Αρκουδάκι

Τι είναι η αγκαλιά αρκούδας;

Στην επιχείρηση, μια αγκαλιά αρκούδας είναι μια προσφορά μιας εταιρείας να αγοράσει τις μετοχές της άλλης για μια πολύ υψηλότερη τιμή ανά μετοχή από ό, τι αυτή η εταιρεία αξίζει στην αγορά. Είναι μια στρατηγική εξαγοράς που οι εταιρείες χρησιμοποιούν μερικές φορές όταν υπάρχουν αμφιβολίες ότι η διοίκηση της εταιρείας-στόχου ή οι μέτοχοι είναι πρόθυμοι να πουλήσουν.

Η προσφορά αγκαλιάς αρκούδας, αν και συνήθως οικονομικά ευνοϊκή, είναι γενικά ανεπιθύμητη από την εταιρεία στόχου.

Το όνομα "αγκαλιάζει" αντικατοπτρίζει την πειστικότητα της υπερβολικά γενναιόδωρης προσφοράς της εταιρείας προσφοράς προς την εταιρεία-στόχο. Προσφέροντας μια τιμή πολύ μεγαλύτερη από την τρέχουσα αξία της εταιρείας-στόχου, ο προσφέρων μπορεί συνήθως να αποκτήσει μια συμφωνία εξαγοράς. Η διοίκηση της εταιρείας-στόχου υποχρεούται ουσιαστικά να αποδεχθεί μια τέτοια γενναιόδωρη προσφορά, επειδή είναι νομικά υποχρεωμένη να επιδιώκει τα συμφέροντα των μετόχων της.

Κατανόηση Bear Hugs

Για να χαρακτηριστεί ως αγκαλιά αρκούδας, η απορροφούσα εταιρεία πρέπει να κάνει μια προσφορά αρκετά υψηλότερη από την αγοραία αξία για μεγάλο αριθμό μετοχών μιας εταιρείας.

Μια επιχείρηση μπορεί να επιχειρήσει μια αγκαλιά αρκούδα σε μια προσπάθεια να αποφευχθεί μια πιο αντιφατική μορφή της προσπάθειας εξαγοράς ή μια που θα απαιτούσε πολύ περισσότερο χρόνο για να ολοκληρωθεί. Η απορροφούσα εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει μια αγκαλιά αρκούδας για να περιορίσει τον ανταγωνισμό ή να αποκτήσει αγαθά ή υπηρεσίες που συμπληρώνουν τις τρέχουσες προσφορές της.

Δεδομένου ότι η εταιρεία-στόχος πρέπει να επιδιώκει το συμφέρον των μετόχων της, συχνά απαιτείται να λάβει σοβαρά υπόψη την προσφορά, ακόμη και αν δεν υπήρχε προηγούμενη πρόθεση αλλαγής του επιχειρηματικού μοντέλου ή ανακοίνωσης ότι αναζητά έναν αγοραστή.

Μερικές φορές, οι προσφορές ένδυσης μπορούν να γίνουν σε αγωνιζόμενες εταιρείες ή νεοσύστατες εταιρίες με την ελπίδα να αποκτήσουν περιουσιακά στοιχεία που θα έχουν ισχυρότερες αξίες στο μέλλον. Ωστόσο, επιχειρήσεις που δεν επιδεικνύουν οικονομικές ανάγκες ή δυσκολίες ενδέχεται να στοχεύσουν επίσης.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της αγκαλιάς αρκούδας

Μια αγκαλιά αρκούδα μπορεί να ερμηνευτεί ως μια εχθρική προσπάθεια εξαγοράς από την εταιρεία που κάνει την προσφορά, καθώς έχει σχεδιαστεί για να θέσει την εταιρεία-στόχο σε μια θέση όπου δεν είναι σε θέση να αρνηθεί την απόκτηση. Ωστόσο, αντίθετα από κάποιες άλλες μορφές εχθρικών εξαγορών, η αγκαλιά αρκούδας συχνά αφήνει τους μετόχους σε μια θετική οικονομική κατάσταση.

Η απορροφούσα εταιρεία μπορεί να προσφέρει πρόσθετα κίνητρα στην εταιρεία στόχου για να αυξήσει την πιθανότητα να λάβει την προσφορά. Εξαιτίας αυτού, μια αγκαλιά αρκούδα μπορεί να είναι εξαιρετικά δαπανηρή για την απορροφώσα εταιρεία και μπορεί να πάρει την εταιρεία περισσότερο από το συνηθισμένο για να δείτε μια απόδοση της επένδυσης.

Η άρνηση να προσφερθεί η προσφορά της ένδυσης μπορεί να οδηγήσει ενδεχομένως σε μια αγωγή που υποβάλλεται για λογαριασμό των μετόχων εάν η εταιρεία-στόχος δεν μπορεί να δικαιολογήσει σωστά την άρνηση. Δεδομένου ότι η επιχείρηση έχει ευθύνη απέναντι στους μετόχους, η άρνηση μιας προσφοράς που διαφορετικά μπορεί να φαίνεται πολύ καλή για να είναι αληθινή θα μπορούσε να θεωρηθεί κακή απόφαση.

• Μια αγκαλιά αρκούδα είναι μια στρατηγική εξαγοράς που είναι παρόμοια με μια εχθρική εξαγορά, αλλά συνήθως πιο οικονομικά επωφελής για τους μετόχους.
• Μια αγκαλιά αρκούδα είναι γενικά ανεπιθύμητη από την εταιρεία-στόχο.
• Εάν μια εταιρεία-στόχος αρνείται να δεχθεί μια προσφορά αγκαλιάς αρκούδας τότε κινδυνεύει να μηνυθεί από τους μετόχους επειδή δεν ενεργεί προς το συμφέρον τους.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Αγορές toehold Μια αγορά toehold είναι μια συσσώρευση κάτω του 5% του εκκρεμούντος αποθέματος μιας εταιρείας-στόχου από άλλη εταιρεία ή επενδυτή για κάποιο σκοπό. περισσότερα Η αλήθεια πίσω από χάπια δηλητηριάσεων; Ένα χάπι δηλητηριάσεων είναι μια μορφή αμυντικής τακτικής που χρησιμοποιείται από μια εταιρεία στόχου για την αποτροπή ή την αποθάρρυνση των προσπαθειών μιας εχθρικής εξαγοράς από έναν αγοραστή. Όπως δηλώνει το όνομα "χάπι δηλητηριάσεων", αυτή η τακτική είναι ανάλογη με κάτι που είναι δύσκολο να καταπιεί ή να δέχεται. περισσότερα Πως λειτουργούν οι εξαγορές Μια εξαγορά συμβαίνει όταν μια απορροφώσα εταιρεία υποβάλει προσφορά για να αναλάβει τον έλεγχο μιας εταιρείας-στόχου, συχνά αγοράζοντας πλειοψηφικό πακέτο. περισσότερα Συγχωνεύσεις και εξαγορές - Εργασίες συγχωνεύσεων και εξαγορών Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές (M & A) είναι ένας γενικός όρος που αναφέρεται στην ενοποίηση εταιρειών ή περιουσιακών στοιχείων μέσω διαφόρων τύπων χρηματοοικονομικών συναλλαγών. περισσότερα Αντιμετώπιση καταστροφών μεσολάβησης Ο αγώνας με πληρεξούσιο λαμβάνει χώρα όταν μια ομάδα μετόχων ενώσει τις δυνάμεις της και συγκεντρώσει αρκετούς πληρεξουσίους μετόχων για να κερδίσει εταιρική ψήφο. Μερικές φορές αναφέρεται ως "μάχη με πληρεξούσιο", αυτή η ενέργεια χρησιμοποιείται κυρίως στις εταιρικές εξαγορές. More Προσφορά Godfather Μια προσφορά Godfather είναι μια αδιάψευστη προσφορά, χρησιμοποιείται συχνά ως κίνηση εξαγοράς ή εταιρικού ελέγχου.