Spinoff
Τι είναι το Spinoff;Ένα spinoff είναι η δημιουργία μιας ανεξάρτητης εταιρείας μέσω της πώλησης ή της διανομής νέων μετοχών μιας υπάρχουσας επιχείρησης ή τμήματος μιας μητρικής εταιρείας. Ένα spinoff είναι ένας τύπος εκχώρησης. Οι ξεχωριστές εταιρείες αναμένεται να αξίζουν περισσότερο ως ανεξάρτητες οντότητες παρά ως μέρη μιας μεγαλύτερης επιχείρησης. Ένα spinoff είναι επίσης γνωστό ως spin out ή starbust.
1:36Spinoff
Κατανόηση του Spinoff
Όταν μια εταιρία γυρίζει μια επιχειρηματική μονάδα που έχει τη δική της δομή διαχείρισης, την δημιουργεί ως ανεξάρτητη εταιρεία υπό μετονομασία της επιχειρηματικής οντότητας. Η εταιρεία που ξεκινάει το spinoff αναφέρεται ως η μητρική εταιρεία. Η spinoff διατηρεί τα περιουσιακά στοιχεία, τους υπαλλήλους και την πνευματική ιδιοκτησία της από τη μητρική εταιρεία, η οποία της παρέχει υποστήριξη με διάφορους τρόπους, όπως η επένδυση κεφαλαίου στη νεοσυσταθείσα εταιρεία και η παροχή νομικών, τεχνολογικών ή χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών.
Μπορεί να εμφανιστεί σπινθηρισμός για διάφορους λόγους. Μια εταιρεία μπορεί να διεξάγει ένα spinoff έτσι ώστε να μπορεί να εστιάσει τους πόρους της και να διαχειριστεί καλύτερα τη διαίρεση που έχει περισσότερες μακροπρόθεσμες δυνατότητες. Οι επιχειρήσεις που επιθυμούν να εξομαλύνουν τις δραστηριότητές τους πωλούν συχνά λιγότερο παραγωγικές ή μη συναφείς θυγατρικές επιχειρήσεις ως spinoffs. Για παράδειγμα, μια εταιρεία μπορεί να αποχωρήσει από μία από τις ώριμες επιχειρηματικές της μονάδες που αντιμετωπίζουν μικρή ή καθόλου ανάπτυξη, ώστε να μπορεί να επικεντρωθεί σε ένα προϊόν ή μια υπηρεσία με υψηλότερες προοπτικές ανάπτυξης.
Εναλλακτικά, εάν ένα τμήμα της επιχείρησης κατευθύνεται προς μια διαφορετική κατεύθυνση και έχει διαφορετικές στρατηγικές προτεραιότητες από τη μητρική εταιρεία, μπορεί να στραφεί, ώστε να μπορεί να ξεκλειδώσει αξία ως ανεξάρτητη επιχείρηση.
Μια επιχείρηση μπορεί επίσης να διαχωρίσει μια επιχειρηματική μονάδα στη δική της οντότητα εάν έχει ψάξει έναν αγοραστή για να την αποκτήσει για λίγο, αλλά δεν κατάφερε να βρει μία. Για παράδειγμα, οι προσφορές για την αγορά της μονάδας ενδέχεται να είναι ελκυστικές και η μητρική εταιρεία μπορεί να συνειδητοποιήσει ότι μπορεί να προσφέρει περισσότερη αξία στους μετόχους της, απομακρύνοντας την εν λόγω μονάδα.
Μια εταιρεία δημιουργεί ένα spinoff διανέμοντας το 100 τοις εκατό του συμμετοχικού της κεφαλαίου στην εν λόγω επιχειρηματική μονάδα ως μέρισμα μετοχών στους υφιστάμενους μετόχους. Μπορεί επίσης να προσφέρει στους υφιστάμενους μετόχους έκπτωση για την ανταλλαγή των μετοχών τους στη μητρική εταιρεία για μετοχές της εταιρίας spinoff. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής θα μπορούσε να ανταλλάξει $ 100 από τα αποθέματα των γονιών για $ 110 του μετοχικού κεφαλαίου του spinoff. Οι Spinoffs τείνουν να αυξάνουν τις αποδόσεις των μετόχων επειδή οι ανεξάρτητες εταιρείες μπορούν να επικεντρωθούν καλύτερα στα συγκεκριμένα προϊόντα ή τις υπηρεσίες τους.
Τόσο ο γονέας όσο και ο spinoff τείνουν να αποδίδουν καλύτερα ως αποτέλεσμα της συναλλαγής spinoff, με το spinoff να είναι το μεγαλύτερο performer.
Ειδικές εκτιμήσεις
Το μειονέκτημα των spinoffs είναι ότι οι τιμές των μετοχών τους μπορεί να είναι πιο ασταθείς και μπορεί να τείνουν να υποχωρούν σε χαμηλές αγορές και να ξεπεράσουν τις ισχυρές αγορές. Μπορούν επίσης να βιώσουν δραστηριότητα υψηλής πώλησης. οι μέτοχοι της μητρικής εταιρείας δεν επιθυμούν να αποκτήσουν τις μετοχές της μετοχής που έλαβαν, επειδή ενδέχεται να μην ανταποκρίνονται στα επενδυτικά τους κριτήρια. Η τιμή της μετοχής μπορεί να μειωθεί βραχυπρόθεσμα λόγω αυτής της δραστηριότητας πώλησης, ακόμη και αν οι μακροπρόθεσμες προοπτικές της spinoff είναι θετικές.
Τα spinoffs είναι ένα κοινό φαινόμενο. υπάρχουν συνήθως δεκάδες κάθε χρόνο στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ίσως να είστε εξοικειωμένοι με το spinoff της Expedia του TripAdvisor το 2011. United Spinoff από τις εταιρείες FTD το 2013; Η εταιρεία Sears Holding Corporation της Sears Canada το 2012. ή το spinoff του PayPal από το eBay, για να αναφέρουμε μόνο μερικά παραδείγματα.
Βασικές τακτικές
- Ένα spinoff είναι η δημιουργία μιας ανεξάρτητης εταιρείας μέσω της πώλησης ή της διανομής νέων μετοχών μιας υπάρχουσας επιχείρησης ή τμήματος μιας μητρικής εταιρείας.
- Οι ξεχωριστές εταιρείες αναμένεται να αξίζουν περισσότερο ως ανεξάρτητες οντότητες παρά ως μέρη μιας μεγαλύτερης επιχείρησης.
- Όταν μια εταιρία γυρίζει μια επιχειρηματική μονάδα που έχει τη δική της δομή διαχείρισης, την δημιουργεί ως ανεξάρτητη εταιρεία υπό μετονομασία της επιχειρηματικής οντότητας.