Μαζούτ
Το αργό πετρέλαιο είναι ένα φυσικό, μη επεξεργασμένο πετρελαϊκό προϊόν που αποτελείται από κοιτάσματα υδρογονανθράκων και άλλα οργανικά υλικά. Ένας τύπος ορυκτών καυσίμων, το αργό πετρέλαιο μπορεί να εξευγενιστεί για την παραγωγή χρήσιμων προϊόντων όπως βενζίνη, ντίζελ και διάφορες μορφές πετροχημικών. Είναι ένας μη ανανεώσιμος πόρος, που σημαίνει ότι δεν μπορεί να αντικατασταθεί φυσικά με το ρυθμό που το καταναλώνουμε και ως εκ τούτου είναι ένας περιορισμένος πόρος.
1:47Μαζούτ
Περισσότερα για το αργό πετρέλαιο
Το αργό πετρέλαιο λαμβάνεται συνήθως με γεωτρήσεις, όπου συνήθως βρίσκεται μαζί με άλλους πόρους, όπως το φυσικό αέριο (το οποίο είναι ελαφρύτερο και επομένως κάθεται πάνω από το αργό πετρέλαιο) και το αλατούχο νερό (το οποίο είναι πιο πυκνό και καταβυθίζεται κάτω). Στη συνέχεια εξευγενίζεται και μεταποιείται σε διάφορες μορφές, όπως η βενζίνη, η κηροζίνη και η άσφαλτος και πωλούνται στους καταναλωτές.
Αν και συχνά ονομάζεται "μαύρος χρυσός", το αργό πετρέλαιο έχει κυμαινόμενο ιξώδες και μπορεί να ποικίλει σε χρώμα από μαύρο σε κίτρινο, ανάλογα με τη σύνθεση υδρογονανθράκων. Η απόσταξη, η διαδικασία με την οποία θερμαίνεται το πετρέλαιο και διαχωρίζεται σε διάφορα συστατικά, είναι το πρώτο στάδιο της διύλισης.
Ιστορία της χρήσης αργού πετρελαίου
Αν και τα ορυκτά καύσιμα όπως ο άνθρακας έχουν συγκομιστεί με τον ένα ή τον άλλο τρόπο εδώ και αιώνες, το αργό πετρέλαιο ανακαλύφθηκε και αναπτύχθηκε για πρώτη φορά κατά τη διάρκεια της Βιομηχανικής Επανάστασης και οι βιομηχανικές χρήσεις αναπτύχθηκαν για πρώτη φορά τον 19ο αιώνα. Οι μηχανές που επινοήθηκαν πρόσφατα έκαναν την επανάσταση στον τρόπο με τον οποίο δουλεύουμε και εξαρτώνται από αυτούς τους πόρους για να τρέξουν. Σήμερα, η παγκόσμια οικονομία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα ορυκτά καύσιμα όπως το αργό πετρέλαιο και η ζήτηση για αυτούς τους πόρους προκαλεί συχνά πολιτικές αναταραχές, καθώς ένας μικρός αριθμός χωρών ελέγχει τις μεγαλύτερες δεξαμενές. Όπως κάθε βιομηχανία, η προσφορά και η ζήτηση επηρεάζουν σημαντικά τις τιμές και την αποδοτικότητα του αργού πετρελαίου. Οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Σαουδική Αραβία και η Ρωσία είναι οι κορυφαίοι παραγωγοί πετρελαίου στον κόσμο.
