Τοποθέτηση
Μια τοποθέτηση είναι η πώληση χρεογράφων σε ένα μικρό αριθμό ιδιωτών επενδυτών που απαλλάσσονται από την εγγραφή τους στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σύμφωνα με τον Κανονισμό Δ, όπως και οι σταθερές προσόδους. Η εξαίρεση αυτή καθιστά μια τοποθέτηση έναν λιγότερο δαπανηρό τρόπο για μια επιχείρηση να αντλήσει κεφάλαια σε σύγκριση με μια δημόσια προσφορά. Ένα επίσημο ενημερωτικό δελτίο δεν είναι απαραίτητο για μια ιδιωτική τοποθέτηση και οι συμμετέχοντες σε μια ιδιωτική τοποθέτηση είναι συνήθως μεγάλοι, εξελιγμένοι επενδυτές όπως επενδυτικές τράπεζες, επενδυτικά ταμεία και ασφαλιστικές εταιρείες.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΩ Τοποθέτηση
Μια τοποθέτηση μπορεί επίσης να ονομάζεται ιδιωτική τοποθέτηση ή προσφορά που δεν έχει καταχωρηθεί. Αυτές οι προσφορές κινητών αξιών απαλλάσσονται από την εγγραφή τους από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς επειδή δεν προσφέρονται στο ευρύ κοινό. Αντίστοιχα, προσφέρονται σε μια μικρή ομάδα επενδυτών, συνήθως ειδικευμένων μεμονωμένων επενδυτών με βαθιές τσέπες, και σε ιδρύματα όπως τα επενδυτικά κεφάλαια και οι τράπεζες.
Κανονισμός D
Ενώ οι ιδιωτικές τοποθετήσεις δεν υπόκεινται στους ίδιους νόμους και κανονισμούς των δημόσιων προσφορών, πρέπει να συμμορφώνονται με τον Κανονισμό Δ, ένα σύνολο κανόνων SEC που ισχύουν για τίτλους που πωλούνται σε μη καταχωρημένες προσφορές. Οι τρεις κανονισμοί SEC που πρέπει να ακολουθήσουν είναι οι Κανόνες 504, 505 και 506. Το άρθρο 504 ορίζει ότι ορισμένοι εκδότες μπορούν να προσφέρουν και να πουλήσουν μέχρι και 1 εκατομμύριο δολάρια σε οποιαδήποτε δωδεκάμηνη περίοδο και οι τίτλοι αυτοί μπορούν να προσφερθούν σε οποιοδήποτε είδος επενδυτής. Αυτό το απόθεμα μπορεί να είναι ελεύθερα διαπραγματεύσιμο.
Σύμφωνα με το άρθρο 505 του Κανονισμού, οι επιχειρήσεις επιτρέπεται να πωλούν μέχρι και 5 εκατομμύρια δολάρια σε απόθεμα σε περίοδο 12 μηνών σε απεριόριστο αριθμό επενδυτών, υπό την προϋπόθεση ότι δεν υπερβαίνουν τα 35 από αυτά τα μη διαπιστευμένα. Οι μη διαπιστευμένοι επενδυτές πρέπει να έχουν συγκεκριμένες πληροφορίες, συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών καταστάσεων. Εάν οι πωλήσεις γίνονται μόνο σε διαπιστευμένους επενδυτές, ο εκδότης έχει διακριτική ευχέρεια όσον αφορά τις πληροφορίες που πρέπει να γνωστοποιήσει στους επενδυτές. Ωστόσο, εάν συμμετέχουν στην προσφορά τόσο διαπιστευμένοι όσο και μη διαπιστευμένοι επενδυτές, οι πληροφορίες που παρέχονται σε διαπιστευμένους επενδυτές πρέπει να παρέχονται και σε μη διαπιστευμένους επενδυτές.
Το άρθρο 506 ορίζει ότι μια εταιρεία μπορεί να πουλήσει απεριόριστα χρεόγραφα σε απεριόριστο αριθμό επενδυτών, υπό την προϋπόθεση ότι 35 δεν είναι διαπιστευμένοι, εφόσον οι μη διαπιστευμένοι επενδυτές που συμμετέχουν στην προσφορά είναι «περίπλοκοι επενδυτές». Αυτό σημαίνει ότι πρέπει να έχουν τη γνώση και την εμπειρία για να αξιολογήσουν την επένδυση. Οι τίτλοι που πωλούνται σύμφωνα με τα άρθρα 505 και 506 δεν μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο ελεύθερων συναλλαγών.
Προφυλάξεις
Ενώ πολλές τοποθετήσεις προσφέρουν πολύτιμες ευκαιρίες στους επενδυτές που έχουν την ευκαιρία να συμμετάσχουν, υπάρχουν λόγοι να είναι προσεκτικοί. Οι κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αποσκοπούν στην προστασία των επενδυτών και στην εξασφάλιση της ορθής δημοσιοποίησης των πληροφοριών προς το κοινό. Οι ιδιωτικές τοποθετήσεις δεν ακολουθούν αυτούς τους κανόνες και μπορούν να φέρουν υψηλότερο κίνδυνο. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι οικονομικά καταρτισμένοι, υψηλής καθαρότητας άτομα και οι επενδυτικές τράπεζες συνήθως συμμετέχουν σε αυτές τις ευκαιρίες. Ωστόσο, οι επενδυτές μπορούν συχνά να κερδίσουν κάποιες καλές αποδόσεις μέσω τοποθετήσεων. Τον Ιούνιο του 2016, η FVCBankcorp, Inc. ολοκλήρωσε μια ιδιωτική τοποθέτηση ύψους 25 εκατομμυρίων δολαρίων στο συνολικό αρχικό κεφάλαιο των ονομαστικών χρεογράφων σταθερού και κυμαινόμενου επιτοκίου που κατέβαλε τόκο 6, 00% για τα πρώτα πέντε έτη.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.