4 ιστορία-Κάνοντας Wall Crooks

Με τα χρόνια, η Wall Street είχε το μερίδιό της από τα σκάνδαλα, πολλά από τα οποία άφησαν την απελπισία και την απώλεια στο wake τους. Αυτά περιλαμβάνουν τα πάντα, από την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών έως την απάτη που κοστίζουν επενδυτές εκατομμύρια δολάρια. Για να κατανοήσουμε πλήρως τον αντίκτυπο που είχαν αυτά τα στραβά άτομα στην οικονομική ιστορία, πρέπει να εξετάσουμε τους ίδιους τους ανθρώπους, τι έκαναν και την κληρονομιά που άφησαν πίσω τους οι κακομεταχείρισές τους. Ενώ δεν υπάρχουν δύο όμοιοι, αυτό που μοιράζονται αυτοί οι άνδρες είναι οι μόνιμες επιπτώσεις των εγκλημάτων τους, τα οποία εξακολουθούν να αισθάνονται

Κεντρικός δρόμος
πολλά χρόνια αργότερα. Αυτό το άρθρο θα εξετάσει τέσσερις από τους πιο διάσημους και αδίστακτους Streeters: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken και Bernard Ebbers.

Εκμάθηση: Απάτες επενδύσεων
Ο καναδικός ανθρακωρύχος: ο Michael de Guzman Michael de Guzman ήταν ο άνθρωπος που πολλοί πιστεύουν ότι ήταν ο δράστης της διάσημης καταστροφής του Bre-X. Ο De Guzman ήταν ο επικεφαλής γεωλόγος του Bre-X και είχε πρόσβαση σε δείγματα πυρήνα που ανακτήθηκαν από ορυχείο στην Ινδονησία. Όταν οι αριθμοί καταθέσεων χρυσού ήρθαν λίγο κάτω από το μέσο όρο, ο De Guzman βοήθησε να συμβάλει στη μεγαλύτερη απάτη εξόρυξης στη σύγχρονη ιστορία με την παραποίηση των δειγμάτων για να δείξει ένα τεράστιο χρυσό εύρημα. Με τον καιρό οι εκτιμήσεις αυξήθηκαν σε περίπου 200 εκατομμύρια ουγκιές. Για να πάρει μια λαβή σε αυτόν τον αριθμό, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ έχει περίπου 250 εκατομμύρια ουγκιά χρυσού στα αποθεματικά του.

Αυτή η απάτη ολοκληρώθηκε με την εισαγωγή χρυσού στα δείγματα για να φανεί ότι υπήρχε πολύ περισσότερος χρυσός στο ινδονησιακό νάρκη από ό, τι ήταν πραγματικά. Ως αποτέλεσμα, το αποθέμα πενών των 4 λεπτών ανέβηκε γρήγορα στο C $ 250 (προσαρμοσμένο για διαχωρισμούς). Για τους επενδυτές, αυτό σήμαινε ότι μια επένδυση $ 200 θα είχε διογκωθεί στα 1, 25 εκατομμύρια δολάρια.

Ωστόσο, ανεξάρτητοι γεωλόγοι ήταν ύποπτοι για τα υποτιθέμενα πλούτη του ορυχείου και η κυβέρνηση της Ινδονησίας άρχισε να κινείται. Ο De Guzman δεν μπόρεσε να πάρει τη θερμότητα και κατέληξε να πηδάει από ένα ελικόπτερο. Το απόθεμα Bre-X έκανε το ίδιο, κοστίζοντας τους επενδυτές 6 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ο άτυχος παίκτης: ο Richard Whitney Richard Whitney ήταν ο πρόεδρος του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης (NYSE) από το 1930 έως το 1935. Στις 24 Οκτωβρίου 1929 (Μαύρη Πέμπτη), ενεργώντας ως αντιπρόσωπος μιας τράπεζας τραπεζιτών, αγόρασε μετοχές σε πολλά εταιρείες, δημιουργώντας μια δραματική ανάκαμψη στην αγορά. Αυτό προκάλεσε την ψευδαίσθηση του ως ήρωα στην αγορά, αλλά τα διογκωμένα αποθέματα συνετρίβησαν αναπόφευκτα πέντε ημέρες αργότερα. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το χρονικό διάστημα, διαβάστε τι προκάλεσε η μεγάλη κατάθλιψη; και τι προκάλεσε τη συντριβή του Χρηματιστηρίου του 1929; )

Η Whitney ήταν ένας άτυχος παίκτης που έπαιζε επιθετικά τα αποθέματα πενών και τα αποθέματα μπλε τσιπ. Για να καλύψει τις απώλειές του, θα δανειζόταν χρήματα από φίλους, συγγενείς και επαγγελματίες γνωστούς. Αυτό του επέτρεψε να αγοράσει ακόμη περισσότερα αποθέματα σε μια αγορά που κατέρρευσε, γεγονός που έπληξε τα προβλήματά του ακόμη χειρότερα.