Στα τέλη του 19ου και στις αρχές του 20ού αιώνα, ωστόσο, οι Ηνωμένες Πολιτείες ήταν ένας από τους κορυφαίους παραγωγούς πετρελαίου παγκοσμίως και οι αμερικανικές εταιρείες ανέπτυξαν την τεχνολογία για να κάνουν το πετρέλαιο χρήσιμα προϊόντα όπως η βενζίνη. Κατά τις μεσαίες και τελευταίες δεκαετίες του 20ού αιώνα, ωστόσο, η αμερικανική παραγωγή πετρελαίου έπεσε δραματικά και οι ΗΠΑ έγιναν εισαγωγέας ενέργειας. Ο κύριος προμηθευτής του ήταν ο Οργανισμός των χωρών εξαγωγής πετρελαίου (OPEC), που ιδρύθηκε το 1960 και αποτελείται από τους μεγαλύτερους (κατ 'όγκο) κατόχους αργού πετρελαίου και φυσικού αερίου, αποθεματικά. Ως εκ τούτου, τα έθνη του ΟΠΕΚ είχαν πολλή οικονομική δύναμη στον προσδιορισμό της προσφοράς και ως εκ τούτου της τιμής του πετρελαίου στα τέλη του 19ου αιώνα.
Στις αρχές του 21ου αιώνα, η ανάπτυξη νέας τεχνολογίας, ιδίως η υδροσύνθεση, δημιούργησε μια δεύτερη ενεργειακή έκρηξη στις ΗΠΑ, μειώνοντας σε μεγάλο βαθμό τη σημασία και την επιρροή του ΟΠΕΚ.
(Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε πώς επηρεάζει το αργό πετρέλαιο τις τιμές του φυσικού αερίου;)
Ανεπιθύμητες επιπτώσεις της χρήσης του πετρελαίου
Η έντονη εξάρτηση από τα ορυκτά καύσιμα αναφέρεται ως μία από τις κύριες αιτίες της υπερθέρμανσης του πλανήτη, ένα θέμα που έχει κερδίσει την έλξη τα τελευταία 20 χρόνια. Οι κίνδυνοι γύρω από τη διάνοιξη πετρελαίου περιλαμβάνουν πετρελαιοκηλίδες και οξίνιση των ωκεανών, οι οποίες βλάπτουν το οικοσύστημα. Πολλοί κατασκευαστές έχουν αρχίσει να δημιουργούν προϊόντα που βασίζονται σε εναλλακτικές πηγές ενέργειας, όπως τα αυτοκίνητα που κινούνται με ηλεκτρισμό, τα σπίτια που λειτουργούν με ηλιακούς συλλέκτες και οι κοινότητες που τροφοδοτούνται από ανεμογεννήτριες.
Επένδυση στο πετρέλαιο
Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν δύο τύπους συμβάσεων πετρελαίου: συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και συμβόλαια άμεσης παράδοσης.
Συμβόλαια επί τόπου
Η τιμή της σύμβασης spot αντικατοπτρίζει την τρέχουσα τιμή αγοράς για το πετρέλαιο, ενώ η τιμή μελλοντικής εκπλήρωσης αντικατοπτρίζει ότι οι αγοραστές τιμών είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν για το πετρέλαιο σε ημερομηνία παράδοσης που ορίζεται κάποια στιγμή στο μέλλον. Η τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν αποτελεί εγγύηση ότι το πετρέλαιο θα πλήξει στην πραγματικότητα αυτή την τιμή στην τρέχουσα αγορά κατά την ημερομηνία αυτή. είναι μόνο η τιμή που, κατά τη στιγμή της σύμβασης, οι αγοραστές πετρελαίου προβλέπουν. Η πραγματική τιμή του πετρελαίου την ημερομηνία αυτή εξαρτάται από πολλούς παράγοντες.
Οι συμβάσεις εμπορευμάτων που αγοράζονται και πωλούνται στις αγορές άμεσης παράδοσης τίθενται αμέσως σε ισχύ: Τα χρήματα ανταλλάσσονται και ο αγοραστής δέχεται την παράδοση των αγαθών. Στην περίπτωση του πετρελαίου, η ζήτηση για άμεση παράδοση σε σχέση με τη μελλοντική παράδοση είναι μικρή, διότι σε ελάχιστο μέρος της εφοδιαστικής της μεταφοράς πετρελαίου στους χρήστες. Οι επενδυτές, φυσικά, δεν προτίθενται να παραλάβουν καθόλου (παρόλο που υπήρξαν καταστάσεις όπου το σφάλμα ενός επενδυτή είχε ως αποτέλεσμα αυτό), επομένως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πιο συνηθισμένα μεταξύ των τελικών χρηστών και των επενδυτών.
