Κύριος » αλγοριθμική διαπραγμάτευση » Ορισμός Λόγος Κάλυψης

Ορισμός Λόγος Κάλυψης

αλγοριθμική διαπραγμάτευση : Ορισμός Λόγος Κάλυψης
Τι είναι ο λόγος κάλυψης;

Ο δείκτης κάλυψης, σε γενικές γραμμές, είναι μια ομάδα μέτρων της ικανότητας της εταιρείας να εξυπηρετεί το χρέος της και να εκπληρώνει τις οικονομικές υποχρεώσεις της, όπως πληρωμές τόκων ή μερίσματα. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης κάλυψης, τόσο ευκολότερο θα είναι να καταβάλλονται τόκοι επί του χρέους ή να καταβάλλονται μερίσματα. Η τάση των ποσοστών κάλυψης με την πάροδο του χρόνου εξετάζεται επίσης από τους αναλυτές και τους επενδυτές για να διαπιστώσει τη μεταβολή της οικονομικής θέσης μιας εταιρείας.

1:45

Λόγος κάλυψης

Βασικές τακτικές

  • Οι δείκτες κάλυψης έχουν διάφορες μορφές και μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να βοηθήσουν τον εντοπισμό των επιχειρήσεων σε μια δυνητικά προβληματική οικονομική κατάσταση.
  • Ο δείκτης κάλυψης, σε γενικές γραμμές, αποτελεί μέτρο της ικανότητας της εταιρείας να εξυπηρετεί το χρέος της και να εκπληρώνει τις οικονομικές της υποχρεώσεις. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης κάλυψης, τόσο ευκολότερο θα είναι να καταβάλλονται τόκοι επί του χρέους ή να καταβάλλονται μερίσματα.
  • Οι δείκτες κοινής κάλυψης περιλαμβάνουν το ποσοστό κάλυψης των τόκων, το ποσοστό κάλυψης της εξυπηρέτησης του χρέους και το ποσοστό κάλυψης του ενεργητικού.

Τι σημαίνει ένας λόγος κάλυψης να σας πω;

Οι δείκτες κάλυψης έχουν διάφορες μορφές και μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να βοηθήσουν τον εντοπισμό επιχειρήσεων σε μια δυνητικά ταραγμένη οικονομική κατάσταση, αν και οι χαμηλοί δείκτες δεν είναι απαραίτητα ένδειξη ότι μια εταιρεία βρίσκεται σε οικονομική δυσχέρεια. Πολλοί παράγοντες πηγαίνουν στον καθορισμό αυτών των λόγων και μια βαθύτερη κατάδυση στις οικονομικές καταστάσεις μιας επιχείρησης συνιστάται συχνά να εξακριβωθεί η υγεία μιας επιχείρησης.

Τα καθαρά έσοδα, τα έξοδα τόκων, τα οφειλόμενα χρέη και τα συνολικά στοιχεία του ενεργητικού είναι μόνο μερικά παραδείγματα των στοιχείων του δημοσιονομικού δελτίου που πρέπει να εξεταστούν. Για να διαπιστωθεί κατά πόσον η εταιρεία συνεχίζει να λειτουργεί, θα πρέπει να εξετάσουμε τους δείκτες ρευστότητας και φερεγγυότητας, οι οποίοι αξιολογούν την ικανότητα μιας εταιρείας να καταβάλλει βραχυπρόθεσμο χρέος (δηλαδή να μετατρέψει τα περιουσιακά στοιχεία σε μετρητά).

Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν τους δείκτες κάλυψης με έναν από τους δύο τρόπους. Πρώτον, μπορείτε να παρακολουθείτε τις αλλαγές στην κατάσταση του χρέους της εταιρείας με την πάροδο του χρόνου. Σε περιπτώσεις όπου ο δείκτης κάλυψης της εξυπηρέτησης χρέους είναι μόλις μέσα στο αποδεκτό εύρος, ίσως είναι καλή ιδέα να εξετάσουμε το πρόσφατο ιστορικό της εταιρείας. Εάν ο λόγος μειώνεται προοδευτικά, μπορεί να είναι μόνο θέμα χρόνου πριν πέσει κάτω από το συνιστώμενο σχήμα.