Παρά τις απώλειές του, συνέχισε να ζει ένα πλούσιο τρόπο ζωής. Όταν δεν μπορούσε πλέον να δανειστεί περισσότερα χρήματα, άρχισε να το κακονομεί από τους πελάτες του καθώς και από μια οργάνωση που βοήθησε τις χήρες και τα ορφανά. Η απάτη του έγινε όλο και πιο διεστραμμένη όταν λεηλάτησε το Ταμείο Αγροτικής Δαπάνης του NYSE, το οποίο έπρεπε να πληρώσει 20.000 δολάρια σε κτήμα κάθε μέλους μετά το θάνατο.

Μετά από έναν έλεγχο που διαπίστωσε το έγκλημα, κατηγορήθηκε για δύο κατηγορίες υπεξαίρεσης και καταδικάστηκε σε πέντε έως 10 χρόνια φυλάκισης. Ως αποτέλεσμα των αδικημάτων του, η νεοσυσταθείσα Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) καθόρισε ανώτατα όρια για το πόσο οι επιχειρήσεις χρέους μπορούν να έχουν και χωρίζει λογαριασμούς πελατών από την περιουσία των χρηματιστηριακών εταιρειών. (Μάθετε πώς αυτός ο ρυθμιστικός φορέας προστατεύει τα δικαιώματα των επενδυτών στην αστυνόμευση Η αγορά κινητών αξιών: μια επισκόπηση της SEC .)

Ο χειριστής της αγοράς: Ivan Boesky Η καριέρα του Ivan Boesky στη Wall Street ξεκίνησε το 1966 ως αναλυτής μετοχών. Το 1975 ξεκίνησε τη δική του επιχείρηση διαιτησίας, και μέχρι τη δεκαετία του 1980, η καθαρή του αξία εκτιμάται ότι ανέρχεται σε εκατοντάδες εκατομμύρια. Ο Boesky κοίταξε εταιρείες που ήταν στόχοι εξαγοράς. Θα αγοράσει έπειτα ένα μερίδιο σε αυτές τις εταιρείες με την υπόθεση ότι η είδηση ​​μιας εξαγοράς πρόκειται να ανακοινωθεί, στη συνέχεια να πουλήσει τις μετοχές μετά την ανακοίνωση για κέρδος.

Καθ 'όλη τη δεκαετία του 1980, οι εταιρικές συγχωνεύσεις και εξαγορές ήταν εξαιρετικά δημοφιλείς. Σύμφωνα με άρθρο της 1 Δεκεμβρίου 1986 στο περιοδικό Time, πραγματοποιήθηκαν σχεδόν 3.000 συγχωνεύσεις ύψους 130 δισεκατομμυρίων δολαρίων μόνο εκείνο το έτος. Ωστόσο, η ανησυχητική επιτυχία της Boesky σε αυτή τη στρατηγική δεν ήταν όλο το ένστικτο: Πριν ανακοινωθούν οι συμφωνίες, οι τιμές των μετοχών θα αυξηθούν ως αποτέλεσμα κάποιος που ενεργεί με εμπιστευτικές πληροφορίες ότι πρόκειται να ανακοινωθεί εξαγορά ή εξαγορά με μόχλευση (LBO). Αυτό είναι ένα σημάδι παράνομης διαπραγμάτευσης εμπιστευτικών πληροφοριών και η συμμετοχή της Boesky σε αυτή την παράνομη δραστηριότητα ανακαλύφθηκε το 1986 όταν ο όμιλος Maxxam προσφέρθηκε να αγοράσει το Pacific Lumber. τρεις ημέρες πριν την ανακοίνωση της συμφωνίας, η Boesky είχε αγοράσει 10.000 μετοχές.

Ως αποτέλεσμα αυτών και άλλων δραστηριοτήτων εμπιστευτικών συναλλαγών, ο Boesky κατηγορήθηκε για χειραγώγηση των αποθεμάτων βάσει εσωτερικών πληροφοριών στις 14 Νοεμβρίου 1986. Συμφώνησε να καταβάλει πρόστιμο ύψους 100 εκατομμυρίων δολαρίων και να υπηρετήσει το χρόνο στη φυλακή. Είχε απαγορευτεί επίσης από το να εμπορεύεται επαγγελματικά για διάρκεια ζωής. Συνεργάστηκε με την SEC, καταγράφοντας τις συνομιλίες του με εταιρίες σκουπιδιών και αγοραστές. Αυτό οδήγησε τόσο την επενδυτική τράπεζα Drexel Burnham Lambert όσο και τον ανώτατο εκτελεστικό της σύμβουλο, Michael Milken, που κατηγορείται για απάτη σε τίτλους.