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης
Μια σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με πετρέλαιο είναι μια συμφωνία για την αγορά ή πώληση ενός ορισμένου αριθμού βαρελιών που καθορίζει το ποσό του πετρελαίου σε προκαθορισμένη τιμή, σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία. Όταν αγοράζονται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, συνάπτεται σύμβαση μεταξύ αγοραστή και πωλητή και εξασφαλίζεται με καταβολή περιθωρίου που καλύπτει ένα ποσοστό της συνολικής αξίας της σύμβασης. Οι τελικοί χρήστες της αγοράς πετρελαίου στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για να κλειδώσουν μια τιμή. οι επενδυτές αγοράζουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να στοιχηματίζουν ουσιαστικά το τι θα είναι στην πραγματικότητα η τιμή κάτω από το δρόμο και να κερδίσουν με την σωστή μαντεία. Συνήθως, θα ρευστοποιήσουν ή θα κυματίσουν τις συμμετοχές τους σε προθεσμιακές προμήθειες πριν να αναλάβουν την παράδοση.
Υπάρχουν δύο μεγάλες συμβάσεις πετρελαίου στις οποίες οι συμμετέχοντες στην αγορά πετρελαίου ενδιαφέρονται περισσότερο. Στη Βόρεια Αμερική, το σημείο αναφοράς για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου είναι το ακατέργαστο πετρέλαιο West Texas Intermediate (WTI), το οποίο διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης (NYMEX). Στην Ευρώπη, την Αφρική και τη Μέση Ανατολή, το σημείο αναφοράς είναι το αργό πετρέλαιο Brent της Βόρειας Θάλασσας, το οποίο διαπραγματεύεται στο Intercontinental Exchange (ICE). Ενώ τα δύο συμβόλαια κινούνται κάπως ενωμένα, η WTI είναι πιο ευαίσθητη στις αμερικανικές οικονομικές εξελίξεις, ενώ η Brent ανταποκρίνεται περισσότερο σε αυτούς στο εξωτερικό.
Ενώ υπάρχουν πολλά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ανοιχτά ταυτόχρονα, οι περισσότερες συναλλαγές περιστρέφονται γύρω από το συμβόλαιο μπροστινού μήνα (το πλησιέστερο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης). για αυτό το λόγο, είναι γνωστό ως το πιο ενεργό συμβόλαιο.
Σημερινές τιμές πετρελαίου
Οι τιμές μελλοντικών συναλλαγών για το αργό πετρέλαιο μπορεί να είναι υψηλότερες, χαμηλότερες ή ίσες με τις τιμές spot. Η διαφορά τιμής μεταξύ της αγοράς spot και της προθεσμιακής αγοράς αναφέρει κάτι σχετικά με τη συνολική κατάσταση της αγοράς πετρελαίου και τις προσδοκίες για αυτήν. Εάν οι τιμές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι υψηλότερες από τις τιμές spot, αυτό συνήθως σημαίνει ότι οι αγοραστές προβλέπουν ότι η αγορά θα βελτιωθεί, και είναι πρόθυμοι να πληρώσουν ένα τίμημα για το πετρέλαιο που θα παραδοθεί σε μια μελλοντική ημερομηνία. Εάν οι τιμές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι χαμηλότερες από τις τιμές spot, αυτό σημαίνει ότι οι αγοραστές αναμένουν την επιδείνωση της αγοράς.
