Ένας οδηγός για τους κανόνες συναλλαγών αμοιβαίων κεφαλαίων

Η επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια δεν είναι δύσκολη, αλλά δεν είναι ακριβώς η ίδια με την επένδυση σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) ή μετοχές. Λόγω της μοναδικής δομής τους, υπάρχουν ορισμένες πτυχές της διαπραγμάτευσης αμοιβαίων κεφαλαίων που μπορεί να μην είναι διαισθητικά για τον επενδυτή για πρώτη φορά. Λόγω καταχρήσεων του παρελθόντος, πολλά αμοιβαία κεφάλαια επιβάλλουν περιορισμούς ή πρόστιμα σε ορισμένους τύπους εμπορικών δραστηριοτήτων.

Προτού ξεκινήσετε να επενδύετε σε αμοιβαία κεφάλαια, εξετάστε τις ακόλουθες οδηγίες διαπραγμάτευσης. Μια βασική κατανόηση των εισροών και εξόδων της διαπραγμάτευσης αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να σας βοηθήσει να πλοηγηθείτε στη διαδικασία ομαλά και να αξιοποιήσετε στο έπακρο την επένδυσή σας.

Αγορά Αγορών Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Η αγορά μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων είναι αρκετά απλή. Ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια δεν διαπραγματεύονται ελεύθερα στην ελεύθερη αγορά, όπως τα αποθέματα και τα ETF, είναι εύκολο να αγοραστούν απευθείας από το ταμείο ή μέσω εξουσιοδοτημένου μεσίτη, συχνά μέσω μιας ηλεκτρονικής πλατφόρμας.

Πριν αγοράσετε μετοχές σε αμοιβαίο κεφάλαιο, κατανοήστε το είδος του αμοιβαίου κεφαλαίου στο οποίο επενδύετε και τους συγκεκριμένους όρους επένδυσης. Πολλά κεφάλαια απαιτούν ελάχιστη συνεισφορά, συχνά μεταξύ $ 1.000 και $ 10.000. Ωστόσο, δεν έχουν όλα τα κονδύλια ελάχιστα.

Ερευνήστε τις συμμετοχές του ταμείου, τη σχέση εξόδων του και το ιστορικό του διαχειριστή του ταμείου. Αν πρόκειται για ένα ευρετήριο, ελέγξτε το ιστορικό σφάλμα παρακολούθησης. Όπως και κάθε επένδυση, πρέπει να ξέρετε τι εισάγετε.

Τιμές Μετοχών Αμοιβαίου Κεφαλαίου

Μπορείτε να αγοράσετε μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων μόνο στο τέλος της ημέρας. Σε αντίθεση με τους τίτλους που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, η αξία των μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων δεν κυμαίνεται καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας. Αντ 'αυτού, το ταμείο υπολογίζει την καθαρή αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου του, που ονομάζεται καθαρή αξία ενεργητικού (NAV), όταν η αγορά κλείνει κάθε μέρα. Η αγορά κλείνει στις 4 μ.μ. Ανατολικού Χρόνου και τα αμοιβαία κεφάλαια συνήθως μεταφέρουν τις τρέχουσες ΚΑΕ τους έως τις 6 μ.μ.

Αν θέλετε να αγοράσετε μετοχές, η παραγγελία σας θα εκπληρωθεί αφού υπολογιστεί η ΚΑΕ της ημέρας. Εάν θέλετε να επενδύσετε 1.000 δολάρια, για παράδειγμα, μπορείτε να πραγματοποιήσετε την παραγγελία σας ανά πάσα στιγμή, αλλά δεν θα ξέρετε πόσα χρήματα θα πληρώσετε ανά μετοχή έως ότου δημοσιευτεί η ΚΑΕ της ημέρας. Εάν η μέση τιμή NAV είναι $ 50, τότε η επένδυση $ 1.000 θα αγοράσει 20 μετοχές.

Τα αμοιβαία κεφάλαια συνήθως επιτρέπουν στους επενδυτές να αγοράζουν κλασματικά μερίδια. Εάν η ΚΑΕ στο παραπάνω παράδειγμα είναι $ 51, τα $ 1.000 σας θα αγοράσουν 19, 6 μετοχές.

Αμοιβές

Κοιτάξτε το κόστος που σχετίζεται με την επένδυσή σας πριν την αγοράσετε. Τα αμοιβαία κεφάλαια φέρουν ετήσιους δείκτες δαπανών ίσο με ένα ποσοστό της επένδυσής σας και υπάρχουν και άλλες αμοιβές που μπορεί να χρεώσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο.

Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια χρεώνουν τέλη φόρτωσης, τα οποία είναι ουσιαστικά έξοδα προμήθειας Αυτά τα τέλη δεν πηγαίνουν στο ταμείο. αντισταθμίζουν τους μεσίτες που πωλούν μετοχές στο ταμείο στους επενδυτές. Όμως, όλα τα αμοιβαία κεφάλαια δεν εκτελούν προκαταβολικά τέλη φόρτωσης. Αντί για ένα παραδοσιακό τέλος φόρτωσης, κάποια χρήματα χρεώνουν τα τέλη back-end φορτίου αν θέλετε να εξαργυρώσετε τις μετοχές σας πριν περάσουν ορισμένοι χρόνοι. Αυτό καλείται μερικές φορές ένα ενδεχόμενο χρεωστικό τέλος πώλησης (CDSC).

Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν επίσης να χρεώνουν τέλη αγοράς (κατά τη στιγμή της επένδυσης) ή τέλη εξαγοράς (όταν πουλάτε μετοχές πίσω στο ταμείο), τα οποία επιβαρύνουν τα έξοδα του ταμείου και όχι τους μεσίτες αντί της προμήθειας. Τα περισσότερα κεφάλαια χρεώνουν επίσης 12b-1 τέλη, τα οποία πηγαίνουν προς το μάρκετινγκ και τη διαφήμιση του ταμείου. Πολλά κεφάλαια προσφέρουν διαφορετικές κατηγορίες μετοχών, που ονομάζονται μετοχές Α, Β ή Γ, οι οποίες προσφέρουν διαφορετικές δομές αμοιβών και εξόδων.

Ημερομηνίες Εμπορίου και Διακανονισμού

Κατά την διαπραγμάτευση αμοιβαίων κεφαλαίων, κατανοήστε πώς και πότε θα εκτελεστούν οι συναλλαγές σας. Η ημερομηνία κατά την οποία πραγματοποιείτε την παραγγελία σας για αγορά ή πώληση μετοχών ονομάζεται ημερομηνία συναλλαγής. Ωστόσο, η χρηματοοικονομική συναλλαγή δεν έχει οριστικοποιηθεί ή δεν έχει διακανονιστεί έως ότου έχουν παρέλθει αρκετές ημέρες. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) απαιτεί την πραγματοποίηση συναλλαγών αμοιβαίων κεφαλαίων εντός δύο ημερών μετά την ημερομηνία συναλλαγής.

Εάν κάνετε μια παραγγελία για αγορά μετοχών την Παρασκευή 2 Ιανουαρίου, για παράδειγμα, ένα ταμείο με διήμερο διακανονισμό είναι απαραίτητο για να διευθετήσει την παραγγελία σας μέχρι την Τρίτη 6 Ιανουαρίου, δεδομένου ότι οι συναλλαγές δεν μπορούν να διακανονιστούν το Σαββατοκύριακο.

Πρώην μέρισμα και ημερομηνίες αναφοράς

Αν επενδύετε σε αμοιβαίο κεφάλαιο που πληρώνει μερίσματα, αλλά θέλετε να περιορίσετε τη φορολογική σας υποχρέωση, μάθετε πότε οι μέτοχοι είναι επιλέξιμοι για πληρωμές μερισμάτων. Οι τυχόν διανομές μερίσματος που λαμβάνετε αυξάνουν το φορολογητέο εισόδημά σας για το έτος, οπότε αν η δημιουργία εσόδων από μερίσματα δεν είναι ο πρωταρχικός σας στόχος, μην αγοράσετε μετοχές σε ένα ταμείο που πρόκειται να εκδώσει μέρισμα.

Η ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος είναι η τελευταία ημερομηνία κατά την οποία οι νέοι μέτοχοι μπορούν να είναι επιλέξιμοι για μελλοντικό μέρισμα. Λόγω της περιόδου διακανονισμού, η ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος είναι συνήθως τρεις ημέρες πριν από την ημερομηνία αναφοράς - ημερομηνία κατά την οποία το ταμείο εξετάζει τον κατάλογο των μετόχων που θα λάβουν τη διανομή.

Εάν θέλετε να λάβετε μια επερχόμενη πληρωμή μερίσματος, αγοράστε μετοχές πριν από την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος για να βεβαιωθείτε ότι το όνομά σας είναι καταχωρημένο ως μέτοχος κατά την ημερομηνία εγγραφής. Εάν θέλετε να αποφύγετε τις φορολογικές επιπτώσεις από τη διανομή μερίσματος, καθυστερήστε την αγορά σας μέχρι την ημερομηνία της εγγραφής.

Πώληση Μετοχών Αμοιβαίου Κεφαλαίου

Όπως ακριβώς και η αρχική σας αγορά, εξαγοράζετε τις μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων απευθείας μέσω του ίδιου του αμοιβαίου κεφαλαίου ή μέσω εξουσιοδοτημένου μεσίτη. Το ποσό που λαμβάνετε είναι ίσο με τον αριθμό των μετοχών που εξαργυρώθηκαν πολλαπλασιασμένα με την τρέχουσα ΚΑΕ, μείον τυχόν οφειλόμενα τέλη ή τέλη.

Ανάλογα με το πόσο καιρό κρατήσατε την επένδυσή σας, ενδέχεται να υποβληθείτε σε CDSC. Εάν θέλετε να πουλήσετε τις μετοχές σας πολύ σύντομα μετά την αγορά τους, ενδέχεται να σας επιβληθούν πρόσθετα τέλη για πρόωρη εξόφληση.

Κανονισμοί πρόωρης εξόφλησης

Τα αμοιβαία κεφάλαια δημιουργούνται ως μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Σε αντίθεση με τα αποθέματα και τα ΕΙΕΕ, η βραχυπρόθεσμη διαπραγμάτευση μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να επιδεινώσει σοβαρά τις αποδόσεις των εναπομενόντων μετόχων.

Όταν εξαργυρώνετε τις μετοχές των αμοιβαίων κεφαλαίων σας, το ταμείο πρέπει συχνά να εκκαθαρίσει περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει την εξαγορά, αφού τα αμοιβαία κεφάλαια δεν έχουν τη συνήθεια να κρατούν μετρητά στο χέρι. Κάθε φορά που ένα αμοιβαίο κεφάλαιο πωλεί ένα περιουσιακό στοιχείο με κέρδος, ενεργοποιεί τη διανομή κεφαλαιουχικών κερδών σε όλους τους μετόχους, αυξάνοντας έτσι τα φορολογητέα εισοδήματά τους για το έτος και μειώνοντας την αξία του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτή η συχνή εμπορική δραστηριότητα προκαλεί επίσης αύξηση των διοικητικών και λειτουργικών εξόδων ενός ταμείου, αυξάνοντας το λόγο δαπανών.

Για να αποθαρρύνουν την υπερβολική διαπραγμάτευση και να προστατεύσουν τα συμφέροντα των μακροπρόθεσμων επενδυτών, τα αμοιβαία κεφάλαια παρακολουθούν στενά τους μετόχους που πωλούν μετοχές εντός 30 ημερών από την αγορά - αποκαλούμενος γύρος ανταλλαγής - ή άλλως προσπαθούν να πετύχουν χρόνο στην αγορά να επωφεληθεί από βραχυπρόθεσμες αλλαγές στην NAV ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να χρεώνουν τέλη πρόωρης εξόφλησης ή μπορεί να εμποδίζουν συχνά τους μετόχους που χρησιμοποιούν αυτή την τακτική να κάνουν συναλλαγές για ορισμένο αριθμό ημερών.