Διακριτικός λογαριασμός
Ένας διακριτικός λογαριασμός είναι ένας λογαριασμός επενδύσεων που επιτρέπει σε έναν εξουσιοδοτημένο μεσίτη να αγοράζει και να πωλεί τίτλους χωρίς τη συγκατάθεση του πελάτη για κάθε συναλλαγή. Ο πελάτης πρέπει να υπογράψει διακριτική αποκάλυψη με τον μεσίτη ως τεκμηρίωση της συγκατάθεσης του πελάτη. Ένας διακριτικός λογαριασμός αναφέρεται μερικές φορές ως διαχειριζόμενος λογαριασμός. πολλές εταιρείες διαμεσολάβησης απαιτούν ελάχιστα ποσά πελατών (όπως τα 250.000 δολάρια) για να είναι επιλέξιμα για αυτήν την υπηρεσία και συνήθως πληρώνουν μεταξύ 1% και 2% ετησίως ενεργητικού υπό διαχείριση (AUM) στα τέλη.
Κατανόηση των λογαριασμών διακριτικής ευχέρειας
Ανάλογα με τη συγκεκριμένη συμφωνία μεταξύ επενδυτή και μεσίτη, ο μεσίτης μπορεί να έχει διαφορετικό βαθμό γεωγραφικού πλάτους με διακριτική ευχέρεια. Ο πελάτης μπορεί να θέσει παραμέτρους σχετικά με τη συναλλαγή στο λογαριασμό.
Για παράδειγμα, ένας πελάτης μπορεί να επιτρέψει επενδύσεις μόνο σε αποθέματα μπλε chip. Ένας επενδυτής που ευνοεί την κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση μπορεί να απαγορεύσει στον μεσίτη να επενδύει σε μετοχές εταιρειών καπνού ή σε εταιρείες με κακές περιβαλλοντικές επιδόσεις. Ένας επενδυτής μπορεί να δώσει εντολή στον μεσίτη να διατηρήσει μια συγκεκριμένη αναλογία των μετοχών σε ομόλογα, αλλά επιτρέπει στον μεσίτη την ελευθερία να επενδύσει μέσα σε αυτές τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως το βλέπει ο μεσίτης. Ένας διαμεσολαβητής που διαχειρίζεται έναν διακριτικό λογαριασμό τηρεί τις ρητές οδηγίες και τους περιορισμούς (εάν υπάρχουν) που ορίζονται από τον πελάτη.
Ένας νέος τύπος λογαριασμού διακριτικής ευχέρειας προέρχεται από robo-advisers - αυτοματοποιημένες υπηρεσίες διαχείρισης επενδύσεων που πραγματοποιούνται με αλγόριθμους με ελάχιστη ανθρώπινη παρέμβαση. Οι σύμβουλοι Robo ακολουθούν συνήθως παθητικές ευρετηριακές στρατηγικές που ακολουθούν τη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων (MPT), αλλά μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν με περιορισμένους από το χρήστη περιορισμούς, όπως για να επενδύσουν κοινωνικά υπεύθυνα ή να ακολουθήσουν μια συγκεκριμένη επενδυτική στρατηγική της επιλογής τους. Σε αντίθεση με τους παραδοσιακούς διαχειριζόμενους λογαριασμούς, οι robo-advised λογαριασμοί απαιτούν πολύ χαμηλά ελάχιστα υπόλοιπα λογαριασμών (όπως $ 5 ή ακόμα και $ 1) και χρεώνουν πολύ χαμηλά τέλη (0, 25% ετησίως, ή ακόμα και χωρίς χρέωση).
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των διακριτικών λογαριασμών
Το πρώτο πλεονέκτημα ενός διακριτικού λογαριασμού είναι η ευκολία. Υποθέτοντας ότι ο πελάτης εμπιστεύεται τις συμβουλές του μεσίτη, παρέχοντας το περιθώριο κέρδους του μεσίτη να εκτελέσει συναλλαγές κατά βούληση, εξοικονομεί στον πελάτη το χρόνο που χρειάζεται για να επικοινωνήσει με τον μεσίτη πριν από κάθε πιθανή συναλλαγή. Για έναν πελάτη που εμπιστεύεται τον μεσίτη του, αλλά διστάζει να παραδώσει πλήρως τα ηνία, αυτό είναι όπου τίθενται σε εφαρμογή οι παράμετροι και οι κατευθυντήριες γραμμές.