"Backwardation" και "contango" είναι δύο όροι που χρησιμοποιούνται για να περιγράψουν τη σχέση μεταξύ των αναμενόμενων μελλοντικών άμεσων τιμών και των πραγματικών τιμών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Όταν μια αγορά βρίσκεται σε contango, η τιμή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης υπερβαίνει την αναμενόμενη τιμή spot. Όταν μια αγορά βρίσκεται σε κανονική καθυστέρηση, η τιμή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης είναι κάτω από την αναμενόμενη μελλοντική τιμή spot.
Οι τιμές των διαφορετικών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν επίσης να ποικίλουν ανάλογα με τις προβλεπόμενες ημερομηνίες παράδοσης.
Προβλέψεις για τις τιμές του πετρελαίου
Οι οικονομολόγοι και οι εμπειρογνώμονες είναι δύσκολο να προβλέψουν την πορεία των τιμών του αργού πετρελαίου, οι οποίες είναι ασταθείς και εξαρτώνται από διάφορες καταστάσεις. Χρησιμοποιούν μια σειρά εργαλείων πρόβλεψης και εξαρτώνται από το χρόνο για να επιβεβαιώσουν ή να διαψεύσουν τις προβλέψεις τους. Τα πέντε μοντέλα που χρησιμοποιούνται πιο συχνά είναι:
- τιμές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί του
- βασισμένα σε παλινδρόμηση δομικά μοντέλα
- ανάλυση χρονικών σειρών
- Bayesian autoregressive μοντέλα
- δυναμικά στοχαστικά γραφήματα γενικής ισορροπίας
Πετρελαϊκές προθεσμιακές τιμές
Οι κεντρικές τράπεζες και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) χρησιμοποιούν κυρίως τις τιμές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί του πετρελαίου ως δείκτη τους. Οι έμποροι σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου καθορίζουν τις τιμές κατά δύο παράγοντες: προσφορά και ζήτηση και συναίσθημα αγοράς. Ωστόσο, οι τιμές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να είναι κακή πρόβλεψη, επειδή τείνουν να προσθέτουν υπερβολική διακύμανση στην τρέχουσα τιμή του πετρελαίου.
Βασικά μοντέλα με βάση την παλινδρόμηση
Ο στατιστικός προγραμματισμός υπολογιστών υπολογίζει τις πιθανότητες ορισμένων συμπεριφορών στην τιμή του πετρελαίου. Για παράδειγμα, οι μαθηματικοί μπορούν να εξετάσουν τις δυνάμεις όπως η συμπεριφορά μεταξύ των μελών του ΟΠΕΚ, τα επίπεδα απογραφής, το κόστος παραγωγής ή τα επίπεδα κατανάλωσης. Τα μοντέλα που βασίζονται σε παλινδρόμηση έχουν ισχυρή προγνωστική δύναμη, αλλά οι επιστήμονες μπορεί να αποτύχουν να συμπεριλάβουν έναν ή περισσότερους παράγοντες ή μπορεί να εισέλθουν απροσδόκητες μεταβλητές για να αποτύχουν αυτά τα μοντέλα με βάση την παλινδρόμηση.
Bayesian διάνυσμα αυτορυθμιζόμενο μοντέλο
Ένας τρόπος για να βελτιωθεί το πρότυπο μοντέλο βασίζεται στην προσθήκη των υπολογισμών για να μετρηθεί η πιθανότητα επίδρασης ορισμένων προβλεπόμενων γεγονότων στο πετρέλαιο. Οι περισσότεροι σύγχρονοι οικονομολόγοι επιθυμούν να χρησιμοποιήσουν το μοντέλο αυτοσυσχέτισης Bayesian vector για την πρόβλεψη των τιμών του πετρελαίου, αν και ένα έγγραφο εργασίας του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για το 2015 σημείωσε ότι αυτά τα μοντέλα λειτουργούν καλύτερα όταν χρησιμοποιούνται σε μέγιστο χρονικό ορίζοντα 18 μηνών και όταν ένας μικρότερος αριθμός προγνωστικών μεταβλητών εισαχθεί. Τα μοντέλα BVAR προέβλεπαν με ακρίβεια την τιμή του πετρελαίου κατά τα έτη 2008-2009 και 2014-2015.