Οι λόγοι κάλυψης είναι επίσης πολύτιμοι όταν εξετάζετε μια εταιρεία σε σχέση με τους ανταγωνιστές της. Η αξιολόγηση παρόμοιων επιχειρήσεων είναι επιτακτική, επειδή ένας δείκτης κάλυψης του ενδιαφέροντος που είναι αποδεκτός σε έναν κλάδο μπορεί να θεωρηθεί επικίνδυνος σε άλλο τομέα. Αν η επιχείρηση που αξιολογείτε φαίνεται ότι δεν είναι βήμα με τους μεγάλους ανταγωνιστές, είναι συχνά μια κόκκινη σημαία.

Αν και η σύγκριση των λόγων κάλυψης των εταιρειών στον ίδιο κλάδο ή τον ίδιο κλάδο μπορεί να προσφέρει πολύτιμες πληροφορίες για τις σχετικές οικονομικές τους θέσεις, δεν είναι τόσο χρήσιμη σε διάφορες εταιρείες σε διάφορους τομείς, καθώς μπορεί να είναι η σύγκριση μήλων και πορτοκαλιών. Οι κοινοί δείκτες κάλυψης περιλαμβάνουν το ποσοστό κάλυψης των τόκων, το δείκτη κάλυψης της εξυπηρέτησης του χρέους και τον δείκτη κάλυψης του ενεργητικού. Αυτοί οι λόγοι κάλυψης συνοψίζονται παρακάτω.

Τύποι ποσοστών κάλυψης

Συντελεστής κάλυψης τόκων

Ο δείκτης κάλυψης του επιτοκίου μετρά τη δυνατότητα μιας εταιρείας να πληρώσει το χρεωστικό επιτόκιο για το χρέος της. Ο λόγος, γνωστός και ως λόγος υπερημερίας, ορίζεται ως:

Συντελεστής κάλυψης τόκων = EBITInestrest Expense όπου EBIT = Κέρδη προ φόρων και τόκων \ begin {aligned} & \ text {Λόγος κάλυψης επιτοκίων} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text { {EBIT} = \ text {Κέρδη προ φόρων και τόκων} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} Λόγος κάλυψης τόκων = Έξοδα τόκωνΕΒΙΤ όπου: EBIT = Κέρδη προ φόρων και τόκων

Ένας δείκτης κάλυψης τόκων δύο ή περισσότερων θεωρείται γενικά ικανοποιητικός.

Δείκτης κάλυψης υπηρεσίας χρέους

Ο δείκτης κάλυψης της εξυπηρέτησης του χρέους (DSCR) μετρά πόσο καλά μια εταιρεία είναι σε θέση να πληρώσει ολόκληρη την υπηρεσία χρέους της. Η υπηρεσία χρέους περιλαμβάνει όλες τις πληρωμές κεφαλαίου και τόκων που πρέπει να καταβληθούν βραχυπρόθεσμα. Ο λόγος ορίζεται ως:

DSCR = Καθαρό Λειτουργικό Εισόδημα Συνολικό Χρέος Service \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {DSCR} = \ frac {\ text {Καθαρό Λειτουργικό Εισόδημα}} {\ text { Συνολικό Έσοδο Λειτουργίας

Μία αναλογία ενός ή παραπάνω είναι ενδεικτική ότι μια επιχείρηση παράγει επαρκή κέρδη για να καλύψει πλήρως τις υποχρεώσεις της.

Δείκτης κάλυψης περιουσιακών στοιχείων

Ο δείκτης κάλυψης του ενεργητικού έχει παρόμοιο χαρακτήρα με τον δείκτη κάλυψης της εξυπηρέτησης του χρέους, αλλά εξετάζει τα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού αντί να συγκρίνει τα έσοδα με τα επίπεδα του χρέους. Ο λόγος ορίζεται ως:

DSCR = Σύνολο Ενεργητικού - Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις Συνολικό Χρέος: Σύνολο Ενεργητικού = Ενσώματα πάγια, όπως γη, κτίρια, μηχανήματα και απογραφή \ begin {aligned} & \ text {DSCR} = \ {Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις}} {\ text {Συνολικό Χρέος}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {Σύνολο Ενεργητικού} = \ text { κείμενο {μηχανήματα και αποθέματα} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} DSCR = Συνολικό Χρέος Συνολικό Ενεργητικό-Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις όπου: Σύνολο Ενεργητικού = Ενσώματες ακινητοποιήσεις, όπως γη, κτίρια, μηχανήματα και απογραφή

Κατά κανόνα, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας θα πρέπει να έχουν δείκτη κάλυψης περιουσιακών στοιχείων τουλάχιστον 1, 5 και οι βιομηχανικές εταιρείες να έχουν δείκτη κάλυψης περιουσιακών στοιχείων τουλάχιστον 2.

