Ενοποιημένο Ταμείο
Ένα συγχωνευμένο κεφάλαιο είναι ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από περιουσιακά στοιχεία από διάφορους λογαριασμούς που αναμειγνύονται μαζί. Υπάρχουν συνδυασμένα κεφάλαια για τη μείωση του κόστους διαχείρισης των συστατικών λογαριασμών χωριστά.
Τα αναληφθέντα κεφάλαια είναι ένας τύπος, και μερικές φορές αναφέρονται ως συγκεντρωτικά κεφάλαια. Παρόλο που ο όρος μπορεί να χρησιμοποιηθεί γενικώς όπως στο "ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χρησιμοποιεί μια δομή συγχωνευμένου κεφαλαίου", αναφέρεται επίσης σε ένα συγκεκριμένο τύπο επενδυτικού οχήματος. Καθώς εφαρμόζεται σε συγκεκριμένους επενδυτικούς φορείς, δεν είναι εισηγμένη ή διαθέσιμη σε μεμονωμένους επενδυτές λιανικής. Αντ 'αυτού, συνήθως περιλαμβάνει προγράμματα συνταξιοδότησης, συνταξιοδοτικά ταμεία, ασφαλιστήρια συμβόλαια και άλλους θεσμικούς λογαριασμούς.
Πώς λειτουργεί ένα Ενωμένο Ταμείο
Με πολλούς τρόπους, τα αναμειγμένα κεφάλαια είναι παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια. Και οι δύο διοικούνται επαγγελματικά από έναν ή περισσότερους διαχειριστές κεφαλαίων. Και οι δύο τύποι κεφαλαίων επενδύουν σε βασικά χρηματοπιστωτικά μέσα όπως μετοχές, ομόλογα ή συνδυασμό των δύο. Επίσης, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια, οι συγχωνευμένες επενδύσεις κεφαλαίων ωφελούνται από οικονομίες κλίμακας, οι οποίες επιτρέπουν χαμηλότερο κόστος συναλλαγών ανά δολάριο επενδύσεων και διαφοροποίηση, γεγονός που μειώνει τον κίνδυνο του χαρτοφυλακίου.
Βασικές τακτικές
- Ένα συγχωνευμένο κεφάλαιο αποτελείται από περιουσιακά στοιχεία από πολλαπλούς λογαριασμούς συνδυασμένους έτσι ώστε να λειτουργεί ως ενιαίο χαρτοφυλάκιο.
- Όπως και τα αμοιβαία κεφάλαια, τα συγχωνευμένα κεφάλαια διαχειρίζονται επαγγελματικά και επενδύουν σε ποικίλες αξίες.
- Τα αναληφθέντα κεφάλαια δεν ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
- Τα ελεγχόμενα κεφάλαια δεν εμπορεύονται δημόσια και δεν είναι διαθέσιμα για μεμονωμένη αγορά. Αντίθετα, περιλαμβάνονται σε σχέδια συνταξιοδότησης, ασφαλιστήρια συμβόλαια και άλλους θεσμικούς λογαριασμούς.
Επίβλεψη των αναληφθέντων κεφαλαίων
Μία σημαντική και σημαντική διαφορά, ωστόσο, είναι ότι τα συγχωνευμένα κεφάλαια δεν ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), πράγμα που σημαίνει ότι δεν απαιτείται να υποβάλλουν ποικίλες μακρές γνωστοποιήσεις. Από την άλλη πλευρά, τα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να εγγραφούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και να συμμορφωθούν με τον νόμο περί Εταιρειών Επενδύσεων του 1940, δίνοντάς τους έτσι επαχθείς απαιτήσεις για την αποκάλυψη πληροφοριών. Εντούτοις, τα συγχωνευμένα κεφάλαια δεν στερούνται τελείως της επιτήρησης: υπόκεινται σε επανεξέταση από το Γραφείο των Ηνωμένων Πολιτειών του Επιταχυντή του Νόμου, καθώς και από μεμονωμένες κρατικές ρυθμιστικές αρχές.
Ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια διαθέτουν ενημερωτικό δελτίο, τα συγχωνευμένα κεφάλαια έχουν ένα Περιληπτικό Σχέδιο Περιγραφή (SPD) που παρέχει περισσότερες λεπτομέρειες, περιγράφοντας τους στόχους του ταμείου, την επενδυτική στρατηγική και το υπόβαθρο των διαχειριστών του. Το έγγραφο SPD αναφέρει τα δικαιώματα και τις υποχρεώσεις που μπορούν να αναμένουν οι συμμετέχοντες στο πρόγραμμα και οι δικαιούχοι. Οποιοσδήποτε συμμετέχων σε ένα αναμειγμένο ταμείο διαβάσει προσεκτικά το SPD.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των αναληφθέντων κεφαλαίων
Ο χαμηλότερος βαθμός ρύθμισης έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερες νομικές δαπάνες και λειτουργικά έξοδα για ένα συγχωνευμένο ταμείο. Όσο χαμηλότερο είναι το κόστος, τόσο μικρότερη είναι η αντίσταση στις επιστροφές ενός ταμείου. Εάν ένα συγχωνευμένο ταμείο και ένα συγκρίσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο αναρτήσουν την ίδια ίδια ακαθάριστη απόδοση, η καθαρή απόδοση του συγχρηματοδοτούμενου αμοιβαίου κεφαλαίου θα ήταν πιθανώς καλύτερη, διότι τα έξοδά του ήταν χαμηλότερα από τα αμοιβαία κεφάλαια.
Πλεονεκτήματα
Επαγγελματική διαχείριση
Διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο
Χαμηλότερα τέλη και έξοδα
Οικονομίες κλίμακας
Μειονεκτήματα
Iliquid
Λιγότερο διαφανές / δύσκολο στην παρακολούθηση
Δεν ρυθμίζεται από την SEC
Περιορισμένη διαθεσιμότητα
Ένα μειονέκτημα των συγχωνευμένων κεφαλαίων είναι ότι δεν διαθέτουν σύμβολα ticker και δεν αποτελούν αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης. Αυτή η έλλειψη δημόσιων πληροφοριών μπορεί να δυσχεράνει τους εξωτερικούς επενδυτές να παρακολουθούν τα κεφαλαιακά κέρδη, το μέρισμα και τα έσοδα από τόκους. Με αμοιβαία κεφάλαια, οι πληροφορίες αυτές είναι πολύ πιο διαφανείς.
Πραγματικό παράδειγμα Παγκόσμιου Ταμείου
Όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, το Fidelity Contrafund Commingled Pool έχει διαχειριστή χαρτοφυλακίου και δημοσιοποιεί τις σχετικές πληροφορίες μέσω τριμηνιαίων εκθέσεων. Ένα μετοχικό κεφάλαιο, επικεντρώνεται σε μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, με σημαντικές σταθμίσεις στην τεχνολογία των πληροφοριών, τις υπηρεσίες επικοινωνίας, τις χρηματοπιστωτικές εταιρείες και την υγειονομική περίθαλψη. Από τις 31 Μαρτίου 2019, έχει περιουσιακά στοιχεία 22, 6 δισ. Δολαρίων ΗΠΑ.
Η αντισταθμισμένη ομάδα αντισυμβαλλομένων έχει αναλογία δαπανών 0, 43%, χαμηλότερη από τη μέση αναλογία εξόδων των αμοιβαίων κεφαλαίων -συμπεριλαμβανομένου του αντίστοιχου αμοιβαίου κεφαλαίου, του Fidelity Contrafund (FCNTX) με το ποσοστό απόδοσης ύψους 0, 82%. Από το ξεκίνημά της το 2014, το ταμείο έχει ετήσια απόδοση 11, 96%. Ένα υποθετικό ποσό 10.000 δολαρίων που επενδύθηκε στο ταμείο θα αξίζει 18.000 δολάρια έναντι 17.161 δολαρίων για την ίδια επένδυση στον δείκτη S & P 500.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.