Ανάλυση από πάνω προς τα κάτω
Η ανάλυση από την κορυφή προς τα κάτω εξετάζει πρώτα την "μεγάλη εικόνα" για μια επενδυτική ιδέα ή επιλογή των αποθεμάτων. Αφού εντοπιστούν τα αποθέματα ως ιδανικά τοποθετημένα για να επωφεληθούν από την παγκόσμια τάση, τότε ο αναλυτής θα εξετάσει τις πραγματικές λεπτομέρειες και τους ισολογισμούς αυτού του υποσυνόλου για να πάρει μια τελική απόφαση επένδυσης.
Κατανόηση της ανάλυσης από πάνω προς τα κάτω
Ένας επενδυτής που χρησιμοποιεί ανάλυση από την κορυφή προς τα κάτω αρχίζει συνήθως με την ανάλυση της παγκόσμιας οικονομίας. Στη συνέχεια, εκτιμούν τις μακροοικονομικές τάσεις στις οικονομίες που πιστεύουν ότι έχουν τις καλύτερες ευκαιρίες. Οι τομείς που είναι έτοιμοι να επωφεληθούν από αυτές τις μακροοικονομικές τάσεις στη συνέχεια αξιολογούνται. Τέλος, επιλέγονται μεμονωμένα αποθέματα σε ευνοϊκούς τομείς.
Βασικές τακτικές
- Η ανάλυση από την κορυφή προς την αρχή ξεκινά με το ευρύτερο φάσμα της ανάλυσης και όχι με τα αποθέματα.
- Η ανάλυση από την κορυφή προς τα κάτω περιλαμβάνει συνήθως μια συνολική ανάλυση, ανάλυση μακροεντολών, ανάλυση τομέα και, στη συνέχεια, ανάλυση μεμονωμένων αποθεμάτων.
- Η ανάλυση από την κορυφή προς τα κάτω χρησιμοποιείται επίσης στην τεχνική ανάλυση για να κάνει αναφορά στην ανάλυση των τάσεων σε μεγαλύτερα χρονικά διαστήματα, πριν περιορίσουν τα μικρότερα χρονικά διαγράμματα.
Στοιχεία ανάλυσης από την κορυφή προς τα κάτω: Global Analysis
Ένας επενδυτής που εγγράφεται στην ανάλυση "από την κορυφή προς τα κάτω" συνήθως ξεκινά με μια συνολική ανάλυση. Οι επενδυτές μπορούν να αξιολογήσουν την υγεία της παγκόσμιας οικονομίας αναλύοντας το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) τόσο των ανεπτυγμένων όσο και των αναδυόμενων αγορών. Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να εξετάσουν τους γεωπολιτικούς κινδύνους μιας χώρας για να διασφαλίσουν ότι είναι ασφαλές να επενδύσουν. Η ισχυρή αύξηση του ΑΕΠ σε πολλά χρόνια είναι συνήθως μια ένδειξη ότι μια οικονομία έχει καλές επιδόσεις. Εάν ένας επενδυτής έχει μια συγκεκριμένη περιοχή στο μυαλό του, τότε μια συνολική ανάλυση μπορεί απλώς να χρησιμοποιηθεί για να περιοριστεί μεταξύ των χωρών εντός αυτής της περιοχής.
Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που ασχολείται με την Ασία μπορεί να χρησιμοποιήσει φίλτρο αύξησης του ΑΕΠ και του ΑΕΠ για να βρει χώρες στην Ασία με αύξηση του ΑΕγχΠ δύο ετών, αλλά συνολικό ΑΕγχΠ στο κατώτατο 20 για την περιοχή, προκειμένου να εντοπίσει αποθέματα αναδυόμενων αγορών. Ή ένας επενδυτής μπορεί απλώς να αναζητήσει τη μεγαλύτερη ασιατική οικονομία που καταγράφει την ισχυρότερη αύξηση του ΑΕΠ - η οποία το 2019 θα είναι η Κίνα.
Στοιχεία ανάλυσης από την κορυφή προς τα κάτω: Ανάλυση μακροοικονομικής τάσης και ανάλυση τομέα
Τα επόμενα κοινά βήματα είναι η μακροοικονομική τάση και η ανάλυση τομέων. Οι μακροοικονομικές τάσεις μπορούν να προσδιοριστούν εξετάζοντας συγκεκριμένες περιοχές της οικονομίας μιας χώρας που παρουσιάζουν ισχυρά σημάδια ανάπτυξης. Συνεχίζοντας το παράδειγμα της Κίνας, η ανερχόμενη μεσαία τάξη στην Κίνα την οδήγησε να γίνει ένας από τους μεγαλύτερους εισαγωγείς τροφίμων στον κόσμο. Για να αναλύσει περαιτέρω τις μακροοικονομικές τάσεις, οι επενδυτές θα μπορούσαν να εξετάσουν τα συγκεκριμένα τρόφιμα που εισάγονται, συγκρίνοντας βασικά προϊόντα όπως το βόειο κρέας, το χοιρινό κρέας, τα γαλακτοκομικά, τα σιτηρά και τα προϊόντα ελαιούχων σπόρων.
Μόλις οι επενδυτές εντοπίσουν ελπιδοφόρες μακροοικονομικές τάσεις, μπορούν να αναλύσουν τομείς που είναι σε θέση να επωφεληθούν. Για παράδειγμα, μετά τον προσδιορισμό της αυξανόμενης ζήτησης τροφών βοοειδών και γαλακτοκομικών προϊόντων στην Κίνα, ο επενδυτής θα αναλύσει τον τομέα των καταναλωτικών αγαθών, συγκεκριμένα τα μεταποιημένα και συσκευασμένα τρόφιμα, τα προϊόντα κρέατος και τα γεωργικά προϊόντα. Ένας επενδυτής μπορεί να επιλέξει να κινηθεί νωρίς στην αλυσίδα αξίας, εστιάζοντας στους εισαγωγείς αγαθών αγαθών και ακόμη και στις εταιρείες του εξωτερικού που τις τροφοδοτούν. Εναλλακτικά, οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν να ανεβάσουν την αλυσίδα αξίας και να επιτύχουν τους οικιακούς επεξεργαστές τροφίμων που βλέπουν τα περιθώρια για την μετατροπή των προϊόντων σε προϊόντα για την κινεζική αγορά. Τα περιθώρια και οι δείκτες επιδόσεων σε επίπεδο τομέα μπορούν να χρησιμοποιηθούν από έναν επενδυτή για να κρίνουν πού να συνεχίσουν να σκάβουν.
Βελτίωση του αποθέματος στην Ανάλυση από πάνω προς τα κάτω
Μετά τη μείωση της αναζήτησης σε έναν συγκεκριμένο τομέα σε μια συγκεκριμένη περιοχή, οι επενδυτές που χρησιμοποιούν την ανάλυση από την κορυφή προς τα κάτω εξετάζουν συγκεκριμένα αποθέματα στους υποτομείς που έχουν το μεγαλύτερο δυναμικό. Σε αυτό το παράδειγμα, ο επενδυτής θέλει να βρει εταιρείες που θα είναι ιδανικά τοποθετημένες για να κερδίσουν, ενώ ικανοποιούν την αυξανόμενη ζήτηση για τρόφιμα στην Κίνα. Ένα μείγμα θεμελιωδών και τεχνικών αναλύσεων μπορεί να βοηθήσει να αποφασίσετε ποια αποθέματα πρέπει να αγοράσετε. Για παράδειγμα, οι επενδυτές ενδέχεται να αναζητήσουν αποθέματα στον υποτομέα καταναλωτικών αγαθών κρέατος που έχουν κεφαλαιοποίηση αγοράς άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων και έχουν περάσει πρόσφατα από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών. Εάν υπάρχουν πολλές εταιρείες που πληρούν αυτά τα κριτήρια, τότε η θεμελιώδης ανάλυση των ισολογισμών τους μπορεί να βρει το καλύτερο εντός του ομίλου όσον αφορά την απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου (ROIC) ή κάποιο άλλο μέτρο.
Ανάλυση από πάνω προς τα κάτω στην τεχνική ανάλυση
Η ανάλυση από πάνω προς τα κάτω έχει ελαφρώς διαφορετική απόχρωση στην τεχνική ανάλυση. Χρησιμοποιείται για να αποκτήσει μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα της δράσης των τιμών μιας ασφάλειας, μετακινώντας από ευρύτερα χρονικά πλαίσια σε πιο στενά. Ένας ημερήσιος έμπορος μπορεί να αναλύσει πρώτα ημερήσια ή εβδομαδιαία γραφήματα για να προσδιορίσει την πιο μακροπρόθεσμη τάση μιας ασφάλειας, καθώς και τα σημαντικά επίπεδα στήριξης και αντοχής της, και στη συνέχεια να μετακινηθεί σε μικρότερο χρονικό πλαίσιο για να δημιουργήσει ένα καλό σημείο εισόδου. Για παράδειγμα, εάν μια τάση τείνει υψηλότερα στον ημερήσιο χάρτη και υπάρχει δυναμική ώθηση στο ωριαίο γράφημα, ένας έμπορος που χρησιμοποιεί ανάλυση από πάνω προς τα κάτω θα μπορούσε στη συνέχεια να μεταφερθεί σε ένα διάγραμμα 15 λεπτών και να βρει ένα καλό σημείο εισόδου για αυτήν μακρά θέση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.