Άλλοι λόγοι κάλυψης

Αρκετοί άλλοι λόγοι κάλυψης χρησιμοποιούνται επίσης από τους αναλυτές, αν και δεν είναι τόσο προεξέχοντες όσο οι παραπάνω τρεις:

  • Ο δείκτης κάλυψης πάγιων χρεώσεων μετρά την ικανότητα μιας επιχείρησης να καλύπτει τα πάγια τέλη της, όπως πληρωμές χρεών, έξοδα τόκων και έξοδα μίσθωσης εξοπλισμού. Δείχνει πόσο καλά τα κέρδη μιας εταιρείας μπορούν να καλύψουν τα πάγια έξοδα της. Οι τράπεζες εξετάζουν συχνά αυτό το λόγο όταν αξιολογούν εάν θα δανείσουν χρήματα σε μια επιχείρηση.
  • Ο δείκτης κάλυψης της ζωής του δανείου (LLCR) είναι μια χρηματική αναλογία που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης ή της ικανότητας μιας δανειζόμενης εταιρείας να εξοφλήσει ένα οφειλόμενο δάνειο. Το LLCR υπολογίζεται διαιρώντας την καθαρή παρούσα αξία (NPV) των διαθέσιμων χρημάτων για την αποπληρωμή του χρέους κατά το ποσό του ανεξόφλητου χρέους.
  • Ο δείκτης κάλυψης EBITDA προς τόκο είναι ένας λόγος που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της οικονομικής αντοχής μιας εταιρείας εξετάζοντας εάν είναι τουλάχιστον κερδοφόρα αρκετά για να πληρώσει τα έξοδα τόκων.
  • Ο προτιμώμενος δείκτης κάλυψης μερισμάτων είναι ένας δείκτης κάλυψης που μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώσει τις απαιτούμενες προνομιούχες πληρωμές μερισμάτων. Προτιμώμενες πληρωμές μερισμάτων είναι οι προγραμματισμένες πληρωμές μερισμάτων που απαιτούνται για την καταβολή των προνομιούχων μετοχών της εταιρείας. Σε αντίθεση με τις κοινές μετοχές, οι πληρωμές μερισμάτων για προνομιούχες μετοχές ορίζονται εκ των προτέρων και δεν μπορούν να αλλάξουν από τρίμηνο σε τρίμηνο. Η εταιρεία οφείλει να τις πληρώσει.
  • Ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας (LCR) αναφέρεται στην αναλογία των ιδιαίτερα ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων που κατέχουν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, προκειμένου να διασφαλιστεί η διαρκής ικανότητα κάλυψης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Αυτός ο λόγος είναι ουσιαστικά ένας γενικός έλεγχος ακραίων καταστάσεων, ο οποίος στοχεύει στην πρόβλεψη διαταραχών στην αγορά και στην εξασφάλιση της κατάλληλης διατήρησης κεφαλαίων από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, προκειμένου να εξαλείψει τυχόν βραχυπρόθεσμες διαταραχές ρευστότητας, οι οποίες ενδέχεται να πλήξουν την αγορά.
  • Ο δείκτης κάλυψης ζημιών κεφαλαίου είναι η διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου και του ποσού που λαμβάνεται από μια πώληση σε σχέση με την αξία των μη αποδοτικών περιουσιακών στοιχείων που εκκαθαρίζονται. Ο δείκτης κάλυψης των ζημιών από κεφαλαιουχικές δαπάνες είναι μια έκφραση του βαθμού στον οποίο παρέχεται συνδρομή από έναν ρυθμιστικό φορέα προκειμένου να συμμετάσχει ένας εξωτερικός επενδυτής.

