Είναι αποθέματα αποστολής που οφείλονται για ένα ράλι;

Με τη συνολική χρηματιστηριακή αγορά να είναι μεγάλη τα τελευταία χρόνια, οι επενδυτές που αναζητούν ευκαιρίες πρέπει να πάνε στους τομείς που είναι οι πιο μισητοί για να βρουν καλές προσφορές. Και ένας από τους πιο μισητούς πρέπει να είναι η αποστολή αποθεμάτων. Καθώς η παγκόσμια οικονομία καθυστέρησε και η άνθηση των αγαθών κατέστρεψε, οι διάφοροι ιδιοκτήτες των ναυτιλιακών πλοίων αγωνίστηκαν να συνεχίσουν.

Αλλά είναι αυτή η χαμηλή απόδοση που τους καθιστά ελκυστικά για τους κυνηγούς αξίζει τώρα.

Με τη βελτίωση των οικονομικών συνθηκών, των ημερήσιων επιτοκίων και της αυξανόμενης ζήτησης εισαγωγών / εξαγωγών, ο χρόνος θα μπορούσε τελικά να είναι διαθέσιμος για τους επενδυτές να συνειδητοποιήσουν κάποια από την αξία που απομένει στον κλάδο - και υπάρχουν πολλά. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τομείς: Ναυτιλία.)

Πέντε χρόνια μηδενικών κερδών

Είναι εύκολο να καταλάβεις γιατί οι φορτωτές είχαν σκληρό χρόνο τα τελευταία χρόνια. Κατά τη διάρκεια των καλών περιόδων, η παγκόσμια ναυτιλιακή βιομηχανία επέκτεινε τη συνολική χωρητικότητα. Ο κάθε υποτομέας, από πλοία ξηρού φορτίου χύδην έως πετρελαιοφόρα, είδε νέες παραγγελίες / πλοία να χτυπούν στην ανοικτή θάλασσα. Στη συνέχεια, η ύφεση συνέβη και το κάτω μέρος έπεσε.

Η πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα έπληξε τα οφέλη της βιομηχανίας. Πολλές επιχειρήσεις στον κλάδο της ναυτιλίας μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων δεν ήταν κερδοφόρες σε διάστημα πέντε ετών, ενώ οι εισπράξεις στους άλλους υποτομείς ήταν εξαιρετικά ασταθείς. Προχωρώντας από τα υψηλά κέρδη ένα τέταρτο μέχρι να ολοκληρωθεί η εκκαθάριση στο επόμενο. Αυτή η νίκη έχει κρατήσει τη συντριπτική πλειοψηφία των επενδυτών - χωρίς τους ιδιωτικούς παίκτες όπως Blackstone Group LP (BX) - μακριά από τα ονόματα αποστολών.

Αυτό έκανε τις μετοχές με τον τομέα τρομερά φθηνή. Ο Δείκτης Global Delta της Δέλτα διαπραγματεύεται επί του παρόντος μόνο με ένα P / E 11 και πολλά ονόματα ξηρού όγκου πωλούν για λιγότερο από τις λογιστικές αξίες τους. (Για ιστορική εμφάνιση, δείτε: Τα Νέα της Ναυτιλίας δεν είναι καλά.)

Αυτό το φθηνό P / E είναι ίσως ίσως μια καλύτερη αξία, δεδομένου ότι ο τομέας ξαναβλέπει κάποια σημάδια της ζωής. Η ναυτιλία αποτελεί δείκτη υστέρησης όσον αφορά την παγκόσμια οικονομία και πρέπει να επωφεληθεί από την επέκταση της παγκόσμιας οικονομίας. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η παγκόσμια οικονομία θα πρέπει να αυξηθεί κατά περίπου 3% το 2015. Αυτός θα είναι ο ταχύτερος ετήσιος ρυθμός από την ύφεση. Μια διευρυνόμενη οικονομία θα πρέπει να βοηθήσει στην αύξηση των ημερήσιων χρεώσεων για όλα τα είδη πλοίων. Ήδη έχουμε δει κάποια στοιχεία του δείκτη ξηράς της Βαλτικής, καθώς η προσφορά νέων πλοίων, τα οποία είχαν ναυλωθεί πριν από το 2008, έχει τελικά εκλείψει από τη ζήτηση.

Εν τω μεταξύ, ένας από τους μεγαλύτερους τομείς των τομέων συνεχίζει να μειώνεται. Το καύσιμο παραμένει ένα από τα υψηλότερα έξοδα για τους φορτωτές σε περίπου 40% του συνόλου. Οι τιμές του αργού πετρελαίου Brent μειώθηκαν κατά περίπου 20% φέτος. Αυτό το χαμηλότερο κόστος καυσίμων θα πρέπει να ασκήσει κάποια πίεση από τα γενικά έξοδα των φορτωτών. Στην πραγματικότητα, οι αναλυτές McKinsey & Company εκτιμούν ότι η εξοικονόμηση καυσίμων θα πρέπει να αυξήσει τα κέρδη κατά 10-20%. Αυτό θα μετακινήσει πολλές ναυτιλιακές εταιρείες από το κόκκινο σε μαύρο όσον αφορά τα κέρδη. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στο θέμα: Το μέγεθος επηρεάζει την αποστολή.)

