακα, όπως ένα χρηματιστηριακό ταμείο S & P 500, μπορεί να θεωρηθεί ως ένα "μεγάλο μείγμα", επειδή διαθέτει ένα μείγμα μεγάλων αποθεμάτων αύξησης και αποθέματος αξίας.

Το "ισορροπημένο" αναφέρεται γενικά σε συνδυασμό διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων σε ένα μόνο ταμείο. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι το αμοιβαίο κεφάλαιο που κατέχει το 60% των μετοχών και το 40% των ομολόγων. Αν και δεν υπάρχει συγκεκριμένο ποσοστό κατανομής στο οποίο ένα ταμείο παύει να είναι «ισορροπημένο», δεν είναι συνηθισμένο να βλέπουμε περισσότερο από το 75% των συμμετοχών σε μια μόνο κατηγορία περιουσιακών στοιχείων σε ένα ισορροπημένο ταμείο.

Συνοψίζοντας: Το Ταμείο Ανάμειξης αποτελείται από πολλαπλούς τύπους τίτλων από μία μόνο κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Ένα ισορροπημένο ταμείο αποτελείται από πολλαπλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.