Triple Witching
Η τριπλή μαγεία είναι η τριμηνιαία λήξη των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μετοχών και συμβολαίων δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών, τα οποία συμβαίνουν την ίδια ημέρα. Αυτό συμβαίνει τέσσερις φορές το χρόνο - την τρίτη Παρασκευή του Μαρτίου, Ιουνίου, Σεπτεμβρίου και Δεκεμβρίου.
Κατανόηση της τριπλής μαγείας
Οι τριπλές μάγισσες δημιουργούν εμπορική δραστηριότητα και αστάθεια επειδή οι συμβάσεις που επιτρέπεται να λήξουν ενδέχεται να απαιτήσουν την αγορά ή πώληση της υποκείμενης ασφάλειας. Ενώ μερικές συμβάσεις παραγώγων ανοίγονται με σκοπό την αγορά ή πώληση της υποκείμενης ασφάλειας, οι έμποροι που αναζητούν μόνο έκθεση σε παράγωγα πρέπει να κλείσουν, να ανοίξουν ή να αντισταθμίσουν τις ανοικτές θέσεις τους πριν από το κλείσιμο των συναλλαγών σε τριπλές ημέρες μαγισσών.
Οι τριπλές ημέρες μαραζίας, ιδιαίτερα η τελευταία ώρα της συναλλαγής που προηγείται του κουδουνιού κλεισίματος που ονομάζεται «τριπλή ώρα μαγισσών», μπορεί να οδηγήσει σε κλιμάκωση της εμπορικής δραστηριότητας και μεταβλητότητας καθώς οι έμποροι κλείνουν, εκτοπίζουν ή αντισταθμίζουν τις θέσεις που λήγουν.
Από το 2002, οι τριπλές ημέρες μαγισσών περιλάμβαναν επίσης την εκπνοή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχουν στην πραγματικότητα τέσσερις τύποι συμβάσεων που λήγουν, αλλά ο όρος "τετραπλός μαγισσμός" δεν έχει πιάσει ποτέ.
Βασικές τακτικές
- Η τριπλή μαγεία είναι η τριμηνιαία λήξη των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μετοχών και συμβολαίων δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών, τα οποία συμβαίνουν την ίδια ημέρα.
- Η τριπλή μαγεία συμβαίνει τέσσερις φορές το χρόνο - την τρίτη Παρασκευή του Μαρτίου, τον Ιούνιο, τον Σεπτέμβριο και τον Δεκέμβριο.
- Οι τριπλές ημέρες μαραζίας, ιδιαίτερα η τελευταία ώρα της συναλλαγής που προηγείται του κουδουνιού κλεισίματος που ονομάζεται «τριπλή ώρα μαγισσών», μπορεί να οδηγήσει σε κλιμάκωση της εμπορικής δραστηριότητας και μεταβλητότητας καθώς οι έμποροι κλείνουν, εκτοπίζουν ή αντισταθμίζουν τις θέσεις που λήγουν.
Συμψηφιστικές θέσεις προθεσμιακών συναλλαγών
Μια συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, η οποία αποτελεί συμφωνία για αγορά ή πώληση μιας υποκείμενης ασφάλειας σε προκαθορισμένη τιμή σε συγκεκριμένη ημέρα, ορίζει ότι η συμφωνηθείσα συναλλαγή θα πραγματοποιηθεί μετά τη λήξη της σύμβασης. Για παράδειγμα, ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης στο δείκτη Standard & Poor's 500 (S & P 500) αποτιμάται σε 250 φορές την αξία του δείκτη. Εάν ο δείκτης τιμολογείται στα 2.000 δολάρια κατά τη λήξη του, η υποκείμενη αξία της σύμβασης είναι $ 500.000, ποσό που είναι υποχρεωμένο να καταβάλει ο ιδιοκτήτης της σύμβασης αν λήξει η σύμβαση.
Για να αποφευχθεί αυτή η υποχρέωση, ο ιδιοκτήτης της σύμβασης κλείνει τη σύμβαση πωλώντας την πριν από τη λήξη της. Μετά το κλείσιμο της σύμβασης που λήγει, η έκθεση στον δείκτη S & P 500 μπορεί να διατηρηθεί με την αγορά νέας σύμβασης σε προθεσμιακό μήνα. Αυτό αναφέρεται ως σύναψη σύμβασης.
Λήξη Επιλογών
Οι επιλογές που υπάρχουν στα χρήματα παρουσιάζουν παρόμοια κατάσταση για τους κατόχους συμβάσεων λήξης. Για παράδειγμα, ο πωλητής καλυμμένου δικαιώματος προαίρεσης μπορεί να ζητήσει την υποκείμενη μετοχή εάν η τιμή της μετοχής κλείσει πάνω από την τιμή άσκησης του δικαιώματος λήξης. Σε αυτήν την περίπτωση, ο πωλητής δικαιωμάτων προαιρέσεως έχει τη δυνατότητα να κλείσει τη θέση πριν από τη λήξη για να συνεχίσει να κατέχει τις μετοχές ή να επιτρέψει τη λήξη της επιλογής και την απομάκρυνση των μετοχών.
Triple Witching και Arbitrage
Ενώ μεγάλο μέρος της διαπραγμάτευσης στο κλείσιμο, το άνοιγμα και η αντιστάθμιση συμβολαίων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προτίμησης κατά τις τριπλές ημέρες μάχης σχετίζεται με τον τετραγωνισμό θέσεων, η αύξηση της δραστηριότητας μπορεί επίσης να οδηγήσει σε αναποτελεσματικότητα των τιμών, η οποία αντλεί βραχυπρόθεσμους διαιτητές. Αυτές οι ευκαιρίες είναι συχνά οι καταλύτες για βαρύ όγκο που πηγαίνει στο κλείσιμο στις τριπλές ημέρες μαγισσών, καθώς οι έμποροι προσπαθούν να επωφεληθούν από τις μικρές ανισορροπίες τιμών με μεγάλα δρομολόγια round-trip που μπορεί να ολοκληρωθούν σε δευτερόλεπτα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.