Σύντομος ορισμός κάλυψης
Η σύντομη κάλυψη αφορά την αγορά δανειακών τίτλων προκειμένου να κλείσουν ανοιχτές αρνητικές θέσεις με κέρδη ή ζημίες. Απαιτεί την αγορά της ίδιας εγγύησης που είχε αρχικά πωληθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα, καθώς η διαδικασία αφορούσε δανεισμό της ασφάλειας και πώλησή της στην αγορά. Για παράδειγμα, ένας έμπορος πωλεί μικρές 100 μετοχές της XYZ στα 20 δολάρια, με βάση τη γνώμη ότι οι μετοχές αυτές θα είναι χαμηλότερες. Όταν ο XYZ μειωθεί στα $ 15, ο έμπορος αγοράζει πίσω το XYZ για να καλύψει τη μικρή θέση, κερδίζοντας ένα κέρδος $ 500 από την πώληση. Αυτή η διαδικασία είναι επίσης γνωστή ως "αγορά για κάλυψη".
1:17Σύντομη κάλυψη
Βασικές τακτικές
- Οι βραχυπρόθεσμοι τόκοι αναφέρονται στον αριθμό των μετοχών που πωλήθηκαν σύντομα ως ποσοστό του συνόλου των μετοχών σε κυκλοφορία.
- Ο λόγος σύντομων επιτοκίων (SIR) υπολογίζεται ως το σύνολο των μετοχών που πωλήθηκαν βραχυπρόθεσμα, διαιρούμενο με το μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών του χαρτοφυλακίου.
- Ο κίνδυνος σύντομης κάλυψης, δηλαδή εάν η ασφάλεια θα υποστεί σύντομη συμπίεση, μπορεί να μετρηθεί από το μικρό ενδιαφέρον και το SIR.
Πώς λειτουργεί η σύντομη κάλυψη;
Απαιτείται σύντομη κάλυψη για να κλείσει μια ανοικτή βραχεία θέση. Μια βραχεία θέση θα είναι κερδοφόρα αν καλύπτεται σε χαμηλότερη τιμή από την αρχική συναλλαγή και θα προκαλέσει ζημία εάν καλύπτεται σε υψηλότερη τιμή από την αρχική συναλλαγή. Όταν υπάρχει μια πολύ μικρή κάλυψη που συμβαίνει σε μια ασφάλεια, μπορεί να οδηγήσει σε μια σύντομη συμπίεση, όπου οι σύντομοι πωλητές αναγκάζονται να ρευστοποιήσουν θέσεις σε προοδευτικά υψηλότερες τιμές.
Η σύντομη κάλυψη μπορεί επίσης να συμβεί ακούσια όταν ένα απόθεμα με πολύ υψηλό σύντομο ενδιαφέρον υποβάλλεται σε "buy-in". Ο όρος αυτός αναφέρεται στο κλείσιμο μιας βραχυπρόθεσμης θέσης από έναν μεσίτη-αντιπρόσωπο, όταν η μετοχή είναι εξαιρετικά δύσκολο να δανειστεί και οι δανειστές το απαιτούν πίσω. Συχνά, αυτό συμβαίνει σε μετοχές που είναι λιγότερο ρευστές με λιγότερους μετόχους.
Όσο υψηλότερο είναι ο βραχυπρόθεσμος τόκος και ο βραχυπρόθεσμος δείκτης επιτοκίων, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος να υπάρξει βραχυπρόθεσμη κάλυψη με ασταθή τρόπο. Η σύντομη κάλυψη είναι γενικά υπεύθυνη για τα αρχικά στάδια ενός αγώνα μετά από μια παρατεταμένη αγορά bear ή μια παρατεταμένη μείωση ενός αποθέματος ή άλλης ασφάλειας. Οι πωλητές μικρής διάρκειας συνήθως έχουν βραχύτερες περιόδους συμμετοχής από ό, τι οι επενδυτές με μακρές θέσεις, λόγω του κινδύνου διαφυγόντων ζημιών σε έντονη ανοδική πορεία. Ως αποτέλεσμα, οι σύντομοι πωλητές είναι γενικά γρήγοροι για να καλύψουν τις μικρές πωλήσεις λόγω σημείων ανάκαμψης στο επίκεντρο της αγοράς ή στις κακές περιουσίες της ασφάλειας.
Παράδειγμα σύντομης κάλυψης
Θεωρήστε ότι η XYZ έχει 50 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία, 10 εκατομμύρια μετοχές που πωλούνται βραχυπρόθεσμες και μέσες ημερήσιες συναλλαγές όγκο 1 εκατομμύριο μετοχές. Το XYZ έχει μικτό ενδιαφέρον 20% και SIR 10, τα οποία είναι αρκετά υψηλά, γεγονός που υποδηλώνει ότι η σύντομη κάλυψη μπορεί να είναι δύσκολη.
Η XYZ χάνει έδαφος σε αριθμό ή ημέρες ή εβδομάδες, ενθαρρύνοντας ακόμα μεγαλύτερες πωλήσεις. Ένα πρωί πριν από την έναρξη ανακοινώνουν έναν σημαντικό πελάτη που θα αυξήσει σημαντικά το τριμηνιαίο εισόδημα. Το XYZ διακρίνεται υψηλότερα στο κουδούνι ανοίγματος, μειώνοντας τα μικρά κέρδη των πωλητών ή προσθέτοντας τις απώλειες. Μερικοί σύντομοι πωλητές θέλουν να αποχωρήσουν σε πιο ευνοϊκή τιμή και να κρατήσουν μακριά την κάλυψη, ενώ άλλοι σύντομοι πωλητές εξέρχονται από επιθετικές θέσεις. Αυτή η ασταθής σύντομη κάλυψη αναγκάζει το XYZ να βγει ψηλότερα σε έναν βρόχο ανατροφοδότησης που συνεχίζει μέχρι να εξαντληθεί η σύντομη συμπίεση, ενώ οι σύντομοι πωλητές που περιμένουν μια ευεργετική αναστροφή επιφέρουν ακόμα μεγαλύτερες απώλειες.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.