Κύριος » μεσίτες » Πώς επηρεάζει η Covariance τον κίνδυνο και την απόδοση του χαρτοφυλακίου;

Πώς επηρεάζει η Covariance τον κίνδυνο και την απόδοση του χαρτοφυλακίου;

μεσίτες : Πώς επηρεάζει η Covariance τον κίνδυνο και την απόδοση του χαρτοφυλακίου;

Το Covariance είναι ένα στατιστικό μέτρο για το πώς δύο περιουσιακά στοιχεία κινούνται μεταξύ τους. Παρέχει διαφοροποίηση και μειώνει τη συνολική μεταβλητότητα ενός χαρτοφυλακίου. Μια θετική συνδιακύμανση δείχνει ότι δύο περιουσιακά στοιχεία κινούνται ταυτόχρονα. Μια αρνητική συνάφεια δείχνει ότι δύο περιουσιακά στοιχεία κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις.

Κατά την κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου, είναι σημαντικό να προσπαθήσουμε να μειώσουμε τον συνολικό κίνδυνο και τη μεταβλητότητα, επιδιώκοντας ένα θετικό ποσοστό απόδοσης. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν ιστορικά δεδομένα τιμών για να καθορίσουν ποια περιουσιακά στοιχεία θα συμπεριληφθούν σε ένα χαρτοφυλάκιο. Περιλαμβάνοντας περιουσιακά στοιχεία που παρουσιάζουν αρνητική συνάφεια, η συνολική μεταβλητότητα ενός χαρτοφυλακίου θα μειωθεί.

Η συνάφεια δύο συγκεκριμένων περιουσιακών στοιχείων υπολογίζεται με έναν τύπο που περιλαμβάνει τα ιστορικά στοιχεία ενεργητικού ως ανεξάρτητες και εξαρτώμενες μεταβλητές καθώς και τον ιστορικό μέσο όρο κάθε μεμονωμένης τιμής περιουσιακού στοιχείου για έναν παρόμοιο αριθμό περιόδων διαπραγμάτευσης για κάθε περιουσιακό στοιχείο. Ο τύπος παίρνει την ημερήσια απόδοση μείον τη μέση απόδοση για κάθε στοιχείο, πολλαπλασιαζόμενη μεταξύ τους και στη συνέχεια διαιρούμενο με τον αριθμό των περιόδων εμπορίας για τα αντίστοιχα χρονικά πλαίσια που μετρώνται. Ο τύπος συνδιακύμανσης είναι:

Covariance φόρμουλα. Investopedia

Covariance ως εργαλείο διαφοροποίησης

Η Covariance μπορεί να μεγιστοποιήσει τη διαφοροποίηση σε ένα χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων. Η προσθήκη περιουσιακών στοιχείων με αρνητική συνάφεια σε ένα χαρτοφυλάκιο μειώνει τον συνολικό κίνδυνο. Καταρχάς, ο κίνδυνος αυτός μειώνεται γρήγορα. καθώς προστίθενται πρόσθετα περιουσιακά στοιχεία, μειώνεται αργά. Ο διαφοροποιούμενος κίνδυνος δεν μπορεί να μειωθεί σημαντικά πέραν των 25 διαφορετικών αποθεμάτων ενός χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, περιλαμβάνοντας περισσότερα περιουσιακά στοιχεία με αρνητική συνάφεια σημαίνει ότι ο κίνδυνος πέφτει πιο γρήγορα.

Η Covariance έχει ορισμένους περιορισμούς. Ενώ η συνδιακύμανση μπορεί να δείξει την κατεύθυνση μεταξύ δύο περιουσιακών στοιχείων, δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της ισχύος της σχέσης μεταξύ των τιμών. Ο προσδιορισμός του συντελεστή συσχέτισης μεταξύ των στοιχείων ενεργητικού είναι ένας καλύτερος τρόπος μέτρησης της ισχύος της σχέσης.

Ένα επιπλέον μειονέκτημα στη χρήση της συνδιακύμανσης είναι ότι η μέτρηση υποκρύπτεται λόγω της ύπαρξης αποκλίσεων στα υποκείμενα δεδομένα. Έτσι, οι μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών μιας περιόδου ενδέχεται να στρεβλώσουν τη συνολική μεταβλητότητα των σειρών τιμών και να παράσχουν μια αναξιόπιστη στατιστική μέτρηση της φύσης της κατεύθυνσης μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων.

Μοντέρνα Θεωρία Χαρτοφυλακίου Χρήση του Covariance

Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου (MPT) χρησιμοποιεί τη συνδιακύμανση ως σημαντικό στοιχείο για την κατασκευή χαρτοφυλακίων. Η MPT υποθέτει ότι οι επενδυτές αποτρέπουν τον κίνδυνο και εξακολουθούν να επιδιώκουν την καλύτερη δυνατή απόδοση. Επομένως, το MPT επιχειρεί να καθορίσει ένα αποτελεσματικό όριο για ένα μείγμα περιουσιακών στοιχείων σε ένα χαρτοφυλάκιο ή ένα βέλτιστο σημείο στο οποίο η σχέση μεταξύ κινδύνου και απόδοσης είναι το πλέον επωφελές. Τα αποτελεσματικά σύνορα υπολογίζουν τη μέγιστη απόδοση ενός χαρτοφυλακίου έναντι του ποσού του κινδύνου για τον συνδυασμό των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Ο στόχος είναι να δημιουργηθεί μια ομάδα περιουσιακών στοιχείων με συνολική τυπική απόκλιση μικρότερη από αυτή των μεμονωμένων τίτλων. Η γραφική παράσταση των αποτελεσματικών συνόρων είναι καμπύλη, καταδεικνύοντας τον τρόπο με τον οποίο τα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερης μεταβλητότητας μπορούν να αναμιχθούν με περιουσιακά στοιχεία χαμηλότερης μεταβλητότητας, προκειμένου να μεγιστοποιηθεί η απόδοση, αλλά να μειωθεί ο αντίκτυπος των μεγάλων διακυμάνσεων των τιμών. Με τη διαφοροποίηση των περιουσιακών στοιχείων σε ένα χαρτοφυλάκιο, οι επενδυτές μπορούν να μειώσουν τον κίνδυνο ενώ παράγουν απόδοση των επενδύσεών τους.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.
Συνιστάται
Αφήστε Το Σχόλιό Σας