Οι περισσότεροι μεσίτες χειρίζονται συναλλαγές για πολλούς πελάτες. Σε μερικές περιπτώσεις, ο μεσίτης λαμβάνει γνώση μιας συγκεκριμένης ευκαιρίας αγοράς ή πώλησης ευεργετικής για όλους τους πελάτες του. Εάν ο μεσίτης πρέπει να έρθει σε επαφή με πελάτες μία φορά πριν από την εκτέλεση του εμπορίου, η εμπορική δραστηριότητα για τους πρώτους πελάτες μπορεί να επηρεάσει την τιμολόγηση των πελατών στο τέλος της λίστας. Με διακριτικούς λογαριασμούς, ο μεσίτης μπορεί να εκτελέσει ένα μεγάλο μπλοκ εμπόριο για όλους τους πελάτες, έτσι ώστε όλοι οι πελάτες του θα λάβουν την ίδια τιμολόγηση.
Η παράδοση του λογαριασμού σας σε έναν διαχειριστή χαρτοφυλακίου έχει τη δική του σειρά κινδύνων. Το πρώτο αφορά τις αμοιβές. Τυπικά, οι λογαριασμοί διακριτικής ευχέρειας είναι ακριβότεροι σε σύγκριση με τους μη διακριτικούς λογαριασμούς, επειδή χρησιμοποιούν τις υπηρεσίες ενός διαχειριστή για να χειριστούν τις συναλλαγές σας και να διαχειριστούν τον κίνδυνο. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων και οι σύμβουλοι δεσμεύονται από καταπιστευματικούς κανόνες που καθιστούν απαραίτητο να ενεργούν προς το συμφέρον του πελάτη τους. Χρεώνουν τέλη σε τριμηνιαία ή ετήσια βάση.
Ο δεύτερος κίνδυνος αφορά τις επιδόσεις. Μια μελέτη του 2015 από τον Asset Risk Consultant (Arc) διαπίστωσε ότι περίπου το 50% των χαρτοφυλακίων περιουσιακών στοιχείων παρουσίασε χαμηλή απόδοση στην αγορά και δημιούργησε αρνητικές αποδόσεις. Μόνο το 20% είχε θετικές αποδόσεις, γνωστές ως άλφα, ενώ οι υπόλοιπες ήταν ουδέτερες σε σχέση με την αγορά.
Βασικές τακτικές
- Ένας διακριτικός λογαριασμός είναι αυτός στον οποίο οι πελάτες παραδίδουν τον έλεγχο του λογαριασμού διαπραγμάτευσης σε μεσίτες ή συμβούλους, οι οποίοι επιλέγουν και εκτελούν συναλλαγές για λογαριασμό τους.
- Οι πελάτες μπορούν να προσαρμόσουν αυτούς τους λογαριασμούς καθορίζοντας περιορισμούς ή προτιμήσεις για επενδύσεις στυλ ή θέματα. Τον τελευταίο καιρό, οι ρομπορικοί σύμβουλοι έχουν γίνει επίσης δημοφιλή μέσα διακριτικής λογοδοσίας.
- Τα πλεονεκτήματα των διακριτικών λογαριασμών περιλαμβάνουν την γρήγορη εκτέλεση συναλλαγών και υπηρεσιών εμπειρογνωμόνων. Τα μειονεκτήματα των διακριτικών λογαριασμών περιλαμβάνουν υψηλότερα τέλη και πιθανότητα αρνητικής απόδοσης.
Διακριτική ρύθμιση λογαριασμού
Το πρώτο βήμα για τη δημιουργία ενός διακριτικού λογαριασμού είναι η εξεύρεση εγγεγραμμένου μεσίτη που προσφέρει αυτή την υπηρεσία. Ανάλογα με το μεσιτικό γραφείο, μπορεί να απαιτείται ελάχιστο ποσό λογαριασμού για τη δημιουργία ενός διακριτικού λογαριασμού. Για παράδειγμα, η Fidelity προσφέρει τρία επίπεδα διαχειριζόμενων λογαριασμών, το ένα με ελάχιστη επένδυση 50.000 δολαρίων και το καθένα από τα δύο απαιτεί ελάχιστο ποσό 200.000 δολαρίων. Τα επίπεδα διαχειριζόμενου λογαριασμού με υψηλότερα ελάχιστα προσφέρουν ευρύτερα μενού υπηρεσιών και χαμηλότερα τέλη διαχείρισης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.