5 λόγοι για τους οποίους τα αποθέματα ενέργειας θα μπορούσαν να επιταχύνουν

Τα αποθέματα ενέργειας, τα οποία εγκαταλείφθηκαν σε μεγάλο βαθμό από τους επενδυτές φέτος, ακόμη και όταν οι τιμές του πετρελαίου αναπήδησαν από τα χαμηλά τους επίπεδα, τελικά θα μπορούσαν να τεθούν σε ριμπάουντ. Ενώ το Αμοιβαίο Κεφάλαιο SPRE Energy Select Sector (XLE) μειώνεται περισσότερο από 1% σε ετήσια βάση σε σύγκριση με το κέρδος πάνω από 16% του S & P 500, Dubravko Lakos-Bujas, JPMorgan Chase & Co. στρατηγός, εξέθεσε πρόσφατα πέντε βασικούς λόγους για τους οποίους τα αποθέματα πετρελαίου και φυσικού αερίου ήταν έτοιμα να αυξηθούν, σύμφωνα με το Business Insider.

"Πιστεύουμε ότι οι ευνοϊκοί τεχνικοί, η βελτίωση των θεμελιωδών αρχών με τον σταθεροποιητικό επιχειρηματικό κύκλο και οι συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην ανακατεύθυνση των ροών σε αυτόν τον παγκοσμίως μισητό και φθηνό τομέα", έγραψε σε σημείωμα στους πελάτες. Τρία επενδυτικά κεφάλαια (ETFs) που μπορούν να επωφεληθούν περιλαμβάνουν την παραγωγή ETF (XOP) παραγωγής SPR S & P, το ETF (CRAK) και το VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH).

Βασικές τακτικές

• Αποθέματα ενέργειας σε εξαιρετικά χαμηλές αποτιμήσεις.
• Οι εταιρείες ενέργειας αυξάνουν τα μερίσματα και τις εξαγορές.
• Οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή θα μπορούσαν να περιορίσουν την προσφορά πετρελαίου.
• Προσδοκίες για ανάκαμψη στην οικονομία των ΗΠΑ.
• Εταιρείες ενέργειας με υψηλή μόχλευση για να επωφεληθούν από τις υψηλότερες τιμές πετρελαίου.

Τι σημαίνει για τους επενδυτές

Ένα από τα εκπληκτικά πράγματα φέτος είναι η αποτυχία των ενεργειακών αποθεμάτων να συσπειρωθούν μαζί με την τιμή του πετρελαίου. Η τιμή του West Texas Intermediate (WTI) υποχώρησε κάτω από τα 43 δολάρια το βαρέλι στα τέλη Δεκεμβρίου του περασμένου έτους, πριν αναπηδήσει στο πρώτο εξάμηνο του 2019. Η τιμή τώρα βρίσκεται περίπου 26% υψηλότερη από τα χαμηλά τέλη Δεκεμβρίου. Εν τω μεταξύ, τα ενεργειακά αποθέματα έχουν ουσιαστικά χάσει όλα τα κέρδη που πραγματοποίησαν τους πρώτους τέσσερις μήνες του έτους.

Ο Tobias Levkovich, αμερικανός επενδυτής μετοχικού κεφαλαίου στη Citigroup Inc., έγραψε σε έρευνα που δημοσιεύθηκε στις αρχές Αυγούστου: "Ο τομέας της ενέργειας ήταν απογοήτευση για τους επενδυτές το 2019, προκαλώντας τη χειρότερη επιστροφή όλων των τομέων". Τα συναισθήματά του επανεμφανίστηκαν από τον Eric Nuttall, διευθυντής χαρτοφυλακίου της Ninepoint Partners, ο οποίος έγραψε: «Ο τομέας της ενέργειας υποφέρει από ένα πολύ σαφές πρόβλημα: δεν υπάρχουν αγοραστές ενεργειακών αποθεμάτων», σύμφωνα με το Bloomberg.

Αλλά ο Λάκος-Μπουτζί σκέφτεται ότι πρόκειται να αλλάξει και εδώ είναι οι πέντε λόγοι για τους οποίους.