Στοίχημα στο Seaborne Trade

Οι φτηνές τιμές των μετοχών, η αυξανόμενη ζήτηση και το χαμηλότερο κόστος εισροών είναι ένας αγώνας που γίνεται στον ουρανό. Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι παίρνετε έναν πυροβολισμό στους φορτωτές. Ο ευκολότερος τρόπος για να το κάνετε είναι μέσω της Guggenheim / Delta Global Shipping (SEA).

Η SEA παρακολουθεί τον προαναφερθέντα δείκτη Delta Global Shipping Index, ο οποίος παρακολουθεί τις αποστολές αποστολών μεταξύ των διαφόρων τομέων δεξαμενόπλοιων, ξηρού φορτίου και φορτίου. Σήμερα η SEA διαθέτει 26 ονόματα. Στις κορυφαίες εκμεταλλεύσεις περιλαμβάνονται η Teekay Corp. (TK) και η Matson Inc. (MATX). Αυτή η ευρεία έκθεση σε όλες τις γωνιές της ναυτιλιακής αγοράς την καθιστά την πρώτη επιλογή για επενδυτές που αναζητούν μια επένδυση "all-in-one" στον τομέα. Η απόδοση του μερίσματος 3, 86% του μετοχικού κεφαλαίου που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο και η σχετικά χαμηλή αναλογία δαπανών 0, 66% βοηθούν επίσης.

Η Διεθνής Εταιρεία Ναυτιλίας (ISH) θα μπορούσε να είναι ένα ενδιαφέρον παιχνίδι στον τομέα. Ο φορτωτής διαθέτει στόλο 54 πλοίων. Αυτό περιλαμβάνει τα πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων, τους μεταφορείς αυτοκινήτων, τα ρυμουλκά και ακόμη και τις φορτηγίδες. Ωστόσο, η πραγματική νίκη για την ISH είναι ότι πολλά από τα πλοία της είναι συμβατά με το Jones Act. Ο νόμος των 93 ετών περιορίζει τη ναυτιλία στις πλωτές οδούς των ΗΠΑ σε πλοία που ανήκουν στην Αμερική και σημαδεύονται. Αυτό δίνει στην επιχείρηση ένα μεγάλο πλεονέκτημα καθώς η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να απογειώνει και να εξάγει / εισάγει περισσότερα αγαθά. Επίσης, επωφελείται από την ιδιότητά του ως Jones Act, είναι η εταιρεία Kirby Corp. (KEX) όσον αφορά την αποστολή αργού πετρελαίου.

Τέλος, οι μεγαλύτερες ευκαιρίες θα μπορούσαν να είναι σε μερικούς από τους μεγαλύτερους πολιτικούς της ναυτιλίας. Το τρίο της DryShips Inc. (DRYS), της Nordic American Tankers Ltd. (NAT) και της Frontline Ltd. (FRO) είναι βασικά εμπορικά για τα φιστίκια. Στην περίπτωση των DRYS και FRO, και οι δύο είναι κάτω από $ 2 ανά μετοχή. Τώρα έχουν κονδυλώματα και μεγάλο μέρος της απόρριψης των αποθεμάτων τους προκαλείται από τον εαυτό τους, αλλά οποιεσδήποτε οριακές αυξήσεις στα ημερήσια επιτόκια ή τη ζήτηση θα πρέπει να συμβάλουν στην τόνωση των μειωμένων τιμών των μετοχών τους. Αυτό θα μπορούσε να κάνει το τρίο ένα ενδιαφέρον εμπόριο στον τομέα. (Για μια ιστορική εμφάνιση, δείτε: 3 Ναυτιλιακά αποθέματα που ταξιδεύουν .)

Η κατώτατη γραμμή

Στη σημερινή αγορά, οι επενδυτές που αναζητούν αξία πρέπει να αναζητήσουν μεταξύ των πιο υποβαθμισμένων τομέων. Αυτό μας οδηγεί προς τους φορτωτές. Ωστόσο, αυτή η φθηνότητα δεν μπορεί να διαρκέσει για πολύ. Αρκετοί κατακόρυφοι καταλύτες ευθυγραμμίζονται στους κλάδους. Αυτό θα μπορούσε να προωθήσει τα αποθέματα στον κλάδο υψηλότερα κατά τους προσεχείς μήνες. (Για μια ιστορική εμφάνιση, δείτε: Ακατέργαστες θάλασσες μπροστά για ναυτιλιακά αποθέματα.)