Κίνδυνος απόρριψης
Ο κίνδυνος αποχώρησης είναι ο κίνδυνος για έναν δανειστή ενυπόθηκου δανείου, τον οποίο ένας ιδιώτης δανειολήπτης υποστηρίζει από ένα δάνειο κατά την περίοδο μεταξύ της επίσημης προσφοράς ενός δανείου και του κλεισίματος του εν λόγω δανείου.
ΚΑΤΑΠΟΛΕΜΗΣΗ ΚΙΝΔΥΝΟΥ Fallout
Ο κίνδυνος αποχώρησης αναφέρεται σε κίνδυνο που αναλαμβάνει ένας δανειστής υποθηκών ότι ένας δανειολήπτης αποσύρεται από μια συμφωνία υποθήκης κατά τη διάρκεια της περιόδου πριν από την ολοκλήρωση μιας συναλλαγής δανείου. Οι κανονισμοί απαιτούν ο δανειστής να επεκτείνει μια συγκεκριμένη προσφορά έως 60 ημέρες μέχρι την ημερομηνία λήξης. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο εκδότης ενυπόθηκων δανείων συνήθως σχεδιάζει να πουλήσει το δάνειο σε έναν συγγραφέα ενυπόθηκων δανείων, ο οποίος θα το συνδέσει με άλλα δάνεια σε ασφάλεια υπό μορφή υποθήκης (MBS). Αν ο οφειλέτης αποχωρήσει από το δάνειο, ο δανειστής χάνει την ευκαιρία να επωφεληθεί από την τιτλοποίηση του δανείου.
Ο κίνδυνος απόρριψης αναφέρεται επίσης ως πυκνότητα του δανειολήπτη. Πρόκειται για ένα από τα δύο συστατικά του κινδύνου αγωγών, το οποίο κατονομάζεται σε σχέση με τον αγωγό μέσω του οποίου τα κλειστά ενυπόθηκα δάνεια ταξιδεύουν συνήθως από την αρχική προσφορά έως το κλείσιμο και στη συνέχεια στην τιτλοποίηση στη δευτερεύουσα αγορά ενυπόθηκων δανείων. Το δεύτερο στοιχείο του κινδύνου αγωγών είναι γνωστό ως κίνδυνος τιμής. Αυτό οφείλεται στην πιθανότητα πτώσης των κυριότερων επιτοκίων κατά την περίοδο πριν από το κλείσιμο και ο δανειολήπτης μπορεί να λάβει εναλλακτικό δάνειο με ευνοϊκότερο επιτόκιο. Μια τέτοια αλλαγή μπορεί να απειλήσει την τιμή που μπορεί να πάρει ο υπογεγραμμένος υποθήκη για το δάνειο στη δευτερογενή αγορά.
Πώς οι δανειστές προστατεύουν από τον κίνδυνο απόρριψης
Ο κίνδυνος απόρριψης είναι αναπόφευκτη πτυχή της διαδικασίας δανεισμού λόγω απαίτησης 60 ημερών και της πιθανότητας απόσυρσης του δανειολήπτη κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Για την προστασία από τις απώλειες, οι δανειστές μπορούν να δημιουργήσουν ένα αντιστάθμισμα ενάντια στην υποβάθμιση των ενυπόθηκων δανείων. Ένας τρόπος για να γίνει αυτό είναι να δομηθεί η πώληση ενός ολοκληρωμένου δανείου στη δευτερογενή αγορά με βάση τις καλύτερες προσπάθειες. Σύμφωνα με μια τέτοια συμφωνία, ο αγοραστής δευτερογενούς δανείου, συχνά Fannie Mae ή Freddie Mac, συμφωνεί να παραιτηθεί από ένα τέλος το οποίο διαφορετικά χρεώθηκε όταν ο εντολέας δεν μπορεί να παραδώσει μια συγκεκριμένη υποθήκη. Αυτό μπορεί να έχει πτωτική επίδραση στην τιμή, αλλά αυτή η αλλαγή τιμής είναι γενικά μικρότερη από την αμοιβή.
Ένα δεύτερο αντιστάθμισμα έναντι του κινδύνου εμφάνισης συνεπάγεται τη χρήση της αγοράς που έχει ανακοινωθεί (TBA) για ενυπόθηκα χρεόγραφα. Στην αγορά αυτή, οι δανειστές είναι σε θέση να πωλούν δάνεια που πληρούν ορισμένα κριτήρια χωρίς να προσδιορίζουν τα συγκεκριμένα δάνεια. Αυτό επιτρέπει στον δανειστή να αντικαταστήσει ένα δάνειο του οποίου ο δανειολήπτης έχει αποσυρθεί με ένα ολοκληρωμένο δάνειο, εάν είναι απαραίτητο.