Τα πέντε αποθέματα ενεργειακών αποθεμάτων έχουν ανοδική τάση

Ο λόγος για τον πρώτο που θα είναι αναδυόμενος στα ενεργειακά αποθέματα είναι η σχετική φθηνότητα τους. Ο τομέας φαίνεται εξαιρετικά υποτιμημένος καθώς οι θεσμικοί επενδυτές εγκατέλειψαν τις θέσεις τους σε ενεργειακά αποθέματα και τα συστηματικά ταμεία παρακμάζουν το πετρέλαιο. "Οι απόλυτες και σχετικές αποτιμήσεις βρίσκονται στα χαμηλά με συναλλαγές E & Ps μικρής κεφαλαιοποίησης κάτω από τη λογιστική αξία και σε επίπεδα τιμών που παρατηρήθηκαν σχεδόν πριν από 25 χρόνια", δήλωσε ο Λάκος-Μπούζας.

Ο δεύτερος βασικός λόγος είναι ότι οι επιστροφές στον ενεργειακό τομέα βελτιώνονται. Οι εταιρείες ενέργειας αυξάνουν τα μερίσματα και, καθώς οι τιμές των μετοχών τους είναι τόσο χαμηλές, τα αγοράζουν πίσω. Η δραστηριότητα των αγοραστών εσωτερικών συναλλαγών είναι τώρα σε υψηλό επίπεδο και οι αποδόσεις των εταιρειών ενέργειας έχουν πέσει στο 3, 9%, δήλωσε.

Τρίτον, οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή αυξήθηκαν, κυρίως μετά την επίθεση με κραδασμούς στις κρατικές εγκαταστάσεις πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας. Ενώ οι τιμές του πετρελαίου αρχικά αυξήθηκαν, από τότε κατέρρευσαν πάλι, και τα αποθέματα ενέργειας μόλις ξεπεράστηκαν, με τα δύο τρίτα να διαπραγματεύονται κάτω από τα επίπεδα προ-επίθεσης. Αυτό δεν έχει νόημα σύμφωνα με τον Lakos-Bujas, ο οποίος αναμένει να δει τις αμερικανικές πετρελαϊκές μετοχές να αυξάνονται καθώς η αβεβαιότητα της προσφοράς πετρελαίου στη Μέση Ανατολή συνεχίζεται.

Ο τέταρτος λόγος αφορά την ευρύτερη προοπτική της οικονομικής ανάπτυξης των ΗΠΑ, την οποία βλέπει να ανακάμπτει τους επόμενους μήνες. Ο συνεχιζόμενος εμπορικός πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας και η βραδύτερα αναπτυσσόμενη παγκόσμια οικονομία δημιούργησαν μεγάλες επιπτώσεις στον ενεργειακό τομέα, αλλά η πρόσφατη νομισματική χαλάρωση από τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες θα βοηθήσει στην αντιστροφή της επιβράδυνσης και τα αυξημένα κίνητρα θα συμβάλουν στην τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης, μακρινό μέλλον.

Τέλος, ο Lakos-Bujas πιστεύει ότι υπάρχει πολύ απροσδόκητη ανοδική τάση στον ενεργειακό τομέα, τον οποίο σημειώνει ότι έχει μεγάλη μόχλευση. Με τις τιμές πετρελαίου να αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 5 δολάρια το βαρέλι το επόμενο έτος, αυτή η υψηλή μόχλευση θα συμβάλει στην παραγωγή τεράστιων κερδών για τις εταιρείες ενέργειας. Τα αυξανόμενα κέρδη θα πρέπει να ενθαρρύνουν ακόμα μεγαλύτερα μερίσματα και περισσότερες αγορές, πράγμα που θα συμβάλει στη συνέχεια στην αύξηση των πολλαπλών αποθεμάτων ενέργειας.

Κοιτάω μπροστά

Η διατριβή του Lakos-Bujas εξαρτάται από την ανάκαμψη της οικονομίας των ΗΠΑ τους επόμενους μήνες, αλλά εξακολουθεί να υπάρχει πολύ ανάμικτο συναίσθημα σε αυτό το μέτωπο. Η πρόσφατη αδυναμία των αμερικανικών κατασκευαστικών στοιχείων και οι ενδείξεις ότι η παγκόσμια οικονομία συνεχίζει να επιβραδύνει θέτουν την εν λόγω διατριβή. Ένα φωτεινό σημείο, ωστόσο, ήταν η έκθεση εργασίας της Παρασκευής, η οποία έδειξε ότι η ανεργία των ΗΠΑ έπεσε στο χαμηλότερο από το 1969, καθώς οι εργοδότες πρόσθεσαν 136.000 θέσεις εργασίας.