Παράδειγμα ποσοστών κάλυψης

Για να δείτε τη δυνητική διαφορά μεταξύ των λόγων κάλυψης, ας δούμε μια φανταστική εταιρεία, Cedar Valley Brewing. Η εταιρεία παράγει ένα τριμηνιαίο κέρδος $ 200.000 (το EBIT είναι $ 300.000) και αντίστοιχες πληρωμές τόκων ύψους $ 50.000. Επειδή η Cedar Valley έκανε μεγάλο μέρος του δανεισμού της σε περίοδο χαμηλών επιτοκίων, ο δείκτης κάλυψης των επιτοκίων της φαίνεται εξαιρετικά ευνοϊκός:

Συντελεστής κάλυψης τόκων = $ 300.000 $ 50.000 = 6.0 \ begin {aligned} & \ text {Αναλογία κάλυψης επιτοκίων} = \ frac {\ $ 300.000} {\ $ 50.000} = 6.0 \ = 6.0

Ο λόγος κάλυψης χρέους-εξυπηρέτησης, ωστόσο, αντανακλά ένα σημαντικό βασικό ποσό που η εταιρεία πληρώνει κάθε τρίμηνο, συνολικού ύψους 140.000 δολαρίων. Το αποτέλεσμα 1, 05 αφήνει ελάχιστο περιθώριο για σφάλμα, αν οι πωλήσεις της εταιρείας λάβουν ένα απροσδόκητο χτύπημα:

DSCR = 200.000 $ 190.000 = 1.05 \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {DSCR} = \ frac {\ $ 200.000} {\ 190.000} = 1.05 \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} DSCR = 190.000 $ 200.000 = 1.05

Παρόλο που η εταιρεία δημιουργεί θετική ταμειακή ροή, φαίνεται πιο επικίνδυνη από την άποψη του χρέους όταν ληφθεί υπόψη η κάλυψη της εξυπηρέτησης του χρέους.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κατανόηση του δείκτη κάλυψης της υπηρεσίας χρέους - DSCR Στην εταιρική χρηματοδότηση, ο δείκτης κάλυψης της εξυπηρέτησης του χρέους (DSCR) είναι μια μέτρηση της διαθέσιμης ταμειακής ροής για να πληρώσει τις τρέχουσες οφειλές. Η αναλογία δηλώνει τα καθαρά λειτουργικά έσοδα ως πολλαπλάσιο των οφειλών που οφείλονται εντός ενός έτους, συμπεριλαμβανομένων των τόκων, του κεφαλαίου, του αποταμιευτικού κεφαλαίου και των μισθωμάτων. περισσότερα Γιατί ο λόγος κάλυψης των τόκων έχει σημασία Ο δείκτης κάλυψης του επιτοκίου είναι ο δείκτης χρέους και ο δείκτης κερδοφορίας που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του τρόπου με τον οποίο μια εταιρεία μπορεί να πληρώσει τους τόκους επί του ανεξόφλητου χρέους της. περισσότερα Ποιος είναι ο λόγος κάλυψης της ζωής του δανείου (LLCR) Ο δείκτης κάλυψης της ζωής του δανείου ορίζεται ως μια οικονομική αναλογία που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της ικανότητας της δανειζόμενης εταιρείας να εξοφλήσει ένα οφειλόμενο δάνειο. περισσότερα Πώς λειτουργεί ο συντελεστής μόχλευσης Ένας δείκτης μόχλευσης είναι μία από τις πολλές οικονομικές μετρήσεις που εξετάζουν πόσο κεφάλαιο έρχεται με τη μορφή χρέους ή που αξιολογεί την ικανότητα μιας εταιρείας να εκπληρώσει οικονομικές υποχρεώσεις. περισσότερος λόγος ροής προς χρέος Ο δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος είναι ένα μέτρο που συγκρίνει την ταμειακή ροή μιας επιχείρησης με τις λειτουργικές δραστηριότητες στο συνολικό χρέος της. περισσότερος λόγος κάλυψης σταθερής χρέωσης Ο δείκτης κάλυψης πάγιου τέλους δείχνει την ικανότητα μιας επιχείρησης να ικανοποιεί πάγια τέλη, όπως πληρωμές χρεών, ασφάλιστρα και μισθώσεις εξοπλισμού. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών
Συνιστάται
Αφήστε Το Σχόλιό Σας