Μοντέλα χρονικής σειράς
Ορισμένοι οικονομολόγοι χρησιμοποιούν μοντέλα χρονικής σειράς, όπως τα εκθετικά μοντέλα εξομάλυνσης και τα αυτορυθμιζόμενα μοντέλα, τα οποία περιλαμβάνουν τις κατηγορίες ARIMA και ARCH / GARCH, για να διορθώσουν τους περιορισμούς των τιμών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου. Αυτά τα μοντέλα αναλύουν το ιστορικό του πετρελαίου σε διάφορα χρονικά σημεία για να εξαγάγουν αξιόλογες στατιστικές και να προβλέψουν μελλοντικές τιμές βάσει προηγούμενων τιμών. Η ανάλυση χρονοσειρών συχνά σφάλλει, αλλά συνήθως παράγει ακριβέστερα αποτελέσματα όταν οι οικονομολόγοι την εφαρμόζουν σε μικρότερες χρονικές περιόδους.
Δυναμικό Στοχαστικό Γενικό Ισοζύγιο (DSGE)
Τα μοντέλα δυναμικής στοχαστικής γενικής ισορροπίας (DSGE) χρησιμοποιούν μακροοικονομικές αρχές για την εξήγηση περίπλοκων οικονομικών φαινομένων. στην περίπτωση αυτή, οι τιμές του πετρελαίου. Τα μοντέλα DSGE δουλεύουν μερικές φορές, αλλά η επιτυχία τους εξαρτάται από γεγονότα και πολιτικές που παραμένουν αμετάβλητες, αφού οι υπολογισμοί DSGE βασίζονται σε ιστορικές παρατηρήσεις.
Συνδυασμός των μοντέλων
Κάθε μαθηματικό μοντέλο εξαρτάται από το χρόνο και ορισμένα μοντέλα λειτουργούν καλύτερα σε μια στιγμή από το άλλο. Καθώς κανένα μοντέλο από μόνο του δεν προσφέρει αξιόπιστη πρόβλεψη, οι οικονομολόγοι χρησιμοποιούν συχνά ένα σταθμισμένο συνδυασμό όλων αυτών για να πάρουν την πιο ακριβή απάντηση. Το 2014, για παράδειγμα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) χρησιμοποίησε έναν συνδυασμό τεσσάρων μοντέλων για να προβλέψει την πορεία των τιμών του πετρελαίου για να δημιουργήσει ακριβέστερες προβλέψεις. Υπήρξαν όμως στιγμές που η ΕΚΤ χρησιμοποίησε λιγότερα ή περισσότερα μοντέλα για να αποδώσει τα καλύτερα αποτελέσματα. Παρόλα αυτά, οι απρόβλεπτες παράγοντες όπως οι φυσικές καταστροφές, τα πολιτικά γεγονότα ή οι κοινωνικές αναταραχές μπορεί να εκτροχιάσουν τον πιο προσεκτικό υπολογισμό.
Σπάνιες ειδήσεις για το πετρέλαιο
Επειδή η αγορά αργού πετρελαίου είναι τόσο υγρή (χωρίς λογοπαίγνιο) - με τις θέσεις και τις τιμές να αλλάζουν με τη δεύτερη διαμονή στην κορυφή της βιομηχανίας (και τα γεγονότα που μπορεί να την επηρεάσουν, όπως αυτά που προαναφέρθηκαν) είναι κρίσιμη για τους επενδυτές και τους εμπόρους. Υπάρχουν πολλές ιστοσελίδες που αναφέρουν ειδήσεις για το αργό πετρέλαιο, αλλά μόνο λίγες μεταδίδουν τις τελευταίες ειδήσεις και τις τρέχουσες τιμές. Τα παρακάτω τρία προσφέρουν τις πιο πρόσφατες πληροφορίες.
