Επίπεδο φόρτωσης
Επίπεδο φόρτωσης ενός ετήσιου τέλους που αφαιρείται από τα περιουσιακά στοιχεία του επενδυτικού αμοιβαίου κεφαλαίου για την πληρωμή του κόστους διανομής και εμπορίας για όσο διάστημα ο επενδυτής κατέχει το ταμείο. Ως επί το πλείστον, η αμοιβή αυτή ισχύει για μεσάζοντες που πωλούν μετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου στο λιανικό κοινό. Το επίπεδο φόρτωσης θα μειώσει το περιθώριο κέρδους από μια επένδυση.
Ένα φορτίο επίπεδο είναι επίσης γνωστό ως "12b-1 αμοιβή." Το τέλος είναι ένα έξοδο που πληρώνει ο επενδυτής για την κατοχή αυτού του συγκεκριμένου τύπου ασφάλειας. Όλα τα φορτία, συμπεριλαμβανομένων των φορτίων εμπρός και πίσω, αποτελούν ένα είδος χρέωσης πώλησης που επιβάλλεται στην αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.
Πώς λειτουργούν τα επίπεδα φορτίου
Η φόρτωση των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι μια χρέωση ή χρέωση υπηρεσιών που αξιολογείται σε μια εκμετάλλευση αμοιβαίου κεφαλαίου Υπάρχουν τρεις βασικοί τρόποι με τους οποίους ο επενδυτής θα πληρώσει αυτές τις χρεώσεις. Τα φορτία διαχωρίζονται από τα έξοδα εξόδων του ταμείου και αποτελούν πρόσθετο τέλος για την κατοχή της ασφάλειας.
Οι μετοχές φορτίου επιπέδου ή οι μετοχές της κατηγορίας C φέρουν ετήσιες επιβαρύνσεις, οι οποίες καθορίζονται σε σταθερό ποσοστό και υποβάλλονται από τον επενδυτή καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους. Ένα φορτίο επιπέδου πληρώνει για το μάρκετινγκ, τη διανομή και την εξυπηρέτηση των χρημάτων Σε σύγκριση, ένα φορτίο front-end φέρει χρεώσεις που καταβάλλονται όταν αγοράζονται οι μετοχές και ένα back-end φορτίο υπολογίζει τις χρεώσεις όταν ο επενδυτής πωλεί μετοχές.
Ο υπολογισμός των τελών μεριδίων φορτίου επίπεδο προέρχεται από το μέσο καθαρό ενεργητικό του αμοιβαίου κεφαλαίου. Μια άλλη διαφορά μεταξύ του φορτίου στάθμης και των άλλων φορτίων είναι στον υπολογισμό του λόγου εξόδων ενός ταμείου. Τα εμπρός και πίσω φορτία δεν αποτελούν μέρος του λόγου δαπανών. Ωστόσο, ο λόγος εξόδων περιλαμβάνει το επίπεδο φόρτισης, τα τέλη 12b-1. Ενώ το ποσοστό του φορτίου δεν αλλάζει, εάν η καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου αυξάνεται μέσω της αύξησης του κεφαλαίου, η αξία δολαρίου του φορτίου θα γίνει πιο δαπανηρή και θα διαβρώσει συνεχώς την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Ο Νόμος περί Εταιρειών Επενδύσεων του 1940 καθόρισε το ανώτατο επιτρεπόμενο ποσό για τέλη 12b-1. Αυτά τα τέλη κυμαίνονται μεταξύ 0, 25 και 1%. Τα τέλη καλύπτουν το κόστος λειτουργίας του αμοιβαίου κεφαλαίου και περιλαμβάνουν συμβουλευτικές δαπάνες, μάρκετινγκ, διανομή και διαφήμιση. Τα κεφάλαια που δεν υπερβαίνουν το επίπεδο των τελών 0, 25 μπορεί να αποκαλούνται πόροι χωρίς χρέωση.
Αυτό το κομμάτι της μαγείας, καθώς και η αμφίβολη αναγκαιότητα για το 12b-1 σε ένα ισχυρό περιβάλλον αμοιβαίων κεφαλαίων, έθεσαν την αιτιολόγηση για τη συνεχή χρήση φορτίων επιπέδου υπό τη σημαντική εξέταση των καταναλωτών και των ρυθμιστικών αρχών.
