Πρόβλημα ανακούφισης περιουσιακών στοιχείων (TARP)
Το πρόγραμμα TARP ήταν μια πρωτοβουλία που δημιουργήθηκε και διευθύνεται από το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών για τη σταθεροποίηση του χρηματοπιστωτικού συστήματος της χώρας, την αποκατάσταση της οικονομικής ανάπτυξης και την άμβλυνση των κατασχέσεων μετά την οικονομική κρίση του 2008. Η TARP επιδίωξε να επιτύχει αυτούς τους στόχους αγοράζοντας περιουσιακά στοιχεία και αποθέματα προβληματικών εταιρειών.
Πώς λειτούργησε το Πρόγραμμα Relief Relief Asset Relief (TARP)
Οι παγκόσμιες πιστωτικές αγορές έπεσαν κοντά στο Σεπτέμβριο του 2008, καθώς αρκετά μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, όπως οι Fannie Mae, Freddie Mac και American International Group (AIG), αντιμετώπισαν σοβαρά οικονομικά προβλήματα και άλλοι, όπως ο Lehman Brothers, χρεοκόπησαν - επιπτώσεων της κρίσης των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων που είχε ξεκινήσει το προηγούμενο έτος. Οι εταιρείες επενδύσεων Goldman Sachs και Morgan Stanley άλλαξαν τα καταστατικά τους για να γίνουν εμπορικές τράπεζες, σε μια προσπάθεια να σταθεροποιήσουν τις κεφαλαιακές τους καταστάσεις.
Βασικές τακτικές
- Το Πρόγραμμα Παρεμπόδισης Παθητικού (TARP) που δημιουργήθηκε και λειτούργησε από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ μετά την οικονομική κρίση του 2008, συνίστατο σε προσπάθειες για τη σταθεροποίηση του χρηματοπιστωτικού συστήματος με την αγορά από το δημόσιο τίτλους που έχουν εξασφαλισθεί με ενυπόθηκα δάνεια και τραπεζικά αποθέματα.
- Από το 2008 έως το 2010, η TARP κατέληξε να επενδύει 426, 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε επιχειρήσεις και να αντλήσει 441, 7 δισεκατομμύρια δολάρια σε αντάλλαγμα.
- Το TARP ήταν αμφιλεγόμενο εκείνη την εποχή και η αποτελεσματικότητά του εξακολουθεί να συζητείται: Οι υποστηρικτές λένε ότι έσωσε το αμερικανικό χρηματοπιστωτικό σύστημα και συντόμευσε την κρίση, ενώ οι χρεώστες των κριτικών απλώς έδωσαν στη Wall Street μια περιττή ώθηση χωρίς συμβιβασμούς.
Για να αποφευχθεί η πλήρης εξάλειψη της κατάστασης, ο Γενικός Γραμματέας του Δημοσίου, Χένρι Πόλσον, πρωτοστάτησε στο Πρόγραμμα Ανακούφισης Ατυχημάτων (TARP). Υπογράφηκε στο νόμο από τον πρόεδρο Τζωρτζ Μπους στις 3 Οκτωβρίου 2008, με το πέρασμα του νόμου για την οικονομική σταθεροποίηση έκτακτης ανάγκης.
Ο αρχικός σκοπός του TARP: να αυξήσει τη ρευστότητα των χρηματαγορών και των δευτερογενών αγορών ενυπόθηκων δανείων, αγοράζοντας τα ενυπόθηκα στεγαστικά χρεόγραφα (MBS) και μέσω αυτού μειώνοντας τις πιθανές ζημίες των ιδρυμάτων που τους ανήκαν. Αργότερα, ο στόχος της τροποποιήθηκε ελαφρώς για να επιτρέψει στην κυβέρνηση να αγοράσει μετοχές σε τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Το TARP χορήγησε αρχικά στην Treasury αγοραστική δύναμη ύψους 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων. ο Νόμος για την Μεταρρύθμιση και την Προστασία των Καταναλωτών Dodd-Frank Wall Street (απλά αναφερόμενος ως Dodd-Frank) μείωσε αργότερα την άδεια 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων στα 475 δισεκατομμύρια δολάρια.
Τα κεφάλαια του TARP προορίζονταν για την αγορά μετοχών σε τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρείες και αυτοκινητοβιομηχανίες, καθώς και για δανειακά κεφάλαια σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και ιδιοκτήτες σπιτιού.
