Ορισμός Συντελεστή Πληροφορίας (IC)
Ο συντελεστής πληροφόρησης (IC) είναι ένα μέτρο που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της ικανότητας ενός αναλυτή επενδύσεων ή ενός ενεργού διαχειριστή χαρτοφυλακίου. Ο συντελεστής πληροφόρησης δείχνει πόσο προσεκτικά οι οικονομικές προβλέψεις του αναλυτή ταιριάζουν με τα πραγματικά οικονομικά αποτελέσματα. Η βαθμολογία μπορεί να κυμαίνεται από 1, 0 έως -1, 0, με το -1 να δείχνει ότι οι προβλέψεις του αναλυτή δεν έχουν καμία σχέση με τα πραγματικά αποτελέσματα και το 1 δείχνει ότι οι προβλέψεις του αναλυτή ταιριάζουν απόλυτα με τα πραγματικά αποτελέσματα.
Βασικές τακτικές
- Ο συντελεστής πληροφόρησης (IC) είναι ένα μέτρο που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της ικανότητας ενός αναλυτή επενδύσεων ή ενός ενεργού διαχειριστή χαρτοφυλακίου.
- Ένας συντελεστής απόκλισης +1, 0 δείχνει μια τέλεια πρόβλεψη των πραγματικών αποδόσεων, ενώ ένα IC 0, 0 δείχνει ότι δεν υπάρχει γραμμική σχέση. Ένα IC από -1, 0 δείχνει ότι ο αναλυτής αποτυγχάνει πάντα να κάνει μια σωστή πρόβλεψη.
- Το IC δεν πρέπει να συγχέεται με το λόγο πληροφοριών (IR). Το IR είναι ένα μέτρο της ικανότητας του διαχειριστή επενδύσεων, συγκρίνοντας τις υπερβολικές αποδόσεις του διαχειριστή με το ποσό του κινδύνου που έχει αναληφθεί.
Η φόρμουλα για το IC Is
IC = (2 × Αναλογία σωστών) -1: Όχι: Αναλογία σωστή = Ποσοστό προβλέψεων κατά λάθος από τον αναλυτή \ begin {aligned} & \ text {IC} \ textbf {where:} \\ & \ text {Αναλογία σωστών} = \ text {Αναλογία προβλέψεων που έγιναν} \\ & \ text {σωστά από τον αναλυτή} \\ \ end {aligned} ) -1where: Αναλογία σωστή = Ποσοστό προβλέψεων από τον αναλυτή
Εξηγήστε τον Συντελεστή Πληροφορίας
Ο συντελεστής πληροφόρησης περιγράφει τη συσχέτιση μεταξύ προβλεπόμενων και πραγματικών αποδόσεων αποθεμάτων, που μερικές φορές χρησιμοποιούνται για τη μέτρηση της συμβολής ενός οικονομικού αναλυτή. Ένας συντελεστής απόκλισης +1 δηλώνει μια τέλεια γραμμική σχέση μεταξύ των προβλεπόμενων και των πραγματικών αποδόσεων, ενώ η τιμή IC του 0.0 δεικνύει καμία γραμμική σχέση. Ένα IC από -1, 0 δείχνει ότι ο αναλυτής αποτυγχάνει πάντα να κάνει μια σωστή πρόβλεψη.
Ένας βαθμός συντελεστή πληροφόρησης (IC) κοντά στο +1 δείχνει ότι ο αναλυτής έχει μεγάλη ικανότητα στην πρόβλεψη. Στην πραγματικότητα, αν ο ορισμός του "σωστού" είναι ότι η πρόβλεψη του αναλυτή ταιριάζει με την κατεύθυνση (προς τα πάνω ή προς τα κάτω) των πραγματικών αποτελεσμάτων, τότε οι πιθανότητες να πάρει κανείς την πρόβλεψη είναι 50/50. Επομένως, ακόμη και ένας αναλυτής χωρίς καθόλου δεξιότητα θα μπορούσε να αναμένεται να έχει IC περίπου 0, πράγμα που σημαίνει ότι οι μισές από τις προβλέψεις ήταν σωστές και οι μισές ήταν λάθος. Ένα σκορ κοντά στο 0 αποκαλύπτει ότι οι δεξιότητες προβλέψεων του αναλυτή δεν είναι καλύτερες από τα αποτελέσματα που θα μπορούσαν να επιτευχθούν τυχαία, γεγονός που υποδηλώνει ότι τα IC που πλησιάζουν το -1 είναι σπάνια.
Το IC δεν πρέπει να συγχέεται με το λόγο πληροφοριών (IR). Το IR είναι ένα μέτρο της ικανότητας του διαχειριστή επενδύσεων, συγκρίνοντας τις υπερβολικές αποδόσεις του διαχειριστή με το ποσό του κινδύνου που έχει αναληφθεί.
Το IC και το IR είναι και οι δύο συνιστώσες του Θεμελιώδους Νόμου της Ενεργούς Διαχείρισης, σύμφωνα με τον οποίο η απόδοση του διαχειριστή (IR) εξαρτάται από το επίπεδο δεξιοτήτων (IC) και το εύρος του, ή πόσο συχνά χρησιμοποιείται.
Παράδειγμα του Συντελεστή Πληροφορίας
Ως υποθετικό παράδειγμα, αν ένας αναλυτής επενδύσεων έκανε δύο προβλέψεις και πήρε δύο σωστά, ο συντελεστής πληροφόρησης θα ήταν:
IC = (2 × 1.0) -1 = + 1.0 \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {IC} = (2 \ φορές 1.0) - 1 = +1.0 \ ) -1 = + 1, 0
Εάν οι προβλέψεις ενός αναλυτή ήταν μόνο το ήμισυ του σωστού χρόνου, τότε:
IC = (2 × 0, 5) -1 = 0, 0 \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {IC} = (2 φορές 0, 5) - 1 = 0, 0 \ 1 = 0, 0
Αν, ωστόσο. καμία από τις προβλέψεις δεν ήταν σωστή, τότε:
IC = (2 × 0, 0) -1 = -1, 0 \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {IC} = (2 φορές 0, 0) -1 = -1, 0 \ ) -1 = -1, 0
Περιορισμοί του Συντελεστή Πληροφορίας
Το IC έχει νόημα μόνο για έναν αναλυτή που κάνει μεγάλο αριθμό προβλέψεων. Αυτό συμβαίνει επειδή αν υπάρχει μόνο ένας μικρός αριθμός προβλέψεων, τυχαία πιθανότητα μπορεί να εξηγήσει πολλά από τα αποτελέσματα. Επομένως, εάν υπάρχουν μόνο δύο προβλέψεις και οι δύο είναι σωστοί, ο συντελεστής πληροφόρησης είναι +1.0. Εάν, ωστόσο, το IC είναι μέχρι ή κοντά σε +1.0 μετά από αρκετές δωδεκάδες προβλέψεις έχουν γίνει, τότε είναι πολύ περισσότερο να αποδοθεί στην ικανότητα παρά στην τύχη.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.