Υποστήριξη χρηματοδότησης
Η χρηματοδότηση μέσω διοίκησης είναι μια ρύθμιση χρηματοδότησης στην οποία συμμετέχει μια κυβέρνηση ή άλλος ειδικευμένος οργανισμός που χρησιμοποιεί το όνομά της σε έκδοση τίτλων σταθερού εισοδήματος για ένα μεγάλο έργο κεφαλαίου μη κερδοσκοπικού οργανισμού. Η κυβέρνηση ή άλλος αρμόδιος οργανισμός δεν είναι υπεύθυνος για την πληρωμή των απαιτούμενων ταμειακών ροών προς τους επενδυτές - όλες οι ταμειακές ροές προέρχονται απευθείας από το έργο.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ ΚΑΤΩ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗ
Τα κανάλια είναι οχήματα ειδικού σκοπού (SPV) που δημιουργούνται από τράπεζες για την παροχή βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης σε εταιρείες. Μέσω αγωγών, οι τράπεζες πωλούν βραχυπρόθεσμα χρέη, όπως το εμπορικό χαρτί, και χρησιμοποιούν τα έσοδα από την πώληση για την αγορά δανείων, όπως χρέη πιστωτικών καρτών, δάνεια σπουδαστών, δάνεια αυτοκινήτων και υποθήκες. Τα δάνεια αυτά είναι χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται ως εξασφάλιση για τους επενδυτές και δεν περιλαμβάνονται στον ισολογισμό του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος. Καθώς η ημερομηνία λήξης ενός υφιστάμενου βραχυπρόθεσμου χρέους πλησιάζει, ένας αγωγός εκδίδει νέο χρέος, το προϊόν του οποίου χρησιμοποιείται για τον διακανονισμό των υποχρεώσεων αποπληρωμής του χρέους που λήγει.
Η διορθωτική χρηματοδότηση λαμβάνει χώρα όταν μια κυβερνητική οντότητα εκδίδει φορολογικά απαλλαγμένα δημοτικά ομόλογα για τη χρηματοδότηση ενός έργου που διαχειρίζεται εταιρίες μη κερδοσκοπικού χαρακτήρα, ιδιωτικές εταιρείες ή άλλους κυβερνητικούς οργανισμούς. Αυτές οι οντότητες που λαμβάνουν τα κεφάλαια από την έκδοση είναι γνωστές ως δανειολήπτες αγωγών και είναι υπεύθυνες για την καταβολή τόκων και την επιστροφή κεφαλαίου σε δανειστές και επενδυτές. Στην πραγματικότητα, το χρέος είναι εγγυημένο από τα έσοδα από το έργο που δημιουργεί το χρέος. Ο εκδότης του αγωγού συλλέγει αυτές τις πληρωμές από τους δανειολήπτες και τις μεταβιβάζει στους ομολογιούχους.
Οι τύποι δημοτικών τίτλων που χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση αγωγών περιλαμβάνουν τα ομόλογα ιδιωτικής δραστηριότητας (PAB), τα ομόλογα πολυεπιχειρησιακών εσόδων από κατοικίες και τα ομόλογα βιομηχανικής ανάπτυξης. Οι πωλήσεις αυτών των αγωγών παρέχουν κεφαλαιουχικές δαπάνες για έργα, όπως αεροδρόμια, νοσοκομεία, ιδιωτικά σχολεία, στέγαση και δημόσια έργα.
Οι δανειστές, αν και χρηματοδοτούνται μέσω αγωγών, εκτίθενται στον κίνδυνο προπληρωμής, δηλαδή ο κίνδυνος ότι οι οφειλέτες ή οι οφειλέτες των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων σε έναν αγωγό θα εξοφλήσουν το χρέος τους πριν από την ημερομηνία λήξης. Εάν ο οφειλέτης πληρώσει το δάνειο νωρίτερα, το δάνειο δεν θα κερδίζει πλέον τόκο, το οποίο επηρεάζει τα διαθέσιμα χρήματα για πληρωμή στους επενδυτές. Προκειμένου να αποζημιωθούν οι κάτοχοι ομολόγων για την απώλεια μελλοντικών εσόδων που ενδέχεται να προκύψουν λόγω προπληρωμής, ο οφειλέτης υποχρεούται να καταβάλει διατήρηση αποδόσεων, δηλαδή προπληρωμή προπληρωμής ή τέλος που πληρώνει ο δανειολήπτης για να επιτρέψει στους δανειστές να αποκτήσουν την ίδια απόδοση με εκείνη του δανειολήπτη πραγματοποίησε όλες τις προγραμματισμένες πληρωμές τόκων μέχρι την ημερομηνία λήξης.
Οι επενδυτές σε ομόλογα αγωγών δεν φορολογούνται στα έσοδα από τόκους σε ομοσπονδιακό επίπεδο. Εάν τα ομόλογα εκδίδονται στην κατάσταση στην οποία ζει ένας επενδυτής, η κατοχή ομολόγων αγωγών μπορεί επίσης να απαλλάξει τον επενδυτή από την κρατική και τοπική φορολόγηση των πληρωμών τόκων. Το αφορολόγητο χαρακτηριστικό των δημοτικών ομολόγων επιτρέπει δανεισμό χρημάτων για τα έργα αυτά με χαμηλότερα επιτόκια. Ωστόσο, τα κέρδη κεφαλαίου υπόκεινται σε φόρο κεφαλαιουχικών κερδών και πρέπει να δηλώνονται στην υπηρεσία εσωτερικών εσόδων (IRS). Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ορισμένα από αυτά τα ομόλογα που εκδίδονται για χρηματοδότηση μέσω αγωγών υπόκεινται στον εναλλακτικό ελάχιστο φόρο (AMT).
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.