Πριμοδότηση κινδύνου αγοράς

Τι είναι το Premium Risk Market;

Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς είναι η διαφορά μεταξύ της αναμενόμενης απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου αγοράς και του ποσοστού άνευ κινδύνου. Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς ισούται με την κλίση της γραμμής της αγοράς ασφάλειας (SML), μια γραφική παράσταση του μοντέλου τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου (CAPM). Τα μέτρα CAPM απαιτούσαν ποσοστό απόδοσης των επενδύσεων σε μετοχές και αποτελούν σημαντικό στοιχείο της θεωρίας του σύγχρονου χαρτοφυλακίου και της εκτίμησης των προεξοφλημένων ταμειακών ροών.

1:26

Πριμοδότηση κινδύνου αγοράς

Η ασφάλιστρα κινδύνου αγοράς εξηγείται

Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς περιγράφει τη σχέση μεταξύ των αποδόσεων από ένα χαρτοφυλάκιο της αγοράς μετοχών και των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων. Το ασφάλιστρο κινδύνου αντανακλά τις απαιτούμενες αποδόσεις, τις ιστορικές αποδόσεις και τις αναμενόμενες αποδόσεις. Το ιστορικό ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς θα είναι το ίδιο για όλους τους επενδυτές, δεδομένου ότι η αξία βασίζεται σε αυτό που πραγματικά συνέβη. Τα απαιτούμενα και αναμενόμενα ασφάλιστρα της αγοράς, ωστόσο, θα διαφέρουν από επενδυτή σε επενδυτή βάσει της ανοχής κινδύνου και των επενδυτικών στυλ.

Θεωρία

Οι επενδυτές απαιτούν αποζημίωση για το κόστος και το κόστος ευκαιρίας. Ο συντελεστής άνευ κινδύνου είναι ένα θεωρητικό επιτόκιο που θα πληρώνεται από μια επένδυση με μηδενικό κίνδυνο και οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα έχουν παραδοσιακά χρησιμοποιηθεί ως υποκατάστατο του ποσοστού άνευ κινδύνου λόγω του χαμηλού κινδύνου αθέτησης. Τα δημόσια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν ιστορικά σχετικά χαμηλές αποδόσεις ως αποτέλεσμα αυτής της υποτιθέμενης αξιοπιστίας. Οι αποδόσεις της αγοράς μετοχών βασίζονται στις αναμενόμενες αποδόσεις σε ένα ευρύ δείκτη αναφοράς όπως ο δείκτης Standard & Poor's 500 του βιομηχανικού μέσου όρου Dow Jones.

Οι πραγματικές αποδόσεις μετοχών κυμαίνονται με τις λειτουργικές επιδόσεις της υποκείμενης επιχείρησης και η τιμολόγηση της αγοράς για αυτούς τους τίτλους αντικατοπτρίζει αυτό το γεγονός. Τα ιστορικά ποσοστά επιστροφής έχουν κυμανθεί καθώς η οικονομία ωριμάζει και υπομένει κύκλους, αλλά οι συμβατικές γνώσεις έχουν γενικά εκτιμήσει το μακροπρόθεσμο δυναμικό περίπου 8% ετησίως. Οι επενδυτές απαιτούν πριμοδότηση στην απόδοση των επενδύσεών τους σε μετοχές σε σχέση με τις εναλλακτικές λύσεις χαμηλότερου κινδύνου, επειδή το κεφάλαιό τους κινδυνεύει περισσότερο, γεγονός που οδηγεί στο ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου.

Υπολογισμός και εφαρμογή

Το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς μπορεί να υπολογιστεί με αφαίρεση του ποσοστού άνευ κινδύνου από την αναμενόμενη απόδοση της αγοράς μετοχών, παρέχοντας ένα ποσοτικό μέτρο της πρόσθετης απόδοσης που ζητούν οι συμμετέχοντες στην αγορά για αυξημένο κίνδυνο. Μόλις υπολογιστεί, το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχών μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε σημαντικούς υπολογισμούς όπως το CAPM. Μεταξύ του 1926 και του 2014, το S & P 500 παρουσίασε ετήσιο ρυθμό αύξησης 10, 5%, ενώ ο λογαριασμός του Δημοσίου 30 ημερών αυξήθηκε κατά 5, 1%. Αυτό δείχνει ένα ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς ύψους 5, 4%, με βάση αυτές τις παραμέτρους.

Ο απαιτούμενος συντελεστής απόδοσης ενός μεμονωμένου περιουσιακού στοιχείου μπορεί να υπολογιστεί πολλαπλασιάζοντας τον συντελεστή βήτα του περιουσιακού στοιχείου με τον συντελεστή της αγοράς και στη συνέχεια να προστεθεί ο συντελεστής χωρίς κίνδυνο. Αυτό χρησιμοποιείται συχνά ως προεξοφλητικό επιτόκιο σε προεξοφλημένη ταμειακή ροή, ένα δημοφιλές μοντέλο αποτίμησης.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Μοντέλο τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου (CAPM) Το μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου είναι ένα μοντέλο που περιγράφει τη σχέση μεταξύ κινδύνου και αναμενόμενης απόδοσης, βοηθώντας στην τιμολόγηση επικίνδυνων τίτλων. (CRP) Ορισμός Κρίσιμης Προτεραιότητας Κινδύνου (CRP) είναι η πρόσθετη απόδοση ή το ασφάλιστρο που ζητούν οι επενδυτές για να τους αποζημιώσει για τον υψηλότερο κίνδυνο επένδυσης στο εξωτερικό. περισσότερος ορισμός κινδύνου Premium Η πριμοδότηση κινδύνου είναι η απόδοση που υπερβαίνει το ποσοστό αποδόσεων χωρίς κινδύνους που αναμένεται να αποφέρει μια επένδυση. περισσότερα Κέρδος κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου Το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου αναφέρεται στην πλεονάζουσα απόδοση που παρέχει η χρηματιστηριακή αγορά πάνω από ένα ποσοστό χωρίς κίνδυνο. περισσότερη επιστροφή χωρίς κίνδυνο Η επιστροφή χωρίς κινδύνους είναι η θεωρητική απόδοση που αποδίδεται σε μια επένδυση που παρέχει εγγυημένη απόδοση με μηδενικό κίνδυνο. Η απόδοση των τίτλων του αμερικανικού Δημοσίου θεωρείται καλό παράδειγμα μηδενικού κινδύνου. περισσότερα Πώς να υπολογίσετε το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου - WACC Το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) είναι ένας υπολογισμός του κόστους κεφαλαίου μιας επιχείρησης στο οποίο κάθε κατηγορία κεφαλαίου είναι αναλογικά σταθμισμένο. Όλες οι πηγές κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των κοινών μετοχών, των προνομιούχων μετοχών, των ομολόγων και οποιουδήποτε άλλου μακροπρόθεσμου χρέους, περιλαμβάνονται σε έναν υπολογισμό WACC. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών