Ορισμός λογαριασμού κυμαινόμενου επιτοκίου
Ένα ταμείο με κυμαινόμενο επιτόκιο είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε χρηματοπιστωτικά μέσα που πληρώνουν μεταβλητό ή κυμαινόμενο επιτόκιο. Ένα ταμείο με κυμαινόμενο επιτόκιο επενδύει σε ομόλογα και χρεωστικούς τίτλους των οποίων οι τόκοι κυμαίνονται με υποκείμενο επιτόκιο. Τυπικά, μια επένδυση σταθερού επιτοκίου θα έχει ένα σταθερό, προβλέψιμο εισόδημα. Ωστόσο, καθώς τα επιτόκια αυξάνονται, οι επενδύσεις σταθερού επιτοκίου καθυστερούν από την αγορά, δεδομένου ότι οι αποδόσεις τους παραμένουν σταθερές.
Τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου στοχεύουν στην παροχή στους επενδυτές ενός ευέλικτου εισοδήματος από τόκους σε ένα περιβάλλον με ρυθμό αύξησης. Ως αποτέλεσμα, τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου έχουν κερδίσει τη δημοτικότητα, καθώς οι επενδυτές θέλουν να ενισχύσουν την απόδοση των χαρτοφυλακίων τους.
Πώς είναι ρυθμισμένο ένα Ταμείο κυμαινόμενου επιτοκίου
Παρόλο που δεν υπάρχει τύπος για τον υπολογισμό ενός ταμείου με κυμαινόμενο επιτόκιο, μπορεί να υπάρχουν διάφορες επενδύσεις που περιλαμβάνουν ένα ταμείο. Τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου μπορούν να περιλαμβάνουν προνομιούχες μετοχές, εταιρικά ομόλογα και δάνεια με διάρκεια από ένα μήνα έως πέντε έτη. Τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου μπορούν να περιλαμβάνουν εταιρικά δάνεια και στεγαστικά δάνεια.
Τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου είναι δάνεια που χορηγούνται από τράπεζες σε εταιρείες Αυτά τα δάνεια μερικές φορές επανασυσκευάζονται και συμπεριλαμβάνονται σε ένα ταμείο για τους επενδυτές. Τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου είναι παρόμοια με τα ενυπόθηκα δάνεια, τα οποία είναι συσκευασμένα ενυπόθηκα δάνεια τα οποία οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν και να λάβουν συνολικό ποσοστό απόδοσης από τα πολλά επιτόκια στεγαστικών δανείων στο ταμείο.
Τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου θεωρούνται ανώτερα χρέη, που σημαίνει ότι έχουν υψηλότερη απαίτηση σε περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας σε περίπτωση αθέτησης. Ωστόσο, ο όρος "ανώτερος" δεν αντιπροσωπεύει την πιστωτική ποιότητα, αλλά μόνο τη διαταγή της απαίτησης της περιουσίας μιας εταιρείας για την εξόφληση του δανείου αν η εταιρεία αθετήσει.
Τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου μπορούν να περιλαμβάνουν ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου, τα οποία είναι χρεόγραφα με τα οποία οι τόκοι που καταβάλλονται σε έναν επενδυτή προσαρμόζονται με το χρόνο. Το επιτόκιο σε ομόλογο κυμαινόμενου επιτοκίου μπορεί να βασιστεί στο επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων, το οποίο είναι το επιτόκιο που ορίστηκε από την Federal Reserve Bank. Ωστόσο, η απόδοση του δεσμού κυμαινόμενου επιτοκίου είναι τυπικά το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων συν ένα καθορισμένο περιθώριο που προστίθεται σε αυτό. Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, το ίδιο συμβαίνει και με την απόδοση του ταμείου ομολόγων κυμαινόμενου επιτοκίου.
Τι σημαίνει ένα ταμείο κυμαινόμενου επιτοκίου που σας λέει;
Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα ενός ταμείου με κυμαινόμενο επιτόκιο είναι ο μικρότερος βαθμός ευαισθησίας του στις μεταβολές των επιτοκίων, σε σύγκριση με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα μέσο με σταθερό επιτόκιο πληρωμής ή σταθερό επιτόκιο ομολογιακού επιτοκίου. Τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου απευθύνονται στους επενδυτές όταν τα επιτόκια αυξάνονται, δεδομένου ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο θα αποδώσει υψηλότερο επίπεδο τόκων ή πληρωμών τοκομεριδίων.
Τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου είναι μια ελκυστική επένδυση για το σταθερό εισόδημα ή για το συντηρητικό μέρος κάθε χαρτοφυλακίου Ένα ταμείο με κυμαινόμενο επιτόκιο μπορεί να κατέχει διάφορους τύπους χρεογράφων κυμαινόμενου επιτοκίου συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων και των δανείων Τα κεφάλαια αυτά διαχειρίζονται με ποικίλους στόχους παρόμοιοι με άλλα πιστωτικά ταμεία. Οι στρατηγικές μπορούν να στοχεύσουν στην ποιότητα και τη διάρκεια της πίστωσης. Οι χρεώσεις που καταβάλλονται σε ένα μέσο κυμαινόμενου επιτοκίου που τηρείται σε ένα κεφάλαιο κυμαινόμενου επιτοκίου προσαρμόζονται με ένα καθορισμένο επίπεδο επιτοκίου ή ένα σύνολο παραμέτρων.
Ως αποτέλεσμα, τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου είναι λιγότερο ευαίσθητα στον κίνδυνο διάρκειας. Ο κίνδυνος διάρκειας είναι ο κίνδυνος αύξησης των επιτοκίων, ενώ ένας επενδυτής κατέχει μια επένδυση σταθερού εισοδήματος και, συνεπώς, λείπει από υψηλότερα ποσοστά στην αγορά.
Τα έσοδα που πληρώνονται από τις υποκείμενες επενδύσεις ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με κυμαινόμενο επιτόκιο διαχειρίζονται οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου και καταβάλλονται στους μετόχους μέσω τακτικών διανομών Οι διανομές μπορεί να περιλαμβάνουν εισόδημα και κεφαλαιακά κέρδη. Οι κατανομές συχνά καταβάλλονται μηνιαίως, αλλά μπορούν επίσης να καταβάλλονται ανά τρίμηνο, εξαμηνιαία ή ετησίως.
Εκτός από τη χαμηλότερη ευαισθησία τους στις μεταβολές των επιτοκίων και την ικανότητα να αντανακλούν τα τρέχοντα επιτόκια, ένα ταμείο με κυμαινόμενο επιτόκιο επιτρέπει σε έναν επενδυτή να διαφοροποιήσει τις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, καθώς τα μέσα σταθερού επιτοκίου συχνά αποτελούν την πλειοψηφία των ομολόγων για τους περισσότερους επενδυτές. Ένα άλλο πλεονέκτημα είναι ότι ένα ταμείο με κυμαινόμενο επιτόκιο επιτρέπει σε έναν επενδυτή να αποκτήσει ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ομολόγων ή δανείων σε σχετικά χαμηλό όριο επενδύσεων και όχι να επενδύσει σε μεμονωμένα μέσα σε ένα μεγαλύτερο ποσό δολαρίου.
Κατά την αξιολόγηση ενός ταμείου με κυμαινόμενο επιτόκιο, οι επενδυτές πρέπει να διασφαλίσουν ότι οι τίτλοι του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι επαρκείς για την ανοχή τους σε κινδύνους. Τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου προσφέρουν διαφορετικά επίπεδα κινδύνου σε όλο το φάσμα πιστωτικής ποιότητας με υψηλή απόδοση, χαμηλότερες επενδύσεις πιστωτικής ποιότητας που φέρουν σημαντικά υψηλότερους κινδύνους. Ωστόσο, μαζί με τον υψηλότερο κίνδυνο, υπάρχει η δυνατότητα υψηλότερων αποδόσεων.
Βασικές τακτικές
- Ένα ταμείο με κυμαινόμενο επιτόκιο είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε χρηματοπιστωτικά μέσα που πληρώνουν μεταβλητό ή κυμαινόμενο επιτόκιο. Ένα ταμείο με κυμαινόμενο επιτόκιο επενδύει σε ομόλογα και χρεωστικούς τίτλους των οποίων οι τόκοι κυμαίνονται με υποκείμενο επιτόκιο.
- Τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου μπορούν να περιλαμβάνουν εταιρικά ομόλογα καθώς και δάνεια που χορηγούνται από τράπεζες σε εταιρείες. Αυτά τα δάνεια μερικές φορές επανασυσκευάζονται και συμπεριλαμβάνονται σε ένα ταμείο για τους επενδυτές. Ωστόσο, τα δάνεια μπορούν να φέρουν κίνδυνο αθέτησης.
- Παρόλο που τα κυμαινόμενα κεφάλαια προσφέρουν τις αποδόσεις σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου, καθώς κυμαίνονται με αυξανόμενα επιτόκια, οι επενδυτές πρέπει να σταθμίζουν τους κινδύνους της επένδυσης στα κεφάλαια και της έρευνας των κεφαλαίων.
Παραδείγματα επενδύσεων κεφαλαίων κυμαινόμενου επιτοκίου
Τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου μπορούν να περιλαμβάνουν οποιοδήποτε είδος μέσου κυμαινόμενου επιτοκίου. Η πλειοψηφία των κεφαλαίων κυμαινόμενου επιτοκίου συνήθως επενδύει σε ομόλογα ή δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου Παρακάτω υπάρχουν δύο δημοφιλή κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου.
Το iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)
Το FLOT επιδιώκει αποτελέσματα που να αντιστοιχούν τόσο στην απόδοση των τιμών όσο και στην απόδοση του δείκτη κυμαινόμενου επιτοκίου Barclays Capital US <5 ετών. Με άλλα λόγια, κάθε σημείωμα έχει διάρκεια μικρότερη των πέντε ετών, αλλά τυπικά τα επιτόκια κουπονιών είναι ένα σύνολο του επιτοκίου LIBOR ενός έως τριών μηνών συν ένα περιθώριο που προστίθεται σε αυτό.
Το LIBOR αντιπροσωπεύει το επιτόκιο στο οποίο οι τράπεζες προσφέρουν να δανείσουν κεφάλαια μεταξύ τους στη διεθνή διατραπεζική αγορά βραχυπρόθεσμων δανείων. Το LIBOR είναι μια μέση τιμή του επιτοκίου που υπολογίζεται από τις εκτιμήσεις που υποβάλλουν οι ηγετικές παγκόσμιες τράπεζες σε καθημερινή βάση
Το FLOT διατηρεί χαρτονομίσματα κυμαινόμενου επιτοκίου επενδυτικής ποιότητας, τα οποία περιλαμβάνουν συμμετοχές ή σημειώσεις από την Goldman Sachs Group, Inc., την Asian Development Bank και την Morgan Stanley. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει δείκτη εξόδων 0, 20% και απόδοση 2, 50% με πάνω από 10 δισ. Δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση.
Το iShares Short-Term Corporate Bond ETF (IGSB)
Το iShares Short-Term Corporate Bond ETF επενδύει σε εταιρικά ομόλογα με βαθμό επένδυσης και με εναπομένουσα διάρκεια ενός έως τριών ετών. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει δείκτη εξόδων 0, 20% και απόδοση 2, 55% με 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση.
Η διαφορά μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς και ταμείων κυμαινόμενου επιτοκίου
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χρηματαγοράς είναι ένα είδος αμοιβαίου κεφαλαίου που επενδύει μόνο σε πολύ ρευστά διαθέσιμα και τίτλους σε ισοδύναμα μετρητών που έχουν υψηλές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας. Επίσης, το αμοιβαίο κεφάλαιο της αγοράς χρήματος, τα ταμεία αυτά επενδύουν κυρίως σε τίτλους με χρέος που έχουν βραχυπρόθεσμη διάρκεια μικρότερο των 13 μηνών και προσφέρουν υψηλή ρευστότητα με πολύ χαμηλό επίπεδο κινδύνου. Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς συνήθως πληρώνουν χαμηλότερο επιτόκιο σε σχέση με τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου
Ωστόσο, τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου φέρουν υψηλότερο κίνδυνο από τους ομολόγους τους στην αγορά χρήματος. Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς επενδύουν σε υψηλής ποιότητας αξιόγραφα έναντι κεφαλαίων κυμαινόμενου επιτοκίου, τα οποία μπορούν να επενδύσουν σε τίτλους χαμηλότερης από επενδυτικής ποιότητας, όπως δάνεια.
Οι περιορισμοί στη χρήση κεφαλαίων κυμαινόμενου επιτοκίου
Ο πιστωτικός κίνδυνος των κεφαλαίων κυμαινόμενου επιτοκίου μπορεί να είναι μια ανησυχία για τους επενδυτές που αναζητούν απόδοση, αλλά διστάζουν να αναλάβουν τον πρόσθετο κίνδυνο για την επίτευξη αυτής της απόδοσης. Αν οι αποδόσεις του αμερικανικού δημόσιου ταμείου είναι χαμηλές, τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου τείνουν να φαίνονται πιο ελκυστικά από τα κρατικά ομόλογα. Ωστόσο, οι Θησαυροί προσφέρουν ασφάλεια από τότε που είναι πίσω η αμερικανική κυβέρνηση.
Τα αμοιβαία κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου θα μπορούσαν να έχουν συμμετοχές που περιλαμβάνουν εταιρικά ομόλογα που βρίσκονται κοντά σε κατάσταση σκουπίδια ή δάνεια που έχουν κίνδυνο αθέτησης. Αν και τα κυμαινόμενα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν αποδόσεις σε περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου (καθώς κυμαίνονται με αυξανόμενους ρυθμούς), οι επενδυτές πρέπει να σταθμίζουν τους κινδύνους της επένδυσης στα κεφάλαια και της έρευνας των κεφαλαίων.
Υπάρχουν άλλα ταμεία βραχυπρόθεσμων ομολόγων που επενδύουν κυρίως σε κρατικά ομόλογα, αλλά αυτά τα ταμεία ενδέχεται να προσφέρουν σταθερό επιτόκιο ή χαμηλότερη απόδοση από τα κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου. Οι επενδυτές πρέπει να σταθμίσουν τους κινδύνους και τις αποδόσεις κάθε επένδυσης πριν λάβουν απόφαση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.