IPO vs. Συντηρημένο ζήτημα: Ποια είναι η διαφορά;

Μια πρώτη δημόσια προσφορά (IPO) είναι όταν μια εταιρεία προσφέρει στο κοινό μετοχές μετοχών ή χρεωστικών τίτλων στο κοινό για πρώτη φορά σε μια προσπάθεια άντλησης κεφαλαίων. Από την άλλη πλευρά, αν μια εταιρεία είναι ήδη εισηγμένη σε χρηματιστήρια και απλώς αποφασίζει να αποδεσμεύσει πρόσθετα αποθεματικά ή χρεωστικά μέσα, τότε θεωρείται ως καρυκεύμα.

IPO

Όταν μια ιδιωτική εταιρεία αποφασίζει να αντλήσει κεφάλαια προσφέροντας μετοχές μετοχών ή χρεωστικών τίτλων στο κοινό για πρώτη φορά, διεξάγει μια αρχική δημόσια προσφορά, οπότε γίνεται μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία.

Εάν και όταν μια εταιρεία αποφασίσει να πουλήσει μετοχές του μετοχικού κεφαλαίου της στο κοινό για να συγκεντρώσει χρήματα για εργασίες ή άλλες χρήσεις, δεσμεύει τις υπηρεσίες μιας ή περισσοτέρων επενδυτικών τραπεζών να ενεργούν ως ασφαλιστές που είναι υπεύθυνοι για τη διαχείριση της διαδικασίας αναδοχής της IPO.

Οι ασφαλιστές βοηθούν την εταιρεία να οργανώνει και να αρχειοθετεί τις πληροφορίες που απαιτούνται από τις ρυθμιστικές αρχές. Δημιουργούν επίσης ένα ενημερωτικό δελτίο που αποκαλύπτει όλες τις σχετικές πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία (καλύπτοντας τα βασικά στοιχεία των επενδύσεων σχετικά με τα οικονομικά και τις δραστηριότητες) και καθιστώντας το διαθέσιμο στο κοινό.

Οι εταιρείες συνήθως θα καταχωρούν μέσω IPO ή θα αποδεσμεύσουν πρόσθετα μερίδια ιδιοκτησίας για να χρηματοδοτήσουν μια επέκταση που δεν έχουν επί του παρόντος τα μετρητά για να καλύψουν τους εαυτούς τους.

Οι ασφαλιστές εκτιμούν την αξία του προς έκδοση μετοχικού κεφαλαίου και, ταυτόχρονα, καθορίζουν την αρχική τιμή που οι νέες μετοχές πωλούν στο κοινό. Μόλις αγοραστούν τα αρχικά μερίδια στην IPO, αρχίζουν να διαπραγματεύονται στο κοινό στη δευτερογενή αγορά.

Συντηρημένο θέμα

Όταν μια υφιστάμενη δημόσια εισηγμένη εταιρεία αποφασίσει να αντλήσει πρόσθετο κεφάλαιο με την πώληση επιπλέον μετοχών από τα αποθέματά της ή χρεωστικούς τίτλους στο κοινό, η προσφορά μετοχών θεωρείται ως καρυκεύματα.

Οι καρυκευμένες εκδόσεις, επίσης γνωστές ως δευτερεύουσες προσφορές ή μεταγενέστερες προσφορές, περιλαμβάνουν την έκδοση πρόσθετων μετοχών δημόσιας διαπραγμάτευσης στο κοινό. Δεδομένου ότι οι μετοχές της εταιρείας ήδη διαπραγματεύονται στη δευτερογενή αγορά, οι ασφαλιστές που διακινούν την ωραία ή δευτερεύουσα τιμή προσφοράς των μετοχών στην επικρατούσα χρηματιστηριακή τιμή την ημέρα της προσφοράς.

Βασικές τακτικές

• Οι δημόσιες εγγραφές εμφανίζονται όταν μια ιδιωτική εταιρεία αποφασίζει να αυξήσει τα έσοδα, προσφέροντας στο κοινό μετοχές μετοχών ή χρεωστικών τίτλων για πρώτη φορά.
• Ένα ζήτημα έμπειρους εμφανίζεται όταν μια εταιρεία που είχε καταχωρηθεί προηγουμένως αποδεσμεύει επιπλέον μετοχές ή χρεόγραφα.
• Ανάλογα με τους στόχους τους, οι εταιρείες θα αναζητούν συνήθως ιδιωτική χρηματοδότηση πριν εγγράψουν τα μερίδιά τους σε IPO. Δεν είναι ασυνήθιστο να βλέπετε πολλαπλά "γύρους" χρηματοδότησης πριν από την καταχώριση.

Ειδικές εκτιμήσεις

Όλες οι εταιρείες στις ΗΠΑ ξεκινούν ως ιδιωτικές οντότητες, που γενικά δημιουργούνται από ένα άτομο ή μια ομάδα ιδρυτών. Οι ιδιοκτήτες συνήθως κατέχουν το σύνολο ή το μεγαλύτερο μέρος του μετοχικού κεφαλαίου, το οποίο έχει εγκριθεί στα καταστατικά έγγραφα της εταιρείας, ένα νομικό μέσο που δημιουργήθηκε όταν ιδρύθηκε η εταιρεία.

Για να χρηματοδοτήσουν πράξεις κατά τα πρώτα έτη, οι ιδιοκτήτες συνήθως διαθέτουν δικά τους χρήματα (γνωστό ως αυτοχρηματοδότηση), αναζητούν υποστήριξη επιχειρηματικών κεφαλαίων ή / και λαμβάνουν δάνεια ή άλλες μορφές ιδιωτικής χρηματοδότησης από τράπεζες ή άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Ωστόσο, είτε λόγω κλίμακας είτε λόγω πρακτικών δαπανών, μια εταιρεία μπορεί να αποφασίσει να κάνει δημόσια με τις μετοχές της ή να προσφέρει νέες. Αυτή η πρακτική μπορεί να αυξήσει το κεφάλαιο, αλλά οι εταιρείες θεωρούν την εικόνα μιας προσφοράς σχεδόν εξίσου με την ίδια την πρωτεύουσα, καθώς η γνώμη μιας εταιρείας μπορεί να αλλάξει δραστικά εξαιτίας μιας λανθασμένης δημόσιας εγγραφής ή έμπειρου ζητήματος.