Ως αποτέλεσμα των ενεργειών του Boesky, το Κογκρέσο ψήφισε το νόμο για το Insider Trading του 1988. Η πράξη αύξησε τις ποινές για την εμπιστευτική διαπραγμάτευση, παρέχει ανταμοιβές μετρητών στους καταγγέλλοντες και επιτρέπει στους ιδιώτες να μηνύσουν για ζημίες που προκλήθηκαν από παραβιάσεις εμπιστευτικών πληροφοριών. (Για ανάγνωση στο παρασκήνιο, ανατρέξτε στην ενότητα Καθορισμός παράνομου εμπορικού χαρακτήρα και αποκάλυψη συναλλαγών με εσωτερικά πρόσωπα .)

Ο βασιλιάς Junk Bond: Michael Milken Στη δεκαετία του '80, ο Michael Milken ήταν γνωστός ως ο βασιλιάς παλαιοτέρων ομολόγων. Ένας δεσμός junk (ονομάζεται επίσης ομολόγων υψηλής απόδοσης) δεν είναι τίποτα περισσότερο από μια επένδυση χρέους σε μια εταιρεία που έχει μεγάλη πιθανότητα αθέτησης, αλλά παρέχει ένα υψηλό ποσοστό απόδοσης εάν πληρώνει τα χρήματα πίσω. Εάν ήθελε να συγκεντρώσει χρήματα μέσω αυτών των ομολόγων, ο Milken ήταν το πρόσωπο που καλούσε. Τους χρησιμοποίησε για να χρηματοδοτήσει συγχωνεύσεις και εξαγορές (M & A) καθώς και εξαγορές με μόχλευση (LBO) για εταιρικούς επιδρομείς. (Παρά τη φήμη τους, τα χρεόγραφα που ονομάζονται "junk bonds" μπορεί να μειώσουν στην πραγματικότητα τον κίνδυνο στο χαρτοφυλάκιό σας. Μάθετε περισσότερα για την Υψηλή Απόδοση ή τον Απώτερο Κίνδυνο; )

Αλλά αυτό που έκανε δεν ήταν παρά να δημιουργήσει ένα περίπλοκο σχέδιο πυραμίδας. Όταν μια εταιρεία θα αθετήσει, τότε θα αναχρηματοδοτήσει λίγο περισσότερο χρέος. Τόσο η Milken όσο και η Drexel Burnham Lambert θα συνεχίσουν να καταβάλλουν τις αμοιβές τους ως αποτέλεσμα αυτής της συμπεριφοράς. Η εταιρεία πραγματοποίησε τουλάχιστον το ήμισυ των κερδών της από το έργο της Milken. (Λαμβάνοντας υπόψη την ένταξη σε έναν "επενδυτικό σύλλογο" που υπόσχεται φαινομενικές αποδόσεις στην αμοιβή εγγραφής σας; Διαβάστε τι είναι ένα σχήμα πυραμίδας; )

Αργότερα, η Milken άρχισε επίσης να προμηθεύει μετοχές σε εταιρείες που γνώριζε ότι θα γινόταν πιθανός στόχος εξαγοράς. Η Boesky, όταν χρεώθηκε με διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών το 1986, βοήθησε τόσο την εταιρεία όσο και τη Milken σε διάφορα σκάνδαλα εμπιστευτικών συναλλαγών. Αυτό οδήγησε σε ποινική δίωξη εναντίον της επιχείρησης και πάνω από 70 κατηγορίες εναντίον της Milken, η οποία παραδέχτηκε ένοχος, καταδικάστηκε σε 10 χρόνια φυλάκισης και πλήρωσε πρόστιμα ύψους 1 δισ. Δολαρίων.

Υποστηρίζεται ότι η κρίση αποταμίευσης και δανείων (S & L) στα τέλη της δεκαετίας του 1980 και στις αρχές της δεκαετίας του 1990 συνέβη διότι τόσοι πολλοί οργανισμοί κατείχαν μεγάλα ποσά ομόλογων ομολόγων Milken. Αφού απελευθερώθηκε από τη φυλακή, ο Milken επικέντρωσε την προσοχή του στην ίδρυσή του, η οποία στηρίζει την έρευνα για τον καρκίνο.