Η αμερικανική κυβέρνηση αγόρασε προνομιούχες μετοχές σε οκτώ τράπεζες: Bank of America / Merrill Lynch, Τράπεζα της Νέας Υόρκης Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street και Wells Fargo. Οι τράπεζες έπρεπε να δώσουν στην κυβέρνηση ένα μέρισμα 5% που θα αυξηθεί σε 9% το 2013, ενθαρρύνοντας τις τράπεζες να αγοράσουν το απόθεμα εντός πέντε ετών. Από την έναρξη του προγράμματος μέχρι τις 3 Οκτωβρίου 2010 (245 δισ. Δολάρια για σταθεροποίηση των τραπεζών, 27 δισεκατομμύρια δολάρια για προγράμματα αύξησης της διαθεσιμότητας, 80 δισεκατομμύρια δολάρια για την αυτοκινητοβιομηχανία των ΗΠΑ (ειδικά για GM και Chrysler), 68 δισεκατομμύρια δολάρια πήγαν για να σταθεροποιήσουν την AIG και 46 δισεκατομμύρια δολάρια πήγαν σε προγράμματα πρόληψης αποκλεισμού, όπως το Make Home Affordable.
Οι διατάξεις του TARP απαίτησαν ότι οι εμπλεκόμενες εταιρείες χάνουν ορισμένα φορολογικά οφέλη και σε πολλές περιπτώσεις έθεσαν όρια στην αποζημίωση των εκτελεστικών στελεχών και απαγόρευσαν στους αποδέκτες των κεφαλαίων να απονέμουν μπόνους στα κορυφαία 25 ανώτατα στελέχη τους. Παρόλα αυτά, μέχρι το 2009, οι εταιρίες που έλαβαν αποταμιεύσεις πληρώθηκαν περίπου 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε βασικό προσωπικό - σαρδόντα αναφερόμενο ως μπόνους TARP.
Η κληρονομιά του TARP
Τον Δεκέμβριο του 2013, το δημόσιο ταμείο ολοκλήρωσε το TARP και η κυβέρνηση κατέληξε στο συμπέρασμα ότι οι επενδύσεις του είχαν κερδίσει περισσότερα από 11 δισ. Δολάρια για τους φορολογούμενους. Πιο συγκεκριμένα, το TARP ανέκτησε κεφάλαια συνολικού ύψους 441, 7 δισ. Δολαρίων από 426, 4 δισ. Δολάρια που επενδύθηκαν. Η κυβέρνηση ισχυρίστηκε επίσης ότι το TARP εμπόδισε την αμερικανική αυτοκινητοβιομηχανία να αποτύχει και έσωσε πάνω από 1 εκατομμύριο θέσεις εργασίας, συνέβαλε στη σταθεροποίηση των τραπεζών και αποκατέστησε τη διαθεσιμότητα πίστωσης για ιδιώτες και επιχειρήσεις.
Ωστόσο, οικονομολόγοι, πολιτικοί και οικονομικοί επαγγελματίες εξακολουθούν να συζητούν τα πλεονεκτήματα του TARP και να αναρωτιούνται αν αυτό ήταν απαραίτητο. Οι κριτικοί χρεώνουν ότι το πρόγραμμα δεν έκανε τίποτα για να βοηθήσει τις αγορές κατοικιών, οι οποίες παρέμειναν καταθλιπτικές για χρόνια. Κάποιοι λένε ότι δεν πήγε αρκετά μακριά - ότι η κυβέρνηση θα έπρεπε να είχε επιμείνει σε ένα μετοχικό κεφάλαιο στις χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις που διασώθηκε, για να βοηθήσει τον έλεγχο των μελλοντικών τους πρακτικών. Αντίθετα, λένε, τα δάνεια χωρίς χορδές του TARP λειτουργούσαν ουσιαστικά ως ανταμοιβή για κακή συμπεριφορά, στέλνοντας ένα μήνυμα με τίτλο "Πράξη ανεύθυνα και θα σας βοηθήσουμε" και δημιουργώντας ένα επικίνδυνο προηγούμενο εξάρτησης.
Το TARP επίσης δεν προσέλκυσε την κυβέρνηση στο αμερικανικό κοινό, το οποίο είδε τα οφέλη της Wall Street - περιλαμβανομένων και αυτών των περιβόητων επιδομάτων - και την επιστροφή στην κερδοφορία, ακόμα και όταν τα άτομα αγωνίστηκαν με χρέη, ανεργία και κατασχέσεις μετά την Μεγάλη ύφεση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.