Βασικές τακτικές
- Τα φορτία επιπέδου είναι τα τέλη που καταβάλλονται για την πώληση μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων από τους επενδυτές ως σταθερό ποσοστό καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους.
- Αυτά μπορούν να αντιπαραβληθούν με φορτία εμπρός ή πίσω, τα οποία χρεώνουν τους επενδυτές είτε στο σημείο αγοράς είτε στην πώληση.
- Οι μετοχές με φορτία επιπέδου προσδιορίζονται ως μερίδια Κατηγορίας Γ.
- Τα τέλη φόρτωσης καλύπτουν το κόστος λειτουργίας του αμοιβαίου κεφαλαίου και περιλαμβάνουν συμβουλευτικές δαπάνες, μάρκετινγκ, διανομή και διαφήμιση.
Οφέλη από τα φορτία επιπέδου
Οι πληρωμές επιπέδου επιβάρυνσης επιτρέπουν στους επενδυτές να κατανέμουν τις προμήθειες και επίσης να επιτρέπουν την επένδυση ολόκληρου του ποσού της επένδυσης στο ταμείο από την αρχή αφού δεν υπάρχει προπληρωμένη προμήθεια. Ομοίως, με το back-end φορτίο, ο επενδυτής θα λάβει το κέρδος από την πώληση χωρίς την αφαίρεση των τελικών προμηθειών.
Τα φορτία επιπέδου εμφανίζονται μεταξύ των άλλων αμοιβών που γνωστοποιούνται στο ενημερωτικό δελτίο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, αλλά αποτελούν μόνο ένα από τα διάφορα είδη δαπανών που μπορεί να πληρώσει ο επενδυτής. Έτσι, κατά την έρευνα επενδύσεων, οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί για να εξετάσουν το πλήρες πεδίο εφαρμογής όλων των συναφών αμοιβών με κάθε επένδυση, όχι μόνο το ποσό δολαρίου του φορτίου επιπέδου.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου
Εξετάστε έναν επενδυτή που επενδύει 100.000 δολάρια στο αμοιβαίο κεφάλαιο της XYZ Company. Έχει ετήσιο φορτίο επιπέδου 4%. Στο πρώτο έτος, η επένδυση αυξάνεται στα $ 120.000, αλλά η πρόθεση είναι να συνεχίσει να κρατάει το ταμείο.
Στο τέλος του έτους ένα, το κόστος είναι $ 4.800 ($ 120.000 x .04) που καταβλήθηκαν από τα έσοδα στην εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων, αφήνοντας $ 115.200 στο λογαριασμό. Ο επενδυτής κρατά το αμοιβαίο κεφάλαιο για ένα ακόμη έτος και αυξάνεται στα 140.000 δολάρια. Στο τέλος του έτους δύο, οφείλουν το 4% των 140.000 δολαρίων ($ 5.600) αφήνοντας τον επενδυτή με ένα υπόλοιπο 134.400 δολαρίων.
Αυτή η διάρθρωση πληρωμών συνεχίζεται για όσο διάστημα ένας επενδυτής κατέχει τις μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Το ποσοστό του φορτίου είναι σταθερό, αλλά τα ποσά των πληρωμών αυξάνονται καθώς η επένδυση αυξάνεται σε αξία.
Τώρα, ας πούμε ότι ένας επενδυτής επένδυσε το ίδιο χρηματικό ποσό στο ίδιο αμοιβαίο κεφάλαιο XYZ, αλλά αποφάσισε να πουλήσει τις μετοχές λιγότερο από ένα χρόνο αργότερα. Πρέπει να πραγματοποιήσουν μια πληρωμή με το επιτόκιο φόρτωσης. Αν τα 100.000 δολάρια είχαν φτάσει στα 105.000 δολάρια στο τέλος των οκτώ μηνών, θα εξακολουθούσαν να χρωστάνε το 4% των $ 105.000. Με αυτόν τον τρόπο, όταν ένας επενδυτής είναι έτοιμος να πουλήσει μια επένδυση με δομή πληρωμής με επίπεδο φόρου, η τελική πληρωμή είναι παρόμοια με ένα back-end φορτίο, αν και το ποσοστό είναι συνήθως μικρότερο.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.