Συνθετική προθεσμιακή σύμβαση
Μια συνθετική προθεσμιακή σύμβαση χρησιμοποιεί επιλογές κλήσης και πώλησης με την ίδια τιμή προειδοποίησης και το χρόνο λήξης για να δημιουργήσει μια αντισταθμιστική προθεσμιακή θέση. Ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει / να πουλήσει ένα δικαίωμα αγοράς και να πωλήσει / αγοράσει ένα δικαίωμα πώλησης με την ίδια τιμή προειδοποίησης και την ημερομηνία λήξης με σκοπό να μιμηθεί μια τακτική προθεσμιακή σύμβαση. Τα συνθετικά προθεσμιακά συμβόλαια ονομάζονται επίσης συνθετικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
Κατανόηση της σύμβασης συνθετικής προώθησης
Οι συνθετικές προθεσμιακές συμβάσεις μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να μειώσουν τον κίνδυνο τους, αν και όπως συμβαίνει με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των συναλλαγών, οι επενδυτές εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν τη δυνατότητα σημαντικών ζημιών, εάν δεν εφαρμοστούν σωστές στρατηγικές διαχείρισης κινδύνων. Για παράδειγμα, ένας διαμορφωτής αγοράς μπορεί να αντισταθμίσει τον κίνδυνο να κρατήσει μια μακρά ή μικρή θέση προς τα εμπρός, δημιουργώντας μια αντίστοιχη σύντομη ή μακρά συνθετική προθεσμιακή θέση.
Ένα σημαντικό πλεονέκτημα των συνθετικών προθεσμιών είναι ότι μπορεί να διατηρηθεί μια κανονική προθεσμιακή προθεσμία χωρίς τους ίδιους τύπους απαιτήσεων για τους αντισυμβαλλομένους, συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου ότι ένα από τα μέρη θα απαρνηθεί τη συμφωνία. Ωστόσο, σε αντίθεση με μια προθεσμιακή σύμβαση, μια συνθετική προθεσμιακή σύμβαση απαιτεί από τον επενδυτή να καταβάλλει ένα καθαρό ασφάλιστρο δικαιωμάτων προαίρεσης κατά την εκτέλεση της σύμβασης.
Βασικές τακτικές
- Μια συνθετική προθεσμιακή σύμβαση χρησιμοποιεί επιλογές κλήσης και πώλησης με την ίδια τιμή προειδοποίησης και το χρόνο λήξης για να δημιουργήσει μια αντισταθμιστική προθεσμιακή θέση.
- Οι συνθετικές προθεσμιακές συμβάσεις μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να μειώσουν τον κίνδυνο τους.
- Μια συνθετική προθεσμιακή σύμβαση απαιτεί από τον επενδυτή να καταβάλλει ένα καθαρό ασφάλιστρο δικαιωμάτων προαίρεσης κατά την εκτέλεση της σύμβασης.
Πώς λειτουργεί το Εμπόριο
Για παράδειγμα, για να δημιουργήσετε ένα συνθετικό μακροπρόθεσμο συμβόλαιο για ένα απόθεμα (απόθεμα ABC στα 60 δολάρια για τις 30 Ιουνίου 2019):
- Ο επενδυτής αγοράζει μια κλήση με τιμή εξάσκησης $ 60 με λήξη στις 30 Ιουνίου 2019.
- Ο επενδυτής πωλεί (γράφει) ένα κουπόνι με τιμή προειδοποίησης 60 $ με λήξη στις 30 Ιουνίου 2019.
- Εάν η τιμή της μετοχής είναι μεγαλύτερη από την τιμή προειδοποίησης την ημερομηνία λήξης, ο επενδυτής, ο οποίος είναι κάτοχος της κλήσης, θα θέλει να ασκήσει αυτήν την επιλογή και να πληρώσει την τιμή απεργίας για να αγοράσει το απόθεμα.
- Εάν η τιμή της μετοχής κατά τη λήξη είναι χαμηλότερη από την τιμή προειδοποίησης, ο αγοραστής της μετοχής θα θέλει να ασκήσει αυτή την επιλογή. Το αποτέλεσμα είναι ότι ο επενδυτής θα αγοράσει επίσης το απόθεμα καταβάλλοντας την τιμή άσκησης.
Και στις δύο περιπτώσεις, ο επενδυτής καταλήγει να αγοράζει το απόθεμα με την τιμή προειδοποίησης, η οποία ήταν κλειδωμένη όταν δημιουργήθηκε η συνθετική προθεσμιακή σύμβαση.
Λάβετε υπόψη ότι ενδέχεται να υπάρξει κόστος για την εγγύηση αυτή. Όλα εξαρτώνται από την τιμή προειδοποίησης και την ημερομηνία λήξης που επιλέξατε. Οι επιλογές πώλησης και κλήσης με την ίδια απεργία και τη λήξη ενδέχεται να διαφέρουν διαφορετικά, ανάλογα με το πόσο μακριά θα είναι τα χρήματα ή τα χρήματα από τις τιμές απεργίας. Τυπικά, οι επιλεγμένες παράμετροι καταλήγουν με το ασφάλιστρο κλήσεων να είναι ελαφρώς υψηλότερο από το τίμημα, δημιουργώντας καθαρή χρέωση στο λογαριασμό κατά την εκκίνηση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.