Το Home Depot είδε να πέφτει περισσότερο παρά τα κέρδη

(Σημείωση: Ο συντάκτης αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι ένας οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου.)

Το αποθεματικό της Home Depot Inc. (HD) έχει ήδη μειωθεί κατά σχεδόν 7% το 2018 και η τεχνική ανάλυση υποδηλώνει ότι μπορεί να κατέχει άλλο 6% χαμηλότερο. Η bearish προοπτική για την εταιρεία έρχεται παρά την καταγραφή των καλύτερων από το αναμενόμενο αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου.

Η εταιρεία κτύπησε και τις δύο κορυφαίες και κατώτατες γραμμές για το τρίμηνο, αλλά τα επικείμενα ζητήματα μπορεί να βρίσκονται το 2019, με την αύξηση των κερδών να προβλέπεται να πέσει. Επιπλέον, οι μετοχές της εταιρείας βελτίωσης κατοικιών είναι ήδη ακριβές σε σύγκριση με τον ευρύτερο δείκτη S & P 500. Το κέρδος πολλαπλών κερδών για το απόθεμα HD είναι 19, ενώ το S & P 500 είναι 17, 6. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: 4 Καταναλωτικά αποθέματα που μπορούν να βυθιστούν σε νέα χαμηλά .)

Αδύναμος τεχνικός χάρτης

Το απόθεμα του Home Depot βρίσκεται στην άκρη της πτώσης μέσω τεχνικής υποστήριξης περίπου $ 193. Εάν συμβεί αυτό, το απόθεμα μπορεί να μειωθεί σχεδόν κατά 6% από την τρέχουσα τιμή του, γύρω στα 193 δολάρια στα 182, 25 δολάρια. Ο τεχνικός πίνακας παρουσιάζει επίσης ένα στρογγυλό πρότυπο τεχνικής αναστροφής γνωστό ως κεφάλι και ώμους - επίσης, υποδηλώνοντας ότι οι μετοχές πέφτουν.

Ενώ τα επίπεδα όγκου είχαν σταθερά μειωθεί από τα μέσα Ιουνίου, έχουν αυξηθεί πρόσφατα καθώς οι μετοχές κινήθηκαν χαμηλότερα, υποδεικνύοντας ότι περισσότεροι πωλητές εμπλέκονται στο απόθεμα. Επιπλέον, ο δείκτης σχετικής αντοχής συνεχίζει να είναι χαμηλότερος και δεν έχει ακόμη επιτύχει επίπεδα υπερπώλησης κάτω από 30, γεγονός που υποδηλώνει ότι το αποθεματικό έχει περαιτέρω πτώση.

Ένα πρόβλημα που αντιμετωπίζουν τα αποθέματα είναι η σημαντική επιβράδυνση της αύξησης των κερδών το επόμενο έτος. Τα κέρδη για το 2018 αναμένεται σήμερα να αυξηθούν κατά σχεδόν 27%, αλλά στη συνέχεια προβλέπεται ότι η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί στο μόλις 8% το επόμενο έτος. Οι προοπτικές των εσόδων δεν είναι πολύ καλύτερες, ενώ οι προβλέψεις για τα έσοδα θα αυξηθούν σχεδόν κατά 7% το 2018, ενώ θα επιβραδυνθούν μόλις στο 4% το επόμενο έτος.

Η Ετήσια Έκθεση EPS εκτιμά τα δεδομένα από τους YCharts

Μεγάλη Αξιολόγηση

Η επιβράδυνση της ανάπτυξης είναι ένα πρόβλημα για μια διαπραγμάτευση μετοχών σε 19 φορές ετήσιες εκτιμήσεις προθεσμίας. Το καθιστά ακόμη πιο δύσκολο όταν το ευρύτερο S & P 500 διαπραγματεύεται σε εκτιμήσεις μπροστινής διάρκειας μικρότερες από 18 φορές. Το απόθεμα δεν είναι ούτε φθηνό όταν συγκρίνει τις ιστορικές εκτιμήσεις του, οι οποίες από το 2015 κυμαίνονται μεταξύ 16 και 23. Στην πραγματικότητα, από τα μέσα του 2016 μέχρι τα τέλη του 2017, το PE ποτέ δεν διαπραγματεύθηκε πολύ υψηλότερα από 19, 5.

Δεδομένα θεμελιώδους χάρτη από YCharts

Προς το παρόν, οι επενδυτές ενδέχεται να αναζητούν πολύ πέρα ​​από τα τρέχοντα τριμηνιαία αποτελέσματα. Αναρωτώντας εάν η εταιρεία θα μπορέσει να επιτύχει αρκετή ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια για να δικαιολογήσει την πληρωμή της τρέχουσας αποτίμησής της. Τουλάχιστον με βάση το τεχνικό διάγραμμα, οι μετοχές ενδέχεται να χρειαστούν ακόμη χαμηλότερα, προτού αρχίσουν ξανά υψηλότερα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Γιατί το απόθεμα της Lowe κλείνει το χάσμα στην αποθήκη εσωτερικού .)

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της εταιρίας Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και διευθυντής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης, το οποίο διαχειρίζεται πολύ καιρό. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί αποθέματα για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό σημείωμα του Kramer και τα χαρτοφυλάκια του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.