MarketWatch
Το MarketWatch παρέχει "επιχειρηματικές ειδήσεις, προσωπικές πληροφορίες χρηματοδότησης, σχόλια σε πραγματικό χρόνο, επενδυτικά εργαλεία και δεδομένα". Λόγω αυτής της ποικιλομορφίας, ίσως να μην ξεχωρίζει οπωσδήποτε ότι στοχεύει στο πετρέλαιο, αλλά είναι πάντα ένας από τους πρώτους που σπάζει ιστορίες, θέτοντας τίτλους μόλις έρχονται τα νέα. Αυτά τα πρωτοσέλιδα μπορούν να βρεθούν στο επάνω κέντρο της αρχικής τους σελίδας κάτω από την καρτέλα "Τελευταία Νέα". Το MarketWatch παρέχει επίσης λεπτομέρειες όταν είναι απαραίτητο, δημοσιεύοντας ιστορίες, μερικές φορές μόνο μία ή δύο παραγράφους, για να επεξεργαστείτε τους τίτλους της και να τις ενημερώσετε όλη την ημέρα.
Ο ιστότοπος παρέχει πληροφορίες για τις τρέχουσες τιμές πετρελαίου, ιστορίες που αναφέρουν τη διαδρομή τιμών του πετρελαίου, συμπεριλαμβανομένου του προ-εμπορικού και κλείσιμο του κουδουνιού, καθώς και πολλαπλών άρθρων. Η εταιρεία έχει έναν ενεργό σύνδεσμο στη σελίδα προορισμού που δείχνει την τιμή της WTI. Στα περισσότερα άρθρα, το MarketWatch περιλαμβάνει επίσης έναν ενεργό σύνδεσμο με την τιμή του πετρελαίου, οπότε όταν διαβάζετε ένα άρθρο, η προσφορά τιμών που περιλαμβάνεται είναι τρέχουσα.
Επιπλέον, η MarketWatch προσφέρει μια πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση των οικονομικών ειδήσεων που οδηγούν τις τιμές του πετρελαίου.
Reuters Βασικά Προϊόντα
Το Reuters διαθέτει τμήμα του ιστότοπού του που αναγγέλλει τα βασικά στοιχεία του πετρελαίου, ιστορίες ιστορικού και τρέχουσες τιμές. Προσφέρει επίσης πιο πρόσφατες εμπεριστατωμένες ιστορίες και αναλύσεις του τομέα στο σύνολό του, συμπεριλαμβανομένων των ενημερώσεων για τον τομέα των τιμών (είναι ανώτερη από την MarketWatch από αυτή την άποψη) και είναι καλή στην απελευθέρωση τυχόν επιτακτικών ειδήσεων καθώς δημοσιοποιείται. Το Reuters δημοσιεύει επίσης συχνά στοιχεία σχετικά με τις μεταβολές των τιμών του πετρελαίου και τους παράγοντες πίσω από αυτές τις κινήσεις.
CNBC
Το CNBC έχει μια ηλεκτρονική σελίδα αφιερωμένη στα πετρελαϊκά νέα. Κατά τη διάρκεια των ωρών της αγοράς των ΗΠΑ, δημοσιεύει τα σχετικά τεμάχια για το πετρέλαιο. Αυτό λειτουργεί περίπου κάθε ώρα όταν κοιτάζετε την κύρια σελίδα του. Το CNBC ενημερώνει συχνά τα άρθρα του όταν υπάρχει μετατόπιση των τιμών του πετρελαίου, αλλά δεν παρέχει ζωντανή τροφή στις τιμές του πετρελαίου όπως το MarketWatch. Αντιστοιχεί όμως σε αυτό, παρέχοντας ένα καλό εύρος ιστοριών πετρελαϊκών τομέων, συμπεριλαμβανομένων όλων των σημαντικών εξελίξεων των τιμών και της εξέλιξης των τιμών.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.