Ο Απαγωγός Οικονομικών Καταστάσεων: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers ήταν ο Διευθύνων Σύμβουλος μιας εταιρείας τηλεπικοινωνιών μεγάλων αποστάσεων που ονομάζεται WorldCom. Σε λιγότερο από δύο δεκαετίες ανέλαβε την κυριαρχία της στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών, αλλά λίγο αργότερα, το 2002, η εταιρεία κατέθεσε τη μεγαλύτερη χρεοκοπία στην ιστορία των ΗΠΑ. (Μόλις επενδύσετε σε μια εταιρεία, αντιμετωπίζετε αυτόν τον κίνδυνο. Μάθετε τι σημαίνει σε μια επισκόπηση της εταιρικής πτώχευσης .)

Σε εξαετή περίοδο, η εταιρεία πραγματοποίησε 63 εξαγορές, το μεγαλύτερο από το οποίο ήταν η MCI το 1997. Όλες αυτές οι εξαγορές δημιούργησαν προβλήματα για την εταιρεία επειδή ήταν δύσκολο να ενσωματωθεί η παλιά εταιρεία με κάθε νέα. Οι εξαγορές επίσης έφεραν μεγάλες ποσότητες χρέους στον ισολογισμό της εταιρείας. Για να διατηρηθεί η κερδοφορία, η εταιρεία θα διαγράψει εκατομμύρια δολάρια σε απώλειες που απέκτησε κατά το τρέχον τρίμηνο και στη συνέχεια θα μετατοπίσει μικρότερες απώλειες προχωρώντας για να δημιουργήσει την αντίληψη ότι η εταιρεία έκανε περισσότερα χρήματα από ό, τι πραγματικά ήταν. Αυτό έδωσε στην WorldCom τη δυνατότητα να επιβαρύνει μικρά τα κέρδη της κάθε χρόνο και να κατανείμει τις μεγάλες απώλειες σε δεκαετίες. Αυτό σχεδιάστηκε έως ότου το αμερικανικό υπουργείο Δικαιοσύνης αρνήθηκε την εξαγορά της Sprint από την εταιρεία το 2000, φοβούμενος ότι οι συνδυασμένες εταιρείες θα κυριαρχούν στη βιομηχανία τηλεπικοινωνιών του έθνους. Αυτό αναγκάστηκε η WorldCom να κάνει τις προηγούμενες συγχωνεύσεις να δουλέψουν γι 'αυτούς, και σήμαινε ότι θα ήταν μόνο θέμα χρόνου πριν από όλες τις απώλειες που έλαβαν από άλλες εξαγορές θα επηρέαζαν την ανάπτυξη της εταιρείας. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε το μαγείρεμα των βιβλίων 101 ).

Όταν η WorldCom κήρυξε πτώχευση, παραδέχτηκε ότι απένειλε άσκοπα τις ζημίες από τις εξαγορές της από το 1999 έως το 2002. Η Ebbers έλαβε επίσης προσωπικά δάνεια από την εταιρεία. Απεβίωσε ως διευθύνων σύμβουλος τον Απρίλιο του 2002 και αργότερα καταδικάστηκε για απάτη, συνωμοσία και υποβολή ψευδών εγγράφων στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Καταδικάστηκε σε 25 χρόνια φυλάκισης.

Η κληρονομιά της Ebbers οδήγησε σε αυστηρότερα πρότυπα αναφοράς με τη δημιουργία του νόμου Sarbanes-Oxley του 2002, καθώς και την απαγόρευση των προσωπικών δανείων σε υπαλλήλους της εταιρείας και την επιβολή αυστηρότερων κυρώσεων για οικονομικά εγκλήματα. (Μάθετε σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο μια εταιρεία διατηρεί τη διαχείριση της υπό έλεγχο, μπορεί να επηρεάσει την κατώτατη γραμμή της διακυβέρνησης .)

Η κατώτατη γραμμή Από τις πρώτες μέρες της Wall Street, υπήρξαν εγκληματίες που προσπάθησαν να συγκαλυφθούν ως ειλικρινείς επιχειρηματίες. Πολλοί από αυτούς τους απατεώνες αυξήθηκαν γρήγορα στην εξουσία μόνο για να έχουν μια δύσκολη προσγείωση στο τέλος. Αυτό συνέβη ακριβώς με τους Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers και Richard Whitney. Αυτό που δείχνουν τα παραδείγματα τους είναι ότι παρά τους κανονισμούς, οι άνθρωποι θα προσπαθήσουν ακόμα να βρουν τρόπους γύρω από τους νόμους ή απλώς να τους αγνοήσουν για έναν σκοπό: απληστία με κάθε κόστος.

Για περισσότερα σχετικά με αυτό το θέμα, διαβάστε τα όπλα χειροπέδων και καπνιστών: Τα εγκληματικά στοιχεία της Wall Street, οι θρύλοι και τα τέρατα στη Wall Street και ιστορίες από την κρύπτη της Wall Street .